ما هو التوصية الشاملة؟
توصية شاملة هي توصية بالشراء أو البيع يتم إرسالها من قبل محترف مالي أو مؤسسة إلى جميع العملاء. يتم توزيع هذه النصيحة لشراء أو بيع ورقة مالية أو منتج معين بطريقة غير تمييزية، بغض النظر عما إذا كان الأصل المحدد مثاليًا أو حتى متوافقًا مع أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر للعميل الفردي.
النقاط الرئيسية
التوصية العامة هي نصيحة تقدمها جهة مالية لجميع العملاء دون أي اعتبار للاختلافات الفردية.
الهدف من تقديم توصية شاملة بشأن ورقة مالية واحدة هو عادةً تنبيه العملاء بأن السهم من المتوقع أن يشهد تحركًا كبيرًا في المستقبل القريب.
عادةً ما تكون التوصيات العامة للاستثمارات الأكثر خطورة غير مستحسنة وقد تكون محظورة بموجب اللوائح، حيث أن لدى المستثمرين مجموعة متنوعة من ملفات المخاطر والظروف.
فهم التوصية العامة
عادةً، تقدم التوصية العامة نصيحة حول ما إذا كان يجب شراء أو بيع سهم معين أو قطاع معين. قد يكون الهدف هو تنبيه العملاء بأن أبحاث المحترف المالي أو المؤسسة تشير إلى أن السهم أو القطاع المعني من المحتمل أن يقوم بتحرك كبير في اتجاه معين. إذا كان هذا التحرك المتوقع نحو الصعود، قد يعتقد المستثمرون أنه من المستحسن شراء أسهم في سهم أو صندوق لمحاولة الاستفادة منه. إذا كان التحرك المتوقع نحو الهبوط، قد يفكرون أو يُنصحون ببيع ورقة مالية معينة أو محاولة تنفيذ استراتيجية بيع على المكشوف.
في بعض الأحيان، تكون التوصيات العامة مناسبة، مثل التوصية بأن يقوم جميع العملاء بتنويع محافظهم عبر عدة فئات من الأصول أو تضمين جزء صغير من الاستثمارات البديلة مثل العقارات أو السلع. وفي أوقات أخرى، قد تكون التوصية العامة غير مناسبة؛ على سبيل المثال، التوصية بأن يقوم جميع العملاء بشراء أسهم في طرح عام أولي محفوف بالمخاطر.
التوصيات العامة لا تأخذ بعين الاعتبار ملف المخاطر الخاص بالمستثمر، أو الأفق الزمني، أو أهدافه الاستثمارية.
التواصل مع العملاء من خلال توصية عامة عادة ما يكون غير مستحسن لأن المستلمين سيكون لديهم ملفات استثمارية مختلفة. على سبيل المثال، قد يكون المتقاعد الذي لا يستطيع تحمل خسارة الكثير من المال والمحترف الشاب الذي لديه قدرة أعلى على تحمل المخاطر كلاهما مستلمين لتوصية عامة للنظر في الاستثمار في سهم مضاربي. بينما قد يكون المحترف الشاب قادرًا على تحمل المخاطر الأعلى المرتبطة بذلك، فإن المتقاعد يخاطر بفقدان جزء من المدخرات التي استغرق جمعها سنوات وقد يكون من الصعب تعويضها نظرًا لأفقهم الزمني المحدود.
يجب على متلقي التوصية العامة أن يفكر بعناية في كيفية توافقها مع أهدافه الاستثمارية وتحمله للمخاطر، وأن يجري أبحاثه الخاصة قبل اتخاذ أي إجراء بناءً عليها. تذكر أن النصيحة العامة تُعطى دون تحديد مصالح العملاء الفردية على أساس شخصي. إذا كانت النصيحة المقدمة عامة بطبيعتها، فقد يكون من الجيد اتباعها. قد تشمل مثل هذه التوصيات نصائح عامة مثل كيفية التنويع بين فئات الأصول أو مقدار الاحتفاظ به في الاحتياطيات النقدية. ومع تزايد خصوصية التوصية العامة، يجب على المستثمرين الأفراد إيلاء اهتمام أكبر للتفاصيل وكيفية توافقها أو عدم توافقها مع أهدافهم الشخصية أو تفضيلاتهم للمخاطر.
قد يتم توصيل بعض التوصيات العامة بشكل أكثر تحديدًا أيضًا. على سبيل المثال، قد يختار الوسيط تقديم توصية عامة حول الادخار للتقاعد، ولكن فقط للعملاء الذين تتراوح أعمارهم بين 20-45 عامًا. وبالمثل، قد يقدمون نصيحة عامة حول دخل الضمان الاجتماعي ولكن فقط للعملاء الذين تتراوح أعمارهم بين 55-75 عامًا.
التوصية العامة والملاءمة
يجب على كل من المستشارين الماليين والوسطاء-التجار الوفاء بالتزام الملاءمة، مما يعني تقديم توصيات تتماشى مع أفضل مصالح العميل الأساسي. تقوم هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) بتنظيم كلا النوعين من الكيانات المالية وفقًا لمعايير تتطلب منهم تقديم توصيات مناسبة لعملائهم.
تتعامل قاعدة FINRA 2111 مع الملاءمة وتتطلب، جزئيًا، أن يكون لدى الوسيط أو الشخص المرتبط "أساس معقول للاعتقاد بأن معاملة أو استراتيجية استثمار موصى بها تتعلق بأوراق مالية مناسبة للعميل، بناءً على المعلومات التي تم الحصول عليها من خلال الاجتهاد المعقول للشركة أو الشخص المرتبط لتحديد ملف الاستثمار الخاص بالعميل."
لأن التوصيات العامة لا تأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة بالعملاء، أو الأفق الزمني، أو تحمل المخاطر، أو القيم، فإن هذا النوع من التوصيات محظور بموجب هذه القاعدة. في الواقع، قد تقدم التوصية العامة استثمارات غير مناسبة لبعض العملاء.