ما هو التداول بالجملة؟
يشير التداول بالجملة إلى تجميع الأوامر التي يتم تنفيذها في وقت واحد. يوفر التداول بالجملة الوقت والجهد من خلال التعامل مع أوامر الشراء والبيع المتعددة كمعاملة واحدة كبيرة. في الولايات المتحدة، يُسمح بالتداول بالجملة فقط عند افتتاح السوق ويقتصر على الأوامر التي تم وضعها خلال ساعات عدم التداول.
النقاط الرئيسية
- التداول بالجملة هو معالجة الأوامر في مجموعات، ويتم ذلك عادة عند افتتاح الأسواق.
- التداول بالجملة يوفر الوقت والجهد من خلال التعامل مع أوامر الشراء والبيع المتعددة كمعاملة واحدة كبيرة.
- نظرًا لأن التداول المستمر في العقود الآجلة والفوركس يحدث طوال الأسبوع، فإن معالجة الدفعات تكون أكثر شيوعًا في أسواق الأسهم.
- تتيح معالجة الدفعات للطلبات المؤسسية وتجزئة التجزئة أن تتقاطع بكفاءة على الأقل مرة واحدة في اليوم.
فهم التداول بالجملة
التداول بالجملة هو مفهوم يُستخدم مرة واحدة فقط في اليوم في السوق الأمريكية لمعالجة الأوامر التي تراكمت خلال ساعات عدم عمل السوق. خلال جميع ساعات التداول العادية الأخرى في السوق الأمريكية، يتم استخدام التداول المستمر.
تتضح فائدة التداول بالجملة عند افتتاح السوق كل يوم. على سبيل المثال، المؤسسات التي تجمع أوامر المستثمرين الأفراد في تحركات صناديق مختلفة قد تضع أوامر خارج نوافذ السوق. قد تكون هذه الأوامر كبيرة جدًا ولكن يمكن موازنتها بأوامر متساوية ومعاكسة من قبل المتداولين والمستثمرين الأفراد أو الشركات التجارية الأصغر.
إذا كانت أوامر التجزئة على الجانب المعاكس لأمر مؤسسي، فيمكن لأمر دفعة واحدة أن يطابقها. بدون تداولات الدفعة، قد تكون أسعار السوق أكثر تقلبًا بكثير عند التداول الافتتاحي كل يوم.
بشكل عام، تُستخدم التداولات الجماعية عادةً في الأسهم ذات الحجم الكبير التي تراكمت عليها أوامر خلال ساعات عدم التداول. لكي يتأهل الأمن لتداول جماعي عند افتتاح السوق، يجب أن يتطابق سعر الأمر مع نظيره المناسب في السوق في وقت افتتاح السوق. هذا يقيد معظم التداولات الجماعية لتشمل أوامر السوق.
ومع ذلك، يمكن أن تشمل أيضًا أي أوامر محددة أو أوامر وقف تم قبولها بسعر السوق. نظرًا لأن أوامر السوق ليس لها سعر محدد، فإنها عادةً ما تشكل النسبة الأكبر من تداولات الدفعة في السوق الافتتاحي. يمكن أيضًا تضمين أوامر محددة بأسعار محددة من قبل المشترين وأوامر وقف بأسعار محددة من قبل البائعين إذا كانت أسعار أوامرهم تتطابق مع سعر السوق الافتتاحي.
التداول المستمر
يقتصر التداول بالجملة على افتتاح السوق في الولايات المتحدة لضمان أن يكون سعر السهم عادلاً ومنصفًا، دون تقلبات كبيرة من صفقة إلى أخرى. خلال ساعات التداول العادية في البورصة، تستخدم البورصة التداول المستمر. التداول المستمر هو وظيفة من وظائف العمليات القياسية للبورصة التي يتم تسهيلها من خلال صانعي السوق الذين يطابقون بين المشترين والبائعين ثم ينفذون المعاملات فورًا بسعر الطلب.
التداول المستمر هو عنصر أساسي في السوق يحافظ على تسعير الأوراق المالية بكفاءة. في التداول المستمر، يتم تسعير الأوراق المالية من خلال عملية العرض/الطلب التي يسهلها صانع السوق. صانعو السوق مسؤولون عن مطابقة المشترين والبائعين في التداول اليومي. يمكن أن يكونوا إما أفرادًا يعملون لصالح بورصة، أو أنظمة تكنولوجية تم تطويرها من قبل البورصة.
في التداول المستمر، يسعى صانع السوق إلى مطابقة المشترين والبائعين باستخدام أسعار العرض والطلب. يحقق صانع السوق الربح من الفارق بين سعر العرض والطلب الذي يوفر تعويضًا عن خدمة تنفيذ الصفقة. في سوق البورصة، يقوم صانع السوق بتقديم عرض لشراء ورقة مالية بسعر منخفض، حيث يشتري الورقة المالية للمستثمر. ثم يقوم ببيع الورقة المالية للمستثمر بسعر الطلب، محققًا ربحًا من خلال عملية مطابقة المشتري والبائع في السوق الثانوية.