ما هو التحليل الفني؟
التحليل الفني هو طريقة لتقييم الاتجاهات الإحصائية في نشاط التداول، وعادة ما يتضمن حركة الأسعار وحجم التداول. يُستخدم لتحديد فرص التداول والاستثمار.
على عكس التحليل الأساسي، الذي يحاول تقييم قيمة الورقة المالية بناءً على المعلومات المالية مثل المبيعات والأرباح، يركز التحليل الفني على السعر والحجم لاستخلاص استنتاجات حول تحركات الأسعار المستقبلية.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم التحليل الفني لتقييم اتجاهات الأسعار والأنماط، وبالتالي تحديد الاستثمارات والفرص التجارية المحتملة.
- يعتقد المحللون الفنيون أن نشاط التداول السابق وتغيرات سعر الورقة المالية يمكن أن تكون مؤشرات قيمة لحركات سعر الورقة المالية المستقبلية.
- تم تقديم التحليل الفني بواسطة تشارلز داو.
فهم التحليل الفني
يُستخدم التحليل الفني لفحص كيفية تأثير العرض والطلب على ورقة مالية على تغييرات السعر والحجم والتقلب الضمني. يفترض أن النشاط التجاري السابق وتغيرات الأسعار لورقة مالية يمكن أن تكون مؤشرات قيمة لتحركات الأسعار المستقبلية للورقة المالية عند اقترانها بقواعد الاستثمار أو التداول المناسبة.
غالبًا ما تُستخدم أدوات الرسم البياني المختلفة في التحليل الفني لتوليد إشارات التداول قصيرة الأجل. كما يمكن أن تساعد في تحسين تقييم قوة أو ضعف الورقة المالية بالنسبة للسوق الأوسع أو أحد قطاعاته. تساعد هذه المعلومات المحللين في تحسين تقديرهم العام للقيمة.
تم تقديم التحليل الفني كما نعرفه اليوم لأول مرة بواسطة تشارلز داو كنظرية داو في أواخر القرن التاسع عشر. وقد ساهم العديد من الباحثين البارزين مثل ويليام ب. هاميلتون، وروبرت ريا، وإدسون جولد، وجون ماجي في تطوير مفاهيم نظرية داو. في الوقت الحاضر، تطور التحليل الفني ليشمل مئات الأنماط والإشارات التي تم تطويرها من خلال سنوات من البحث.
كيف يتم استخدام التحليل الفني
غالبًا ما يستخدم المحللون المحترفون التحليل الفني جنبًا إلى جنب مع أشكال أخرى من البحث. قد يتخذ المتداولون الأفراد قراراتهم بناءً فقط على الرسوم البيانية لأسعار الأوراق المالية وإحصائيات مشابهة. لكن المحللين المتخصصين في الأسهم نادرًا ما يقتصرون في أبحاثهم على التحليل الأساسي أو الفني فقط.
يمكن تطبيق التحليل الفني على أي ورقة مالية تحتوي على بيانات تداول تاريخية. يشمل ذلك الأسهم، العقود الآجلة، السلع، الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، العملات، والمزيد. في الواقع، التحليل الفني شائع في أسواق السلع والفوركس حيث يركز المتداولون على تحركات الأسعار قصيرة الأجل.
تحاول التحليل الفني التنبؤ بحركة أسعار أي أداة قابلة للتداول تقريبًا والتي تخضع بشكل عام لقوى العرض والطلب. يرى البعض التحليل الفني ببساطة على أنه قوى العرض والطلب التي تنعكس في تحركات أسعار السوق لأداة مالية معينة.
التحليل الفني يُطبق عادةً على تغييرات الأسعار، لكن بعض المحللين يتابعون أرقامًا أخرى غير السعر فقط، مثل حجم التداول أو أرقام الفائدة المفتوحة.
مؤشرات التحليل الفني
تم تطوير مئات الأنماط والإشارات من قبل الباحثين لدعم التداول باستخدام التحليل الفني. كما قام المحللون الفنيون بتطوير العديد من أنواع أنظمة التداول لمساعدتهم في التنبؤ بحركات الأسعار والتداول بناءً عليها.
