ما هو حساب رأس المال؟
في الاقتصاد الكلي الدولي، يُعتبر حساب رأس المال جزءًا من ميزان المدفوعات، حيث يتتبع تدفق رأس المال داخل وخارج البلد. يسجل التغيرات في ملكية الأصول، بما في ذلك الاستثمارات الأجنبية، والقروض، وتحويل الأصول المالية. يُعتبر حساب رأس المال مهمًا للتتبع لأنه يوفر رؤى قيمة حول الصحة الاقتصادية للبلد وتفاعلاته مع الاقتصاد العالمي.
يتكون ميزان المدفوعات من مكونين رئيسيين: الحساب الجاري وحساب رأس المال. في بعض الأحيان، يتم تقسيم حساب رأس المال إلى قسمين: أحدهما لا يزال يُسمى حساب رأس المال، والآخر يُسمى الحساب المالي. يغطي حساب رأس المال أنواعًا محددة من تحويلات الأصول والأصول غير المالية، بينما يتعامل الحساب المالي مع الاستثمارات والمعاملات المالية عبر الحدود.
في المحاسبة، يُظهر حساب رأس المال صافي قيمة الأعمال في نقطة زمنية محددة. بالنسبة لـ الملكية الفردية، يُعرف باسم حقوق الملكية للمالك، وبالنسبة لـ الشركة، يُطلق عليه حقوق المساهمين، ويتم الإبلاغ عنه في القسم السفلي من الميزانية العمومية.
النقاط الرئيسية
- يمثل حساب رأس المال، على المستوى الوطني، ميزان المدفوعات لدولة معينة. يركز بشكل أساسي على أنواع محددة من تحويلات الأصول والأصول غير المالية، بينما يتعامل الحساب المالي مع الاستثمارات عبر الحدود والمعاملات المالية بشكل أوسع.
- يحتفظ حساب رأس المال بتتبع التغير الصافي في أصول وخصوم الدولة خلال العام.
- سيُخبر رصيد حساب رأس المال الاقتصاديين ما إذا كانت الدولة مستوردة صافية أو مصدرة صافية لرأس المال.
- يشير فائض الحساب الرأسمالي إلى أن المشترين الأجانب يستثمرون أكثر في أصول البلد مقارنة بما يستثمره البلد في الخارج. يحدث عجز في الحساب الرأسمالي عندما يستثمر البلد أكثر في الأصول الأجنبية مقارنة بما يستثمره الأجانب في أصوله.
كيف تعمل الحسابات الرأسمالية
يمكن أن توفر التغيرات في ميزان المدفوعات أدلة حول المستوى النسبي للصحة الاقتصادية والاستقرار المستقبلي لبلد ما. يشير حساب رأس المال إلى ما إذا كانت الدولة مستوردة أو مصدرة صافية لرأس المال. يمكن أن تشير التغيرات الكبيرة في حساب رأس المال إلى مدى جاذبية الدولة للمستثمرين الأجانب ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الصرف.
لأن ميزان المدفوعات يجب أن يكون دائمًا متوازنًا، فإن الدول التي تسجل عجزًا تجاريًا كبيرًا مثل الولايات المتحدة، يجب، بحكم التعريف، أن تسجل أيضًا فائضًا كبيرًا في الحساب الرأسمالي. وهذا يعني أن تدفقات رأس المال إلى البلاد تكون أكبر من التدفقات الخارجة، مما ينتج عن زيادة ملكية الأجانب للأصول المحلية.
دولة لديها فائض تجاري كبير تصدّر رأس المال وتدير عجزًا في الحساب الرأسمالي، مما يعني أن الأموال تتدفق خارج البلاد مقابل زيادة في ملكية الأصول الأجنبية. على سبيل المثال، وصل فائض التجارة السلعية للصين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بحوالي 890 مليار دولار في عام 2022.
