ما هو صدمة نيكسون؟
يشير صدمة نيكسون إلى التأثير الناتج عن مجموعة من السياسات الاقتصادية التي أعلنها الرئيس ريتشارد م. نيكسون في عام 1971.
الأهم من ذلك، أن هذه السياسات أدت في النهاية إلى انهيار نظام بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة الذي دخل حيز التنفيذ بعد الحرب العالمية الثانية.
النقاط الرئيسية
- يتعلق صدمة نيكسون بتغيير في السياسة الاقتصادية الذي قام به الرئيس نيكسون لإعطاء الأولوية لنمو الوظائف، وخفض التضخم، واستقرار سعر الصرف.
- أدى ذلك بشكل فعال إلى نهاية قابلية تحويل الدولار الأمريكي إلى الذهب.
- بعد فترة طويلة من صدمة نيكسون، لا يزال الاقتصاديون يناقشون مزايا هذا التحول في السياسة وتداعياته النهائية.
فهم صدمة نيكسون
تبع صدمة نيكسون خطاب الرئيس نيكسون المتلفز حول "السياسة الاقتصادية الجديدة" للأمة في 15 أغسطس 1971. كان جوهر الخطاب هو أن الولايات المتحدة ستوجه اهتمامها إلى القضايا الداخلية في حقبة ما بعد حرب فيتنام. حدد نيكسون ثلاثة أهداف رئيسية:
- خفض معدل البطالة
- الحد من ارتفاع التضخم
- حماية الدولار الأمريكي من المضاربين الدوليين في العملات.
أشار نيكسون إلى تخفيضات الضرائب وتجميد الأسعار والأجور لمدة 90 يومًا كأفضل الخيارات لتعزيز سوق العمل والحد من التضخم. أما بالنسبة للسلوك المضاربي تجاه الدولار الأمريكي (USD)، فقد دعم نيكسون تعليق قابلية تحويل الدولار إلى الذهب.
بالإضافة إلى ذلك، اقترح نيكسون فرض ضريبة إضافية بنسبة 10% على جميع الواردات التي كانت خاضعة للرسوم الجمركية. وعلى غرار استراتيجية تعليق تحويل الدولار، كان الهدف من هذه الضريبة هو تشجيع الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة على رفع قيمة عملاتهم.
الحاجة إلى التغيير
تم تطوير نظام بريتون وودز خلال مؤتمر دولي عقد في بريتون وودز، نيو هامبشاير في عام 1944. وقد شمل هذا النظام القيم الخارجية للعملات الأجنبية. كانت هذه القيم ثابتة مقابل الدولار الأمريكي، وتم التعبير عنها بالذهب بسعر يحدده الكونغرس. في عام 1958، أصبحت العملات الأجنبية قابلة للتحويل إلى ذهب.
ومع ذلك، فإن فائض الدولار العالمي هدد النظام في الستينيات. في ذلك الوقت، لم يكن لدى الولايات المتحدة ما يكفي من الذهب لتغطية حجم الدولارات المتداولة في جميع أنحاء العالم. أدى ذلك إلى تقييم زائد للدولار.
حاولت الحكومة دعم الدولار وكذلك نظام بريتون وودز، حيث سعت إدارتا كينيدي وجونسون إلى ردع الاستثمار الأجنبي، وتقييد الإقراض الخارجي، وإصلاح السياسة النقدية الدولية. ومع ذلك، كانت جهودهم غير ناجحة إلى حد كبير.
تسلل القلق في نهاية المطاف إلى سوق الصرف الأجنبي، حيث كان المتداولون في الخارج يخشون من انخفاض قيمة الدولار في نهاية المطاف. ونتيجة لذلك، بدأوا في بيع الدولار الأمريكي بكميات أكبر وبشكل متكرر. بعد عدة موجات من بيع الدولار، سعى نيكسون إلى اتباع مسار اقتصادي جديد للبلاد.
خطاب نيكسون
لم يُستقبل خطاب نيكسون بشكل جيد على المستوى الدولي كما كان الحال في الولايات المتحدة. فقد فسّر العديد من أفراد المجتمع الدولي خطة نيكسون على أنها عمل أحادي الجانب.
استجابة لذلك، قررت مجموعة العشرة (G-10) من الديمقراطيات الصناعية على أسعار صرف جديدة تركزت حول دولار مخفض القيمة فيما أصبح يعرف باسم اتفاقية سميثسونيان. دخل هذا الخطة حيز التنفيذ في ديسمبر 1971، لكنها أثبتت عدم نجاحها.
ابتداءً من فبراير 1973، تسبب الضغط المضاربي في السوق في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وأدى إلى سلسلة من أسعار الصرف المتكافئة. وسط استمرار الضغط الشديد على الدولار في مارس من ذلك العام، نفذت مجموعة العشرة استراتيجية دعت إلى ربط ستة أعضاء أوروبيين عملاتهم معًا وتعويمها بشكل مشترك مقابل الدولار.
ذلك القرار أنهى بشكل أساسي نظام سعر الصرف الثابت الذي تم إنشاؤه بموجب اتفاقية بريتون وودز.
آثار صدمة نيكسون
في البداية، حظيت السياسات الاقتصادية لنكسون بإشادة واسعة باعتبارها نجاحًا سياسيًا. ومع ذلك، فإن فوائدها على المدى الطويل أصبحت اليوم موضوعًا للنقاش الأكاديمي.
