ما هو مؤشر الاتساع؟
مؤشرات الاتساع هي صيغ رياضية تقيس عدد الأسهم التي ترتفع وتنخفض، و/أو حجم تداولها، لحساب المشاركة في تحركات أسعار مؤشر الأسهم. من خلال تقييم عدد الأسهم التي ترتفع أو تنخفض في السعر، وكمية حجم التداول لهذه الأسهم، تساعد مؤشرات الاتساع في تأكيد اتجاهات أسعار مؤشر الأسهم، أو يمكن أن تحذر من انعكاسات الأسعار الوشيكة.
النقاط الرئيسية
- عادةً، عندما يكون مؤشر العرض في ارتفاع، ويكون مؤشر الأسهم في ارتفاع أيضًا، فهذا يدل على وجود مشاركة قوية في ارتفاع الأسعار. وهذا يعني أن ارتفاع الأسعار من المرجح أن يستمر.
- ينطبق نفس المفهوم على مؤشر العرض المتراجع وقيمة مؤشر الأسهم المتراجعة.
- عندما يتباين مؤشر العرض مع مؤشر الأسهم، قد يكون ذلك إنذارًا مسبقًا بانعكاس الاتجاه. عدد أقل من الأسهم يتحرك في اتجاه مؤشر الأسهم. هذا يعني أن مؤشر الأسهم قد يكون في وضعية لتغيير الاتجاه.
حساب مؤشرات الاتساع
هناك عدد من مؤشرات الاتساع، ولكل منها صيغته وطريقة حسابه الخاصة. بعض مؤشرات الاتساع تراكمية، حيث يتم إضافة أو طرح قيمة كل يوم من القيمة السابقة. بينما البعض الآخر غير تراكمي، حيث يقدم كل يوم أو فترة نقطة بيانات خاصة به.
أحد أبسط مؤشرات التنفس هو خط التقدم/التراجع. إنه مؤشر تراكمي حيث يتم إضافة أو طرح صافي التقدم (عدد الأسهم المتقدمة - عدد الأسهم المتراجعة) من القيمة السابقة.
ماذا يخبرك مؤشر Breadth؟
توفر مؤشرات الاتساع للمتداولين والمستثمرين نظرة شاملة على السوق بشكل عام. يتم عادةً فحص "السوق" باستخدام مؤشرات الأسهم.
على سبيل المثال، يُعتبر خط التقدم/التراجع لمؤشر S&P 500 دليلًا تراكميًا لمعرفة ما إذا كانت معظم الأسهم ترتفع أو تنخفض مع مرور الوقت. تُظهر هذه الحسابات الشعور العام للمستثمرين في جميع الأسهم داخل المؤشر.
تُستخدم مؤشرات الاتساع بشكل أساسي لغرضين:
- مشاعر السوق: يمكن أن تساعد مؤشرات الاتساع في تحديد ما إذا كان من المرجح أن يرتفع السوق أو ينخفض.
هناك العديد من مؤشرات الاتساع المختلفة التي يمكن للمتداولين والمستثمرين استخدامها في تحليلاتهم.
تشمل بعض المؤشرات الشائعة الأخرى لعرض السوق، إلى جانب خط التقدم/التراجع:
- انتشار حجم التداول الصاعد/الهابط وهو حجم التداول الصاعد مطروحًا منه حجم التداول الهابط.
هناك العديد من المؤشرات الأخرى لقياس الاتساع.
قد يستخدم المتداولون والمستثمرون مؤشرات عرض مختلفة لأغراض مختلفة. على سبيل المثال، ينظر مؤشر حجم التداول المتوازن (On Balance Volume) إلى ضغط الشراء والبيع من منظور الحجم بدلاً من النظر فقط إلى السعر، بينما يتضمن مؤشر مكليلان للتجميع (McClellan Summation Index) صيغة أكثر تعقيدًا تولد إشارات شراء وبيع فعلية.
بعض مؤشرات العرض، مثل مذبذب Chaikin وحجم التداول المتوازن (On Balance Volume)، يمكن تطبيقها على الأسهم الفردية أو حتى الأصول الأخرى. بينما يتم حساب مؤشرات عرض أخرى—مثل خط التقدم/التراجع أو مؤشر Arms—فقط بناءً على المؤشرات.
يستخدم المتداولون مؤشرات اتساع السوق جنبًا إلى جنب مع أشكال أخرى من التحليل الفني، مثل أنماط الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية، لزيادة فرص النجاح. على سبيل المثال، إذا بدأ خط التقدم/التراجع في الانخفاض بينما لا يزال مؤشر S&P 500 في ارتفاع، فإن المتداولين سيراقبون عن كثب لمعرفة ما إذا كان مؤشر S&P 500 سيكسر خط الاتجاه الصاعد، أو يكسر مستوى الدعم، أو إذا تحولت المؤشرات الفنية إلى الاتجاه الهبوطي. سيساعد ذلك في تأكيد أن السعر قد يبدأ في الانخفاض، وبالتالي يمكن للمتداول الخروج من المراكز الطويلة أو بدء مراكز قصيرة.
مثال على مؤشر Breadth
يوضح الرسم البياني التالي مؤشرين للعرض، وهما حجم التداول المتوازن (On Balance Volume) ومؤشر القوة (Force Index)، على رسم بياني لصندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY).
يظهر مؤشر القوة (في الأسفل) شعورًا هبوطيًا قويًا في أوائل فبراير خلال انخفاض السوق وشعورًا صعوديًا ضعيفًا نسبيًا طوال الفترة بأكملها. يُظهر مؤشر حجم التداول المتوازن حجم تداول صعودي خلال فترة التعافي في فبراير ومارس وحجم تداول معتدل في الأشهر التالية. تشير هذه المؤشرات إلى أن السوق كان محايدًا نسبيًا بين أبريل ويونيو.
الفرق بين مؤشرات الاتساع والمؤشرات الفنية
مؤشرات الاتساع هي جزء من المجال الأكبر لمؤشرات التحليل الفني. بينما تحاول مؤشرات الاتساع قياس المشاركة والقوة في تحركات سهم أو مؤشر معين، فإن مؤشرات التحليل الفني لها غرض أكبر بكثير. يمكن استخدام مؤشرات التحليل الفني لتحليل الحجم أو السعر، أو توليد إشارات التداول، أو تحديد الدعم والمقاومة.
قيود استخدام مؤشرات الاتساع
لن تُحذّر مؤشرات الاتساع دائمًا من انعكاس الاتجاه. كما أنها لن تؤكد دائمًا حركة السعر، حتى لو استمر السعر في التحرك في نفس الاتجاه.
معظم مؤشرات الاتساع عرضة لبعض الشذوذات الظرفية. بينما يبحث المتداولون عادة عن زيادة في الحجم مع تحرك الأسعار إلى أبعد من ذلك، فإن هذا لا يحدث دائمًا. يمكن أن تستمر الاتجاهات لفترة طويلة جدًا مع انخفاض في الحجم أو حتى انخفاض في مشاركة الأسهم، مما يؤدي إلى تباعد مؤشرات الاتساع ولكن ليس بالضرورة إلى انعكاس في الأسعار.
قد تولد بعض مؤشرات العرض قراءات غريبة أيضًا بسبب طريقة حسابها. قد يقفز مؤشر حجم التداول المتوازن (On Balance Volume) أو ينخفض بشكل كبير، على سبيل المثال، إذا كان هناك يوم ذو حجم تداول كبير ولكن السعر انتهى بارتفاع أو انخفاض طفيف فقط. بالكاد تحرك السعر، ولكن المؤشر قد يتحرك بشكل كبير.