من المهم أن نتذكر أن العجز التجاري الأمريكي ينتج عن كون المستثمرين الأجانب يجدون الأصول الأمريكية جذابة بشكل خاص، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار. إذا تلاشت جاذبية أمريكا النسبية للمستثمرين الأجانب، فإن الدولار سيضعف، وسيقل العجز التجاري.
الحساب الرأسمالي مقابل الحساب المالي
في السنوات الأخيرة، اعتمدت العديد من الدول التعريف الأضيق لحساب رأس المال الذي يستخدمه صندوق النقد الدولي (IMF). يقسم هذا التعريف حساب رأس المال إلى قسمين رئيسيين: الحساب المالي وحساب رأس المال. تقيس حسابات رأس المال والمالية التدفقات الصافية للمطالبات المالية (أي التغيرات في مراكز الأصول والالتزامات في بلد ما).
يُشار إلى مخزون الاقتصاد من الأصول الأجنبية مقابل الالتزامات الأجنبية بمصطلح صافي وضع الاستثمار الدولي، أو ببساطة صافي الأصول الأجنبية. يُظهر هذا المقياس المطالبات الصافية للدولة على بقية العالم. إذا تجاوزت مطالبات الدولة على بقية العالم المطالبات ضدها، فإن لديها صافي أصول أجنبية إيجابي وتُعتبر دائنًا صافيًا. إذا كان سالبًا، فهي مدينة صافية. يتم عكس التغيرات في هذا الوضع بمرور الوقت في الحسابات الرأسمالية والمالية.
يقيس الحساب المالي التغيرات في الملكية الدولية للأصول، سواء كانت الأصول مملوكة من قبل الأفراد أو الشركات أو الحكومات أو البنوك المركزية. تشمل هذه الأصول الاستثمارات الأجنبية المباشرة، والأوراق المالية مثل الأسهم والسندات، واحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. يغطي الحساب الرأسمالي، وفقًا لهذا التعريف، المعاملات المالية التي لا تؤثر على الدخل أو الإنتاج أو الادخار، مثل نقل حقوق الحفر والعلامات التجارية وحقوق الطبع والنشر وغيرها من الأصول غير الملموسة.
الحساب الجاري مقابل الحساب الرأسمالي
تمثل الحسابات الجارية والرأسمالية نصفين من ميزان المدفوعات لدولة ما. يمثل الحساب الجاري صافي دخل الدولة على مدى فترة زمنية معينة، بينما يسجل الحساب الرأسمالي التغير الصافي في الأصول والالتزامات خلال سنة معينة.
بالمصطلحات الاقتصادية، يتعامل الحساب الجاري مع الإيصالات النقدية والمدفوعات والعناصر غير الرأسمالية، بينما يعكس الحساب الرأسمالي مصادر واستخدامات رأس المال. إن مجموع الحساب الجاري والحساب الرأسمالي كما هو معكوس في ميزان المدفوعات سيكون دائمًا صفرًا، مما يعني أن الفائض أو العجز المتساوي والمعاكس في الحسابات الرأسمالية والمالية مجتمعة يعوض أي فائض أو عجز في الحساب الجاري.
يتعامل الحساب الجاري مع المعاملات قصيرة الأجل للدولة أو الفرق بين مدخراتها واستثماراتها. يُشار إلى هذه المعاملات أيضًا بالمعاملات الفعلية (لأن لها تأثيرًا حقيقيًا على الدخل)، والإنتاج، ومستويات التوظيف من خلال حركة السلع والخدمات في الاقتصاد.
يتكون الحساب الجاري من التجارة المرئية (تصدير واستيراد السلع)، والتجارة غير المرئية (تصدير واستيراد الخدمات)، والتحويلات الأحادية، ودخل الاستثمار (الدخل من عوامل مثل الأراضي أو الأسهم الأجنبية).
يتم تسجيل الدائن والمدين من معاملات العملات الأجنبية أيضًا في رصيد الحساب الجاري. يتم تقريب الرصيد الناتج للحساب الجاري كمجموع رصيد التجارة.