أولاً، كانت السياسات هي المحفز الرئيسي للركود التضخمي في السبعينيات. كما أدت إلى عدم استقرار العملات العائمة، حيث انخفض الدولار الأمريكي بمقدار الثلث خلال السبعينيات. على مدى الأربعين عامًا الماضية، لم يكن الدولار الأمريكي مستقرًا بأي حال من الأحوال، حيث شهد عدة فترات من التقلبات الشديدة.
من عام 1985 إلى 1995، على سبيل المثال، فقد مؤشر قيمة الدولار الأمريكي ما يصل إلى 34%. وبعد أن تعافى بسرعة، انخفض بشكل حاد مرة أخرى من عام 2002 إلى منتصف عام 2011.
وعد نيكسون أيضًا بأن خطوته ستمنع حدوث ركودات مكلفة. ومع ذلك، على مدى العقود القليلة الماضية، عانت الولايات المتحدة من ركودات شديدة بما في ذلك الركود الكبير من ديسمبر 2007 إلى يونيو 2009.
المزايا والعيوب
قدمت السياسات الاقتصادية لإدارة نيكسون في عام 1971 مزايا وكذلك عيوبًا.
المزايا
اليوم، نعيش في عالم يعتمد في الغالب على العملات المتداولة في الأسواق والتي تتمتع بحرية التعويم. لهذا النظام فوائده، خاصة عندما يتعلق الأمر بتسهيل إجراءات السياسة النقدية الجذرية مثل التيسير الكمي (QE).
تمتلك البنوك المركزية درجة أكبر من السيطرة على الأموال في دولها وإدارة المتغيرات مثل معدلات الفائدة، وإجمالي العرض النقدي، وسرعة تداول النقود.
عيوب
من ناحية أخرى، أدت خطوة نيكسون أيضًا إلى خلق حالة من عدم اليقين وأسفرت عن سوق مالية ضخمة تعتمد على التحوط ضد المخاطر الناتجة عن عدم اليقين في العملات.
أثبتت الأزمة المالية لعام 2007-2008، على وجه الخصوص، أن سيطرة البنوك المركزية ليست دفاعًا مضمونًا ضد الركود الشديد.
بعد عقود عديدة من صدمة نيكسون، لا يزال الاقتصاديون يناقشون مزايا هذا التحول السياسي البارز وتداعياته النهائية.
مزايا صدمة نيكسون
عادةً ما تكون الأموال المدعومة من الحكومة أكثر استقرارًا من العملات القائمة على السلع.
تتمتع البنوك المركزية بمرونة أكبر لحماية اقتصاداتها من الانهيارات الحادة في دورة الأعمال.
لم تعد الإجراءات لحماية احتياطيات الذهب التي أثارت التقلبات الاقتصادية ضرورية.
عيوب صدمة نيكسون
- أدى إلى الركود التضخمي في السبعينيات
لا تزال حالات الركود الشديد وتقلبات الدولار الأمريكي تحدث تحت إشراف البنوك المركزية.
قدّم الذهب تأثيرًا ذاتي التنظيم على الاقتصاد والعملة، بينما منح صدمة نيكسون الحكومة القدرة على التلاعب بالمتغيرات.
ما هو معيار الذهب وكيف كان يعمل؟
المعيار الذهبي هو نظام نقدي تُحدد فيه قيمة عملة البلد بناءً على كمية ثابتة من الذهب. في الواقع، كانت البنوك المركزية تضمن أن العملة المحلية (النقود الورقية) يمكن تحويلها بسهولة إلى ذهب بسعر ثابت محدد. كما كانت العملات الذهبية تتداول كعملة محلية إلى جانب العملات المعدنية الأخرى والأوراق النقدية.
متى ولماذا أنهى نيكسون معيار الذهب؟
أغلق الرئيس ريتشارد نيكسون نافذة الذهب في عام 1971 لمعالجة مشكلة التضخم في البلاد ولتثبيط الحكومات الأجنبية عن استبدال المزيد والمزيد من الدولارات بالذهب.
ما هو المال الورقي (Fiat Money)؟
النقود الورقية هي الأموال التي تصدرها الحكومة والتي لا تكون مدعومة بسلعة مادية مثل الذهب أو الفضة. بدلاً من ذلك، تكون مدعومة من قبل الحكومة التي أصدرتها.
ماذا سيحدث إذا عدنا إلى معيار الذهب؟
يجادل بعض الاقتصاديين بأنه إذا عدنا إلى معيار الذهب، فإن الأسعار قد تصبح غير مستقرة، مما يؤدي إلى فترات من الانكماش والتضخم الشديدين. علاوة على ذلك، في حالة حدوث أزمة مالية، سيكون لدى الحكومة مرونة قليلة إما لتجنب أو للحد من الأضرار المحتملة.
الخلاصة
صدمة نيكسون تشير إلى النتائج المترتبة على إعلان الرئيس ريتشارد نيكسون في أغسطس 1971 عن تغييرات كبيرة في السياسة الاقتصادية التي كانت إدارته تنوي تنفيذها لتحسين ميزان المدفوعات للبلاد، ومنع التضخم، وخفض البطالة.
لا يزال الاقتصاديون يجادلون حول مزايا الإجراءات المتخذة، وكذلك آثارها السلبية.