ما هو مخاطر بيتا؟
خطر بيتا هو احتمال قبول فرضية العدم الخاطئة من قبل اختبار إحصائي. يُعرف هذا أيضًا باسم خطأ من النوع الثاني أو خطر المستهلك. في هذا السياق، يشير مصطلح "الخطر" إلى فرصة أو احتمال اتخاذ قرار غير صحيح. العامل الرئيسي الذي يحدد مقدار خطر بيتا هو حجم العينة المستخدمة للاختبار. بشكل خاص، كلما زاد حجم العينة المختبرة، كلما انخفض خطر بيتا.
النقاط الرئيسية
- يمثل خطر بيتا احتمال قبول فرضية خاطئة في اختبار إحصائي على أنها صحيحة.
- يختلف خطر بيتا عن خطر ألفا، الذي يقيس احتمال رفض الفرضية الصفرية عندما تكون في الواقع صحيحة.
- زيادة حجم العينة المستخدمة في اختبار إحصائي يمكن أن يقلل من مخاطر بيتا.
- مستوى مقبول لمخاطر بيتا هو 10%؛ إذا تجاوز ذلك، يجب زيادة حجم العينة.
- بيتا، وهي جزء من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية وتقيس التقلب النسبي للأوراق المالية، ترتبط بشكل غير مباشر بمخاطر بيتا في اتخاذ القرارات.
فهم مخاطر بيتا
يمكن تعريف مخاطر بيتا على أنها المخاطر المرتبطة بقبول الفرضية الصفرية بشكل غير صحيح عندما تكون الفرضية البديلة صحيحة. ببساطة، يعني ذلك اتخاذ موقف بأنه لا يوجد فرق بينما في الواقع يوجد فرق. يجب استخدام اختبار إحصائي للكشف عن الفروق، ومخاطر بيتا هي احتمال أن يكون الاختبار الإحصائي غير قادر على القيام بذلك. على سبيل المثال، إذا كانت مخاطر بيتا 0.05، فهذا يعني أن هناك احتمال بنسبة 5% لوجود خطأ.
يُطلق على مخاطر بيتا أحيانًا "خطأ بيتا" وغالبًا ما تُقرن مع "مخاطر ألفا"، والمعروفة أيضًا باسم الخطأ من النوع الأول. تحدث مخاطر ألفا عندما يتم رفض فرضية العدم بينما هي في الواقع صحيحة. تُعرف أيضًا باسم "مخاطر المنتج". أفضل طريقة لتقليل مخاطر ألفا هي زيادة حجم العينة التي يتم اختبارها على أمل أن تكون العينة الأكبر أكثر تمثيلًا للسكان.
يعتمد خطر بيتا على خصائص وطبيعة القرار الذي يتم اتخاذه وقد يتم تحديده من قبل الشركة أو الفرد. يعتمد على حجم التباين بين متوسطات العينات. الطريقة لإدارة خطر بيتا هي بزيادة حجم عينة الاختبار. مستوى مقبول لخطر بيتا في اتخاذ القرارات هو حوالي 10%. أي نسبة أعلى من ذلك يجب أن تؤدي إلى زيادة حجم العينة.
أمثلة على مخاطر بيتا
تطبيق مثير للاهتمام لاختبار الفرضيات في المالية يمكن أن يتم باستخدام نموذج ألتمان Z-score. يعد Z-score نموذجًا إحصائيًا يهدف إلى التنبؤ بإفلاس الشركات في المستقبل بناءً على مؤشرات مالية معينة.
تشير الاختبارات الإحصائية لدقة نسبة Z إلى دقة عالية نسبيًا في التنبؤ بالإفلاس خلال سنة واحدة. تُظهر هذه الاختبارات مخاطرة بيتا (الشركات التي تم التنبؤ بإفلاسها ولكنها لم تفلس) تتراوح بين حوالي 15% إلى 20%، وذلك اعتمادًا على العينة التي يتم اختبارها.
في عام 2007، أشار مؤشر Altman Z-score إلى أن مخاطر الشركات كانت تتزايد بشكل كبير حيث تم تصنيف التصنيفات الائتمانية للأوراق المالية المرتبطة بأصول معينة أعلى مما ينبغي أن تكون عليه. كان متوسط مؤشر Altman Z-score للشركات في عام 2007 هو 1.81، وهو قريب جدًا من العتبة التي تشير إلى احتمال كبير للإفلاس؛ وقد قادت حسابات ألتمان إلى الاعتقاد بأن أزمة ستحدث.
يجب حساب وتفسير درجة Z بعناية. على سبيل المثال، درجة Z ليست محصنة ضد الممارسات المحاسبية الخاطئة. نظرًا لأن الشركات التي تواجه مشاكل قد تقوم أحيانًا بتقديم معلومات مالية مضللة أو إخفائها، فإن دقة درجة Z تعتمد فقط على دقة البيانات المستخدمة في حسابها.
مخاطر بيتا مقابل بيتا
بيتا، في سياق الاستثمار، تُعرف أيضًا بمعامل بيتا وهي مقياس للتقلب أو المخاطر النظامية لأداة مالية أو محفظة مقارنة بالسوق ككل. باختصار، فإن بيتا للاستثمار تشير إلى ما إذا كانت أكثر أو أقل تقلبًا مقارنة بالسوق.
إنه مكون من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)، الذي يحسب العائد المتوقع للأصل بناءً على البيتا والعوائد السوقية المتوقعة. وبالتالي، فإن البيتا مرتبطة بشكل غير مباشر بمخاطر البيتا في سياق اتخاذ القرار.