الحسابات الرأسمالية في المحاسبة
في المحاسبة، يُعتبر حساب رأس المال حسابًا في دفتر الأستاذ العام يُستخدم لتسجيل رأس المال المساهم من قبل المالكين والأرباح المحتجزة—وهي المبلغ التراكمي لأرباح الشركة منذ تأسيسها مطروحًا منها الأرباح الموزعة التراكمية المدفوعة للمساهمين. هذا الحساب يُعتبر جزءًا من قسم حقوق الملكية في أسفل الميزانية العمومية للشركة.
في الملكية الفردية، يُشار إلى هذا القسم باسم "حقوق الملكية"، بينما في الشركة يُعرف باسم "حقوق المساهمين". يتضمن قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية للشركة عادةً الأسهم العادية، والأسهم الممتازة، ورأس المال المدفوع الإضافي (APIC)، والأرباح المحتجزة، وحسابات أسهم الخزينة. جميع هذه الحسابات لديها رصيد طبيعي دائن باستثناء أسهم الخزينة، التي لديها رصيد طبيعي مدين. تُسجل الأسهم العادية والممتازة بالقيمة الاسمية لإجمالي الأسهم المملوكة من قبل المساهمين.
رأس المال الإضافي المدفوع هو المبلغ الذي دفعه المساهمون للشركة بما يتجاوز القيمة الاسمية للسهم. الأرباح المحتجزة هي الأرباح التراكمية للشركة على مر الزمن، مطروحًا منها الأرباح الموزعة على المساهمين، والتي تم إعادة استثمارها في العمليات التجارية المستمرة للشركة. حساب أسهم الخزينة هو حساب حقوق ملكية معاكسة يسجل عمليات إعادة شراء الأسهم الخاصة بالشركة.
ما هو حساب رأس المال مقابل حساب حقوق الملكية في المحاسبة؟
يشير حساب رأس المال في المحاسبة إلى الأصول المالية التي يمكن للشركة إنفاقها في فترة معينة. أما حساب حقوق الملكية فهو الجزء الذي سيحصل عليه المساهمون في حالة التصفية، عندما تُباع أصول الشركة وتُسدد ديونها.
لماذا يُعتبر حساب رأس المال مهمًا؟
يُعتبر حساب رأس المال مهمًا لأنه يُظهر تدفق الاستثمار (سواء كان عامًا أو خاصًا) داخل وخارج البلد. إذا كان هناك تدفق أكبر للاستثمار خارج البلد، فإن حساب رأس المال يكون في عجز؛ وإذا كان هناك تدفق أكبر للداخل، فإنه يكون في فائض. من الناحية المثالية، يُفضل أن يكون لدى البلد فائض، حيث يُظهر ذلك طلبًا عالميًا قويًا على السلع والخدمات الخاصة بالبلد، مما يكون أفضل لاقتصاده.
أي دولة لديها أكبر حساب رأس مال؟
تملك إيطاليا حاليًا أكبر حساب رأس مال، بفائض يبلغ 17.22 مليار دولار. تليها في ذلك إسبانيا، وفرنسا، ورومانيا، وجمهورية التشيك.
الخلاصة
ميزان المدفوعات، الذي يسجل جميع معاملات الدولة مع الدول الأخرى خلال فترة محددة، يتكون من حساب رأس المال والحساب الجاري. ينظر حساب رأس المال إلى التغيرات الصافية في الأصول والالتزامات، بينما يسجل الحساب المالي الاستثمارات عبر الحدود والتدفقات المالية.
يعني الفائض في الحساب الرأسمالي أن هناك المزيد من الأموال التي تدخل إلى البلاد من المستثمرين الأجانب، بينما يعني العجز أن المستثمرين المحليين يضعون المزيد من الأموال في الأصول الأجنبية. في ميزان المدفوعات، عندما يكون هناك فائض في أحد الحسابات، يكون هناك عادة عجز في الحساب الآخر، مما يحافظ على توازن الإجمالي. تساعد هذه الأرقام الاقتصاديين في فهم الصحة الاقتصادية للأمة ومكانتها العالمية.