بعض المؤشرات تركز بشكل أساسي على تحديد الاتجاه الحالي للسوق، بما في ذلك مناطق الدعم والمقاومة. بينما تركز مؤشرات أخرى على تحديد قوة الاتجاه واحتمالية استمراره.
تشمل المؤشرات الفنية والأنماط البيانية المستخدمة بشكل شائع خطوط الاتجاه، والقنوات، والمتوسطات المتحركة، ومؤشرات الزخم.
بشكل عام، ينظر المحللون الفنيون إلى الأنواع العريضة التالية من المؤشرات:
- اتجاهات الأسعار
- أنماط الرسوم البيانية
- مستويات الدعم والمقاومة
الافتراضات الأساسية للتحليل الفني
يحاول التحليل الفني فك شفرة معنويات السوق وراء اتجاهات الأسعار من خلال البحث عن أنماط واتجاهات الأسعار.
أصدر تشارلز داو سلسلة من المقالات التحريرية التي تناقش نظرية التحليل الفني. كان لديه افتراضان أساسيان لا يزالان يشكلان الإطار لتحليل التداول الفني.
- الأسواق فعّالة مع قيم تمثل العوامل التي تؤثر على سعر الورقة المالية.
- حتى التحركات العشوائية لأسعار السوق تبدو وكأنها تتحرك في أنماط واتجاهات يمكن التعرف عليها وتميل إلى التكرار مع مرور الوقت.
اليوم، يعتمد مجال التحليل الفني على عمل داو. وعادةً ما يقبل المحللون المحترفون ثلاث فرضيات عامة:
- السوق يخصم كل شيء: يعتقد المحللون الفنيون أن كل شيء بدءًا من أساسيات الشركة إلى العوامل العامة للسوق وصولاً إلى نفسية السوق قد تم تسعيره بالفعل في السهم. تصل فرضية الأسواق الكفؤة (Efficient Markets Hypothesis - EMH) إلى استنتاج مشابه حول الأسعار. الشيء الوحيد المتبقي هو تحليل تحركات الأسعار، والتي يراها المحللون الفنيون كنتاج للعرض والطلب على سهم معين.
- الأسعار تتحرك في اتجاهات: يتوقع المحللون الفنيون أن الأسعار، حتى في التحركات العشوائية للسوق، ستظهر اتجاهات بغض النظر عن الإطار الزمني الذي يتم ملاحظته. بمعنى آخر، من المرجح أن يستمر سعر السهم في اتجاهه السابق بدلاً من التحرك بشكل عشوائي. تعتمد معظم استراتيجيات التداول الفني على هذا الافتراض.
- التاريخ يميل إلى تكرار نفسه: يُعزى الطابع المتكرر لحركات الأسعار غالبًا إلى نفسية السوق، التي تميل إلى أن تكون متوقعة جدًا وتعتمد على مشاعر مثل الخوف والإثارة. يستخدم التحليل الفني أنماط الرسوم البيانية لتحليل هذه المشاعر والحركات السعرية اللاحقة لفهم الاتجاهات. وعلى الرغم من أن العديد من أشكال التحليل الفني قد تم استخدامها لأكثر من 100 عام، إلا أنه يُعتقد أنها لا تزال ذات صلة لأنها توضح أنماطًا في حركات الأسعار التي غالبًا ما تتكرر.
التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني
التحليل الأساسي والتحليل الفني هما المدارس الرئيسية في التفكير عندما يتعلق الأمر بالتعامل مع الأسواق، وهما على طرفي نقيض من الطيف. كلا الطريقتين تُستخدمان للبحث والتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية في أسعار الأسهم، وكأي استراتيجية أو فلسفة استثمارية، لكل منهما مؤيدوه ومعارضوه.
التحليل الأساسي
التحليل الأساسي هو طريقة لتقييم الأوراق المالية من خلال محاولة قياس القيمة الجوهرية للسهم. يدرس المحللون الأساسيون كل شيء بدءًا من الاقتصاد العام وظروف الصناعة وصولاً إلى الحالة المالية وإدارة الشركات. تُعتبر الأرباح، والمصاريف، والأصول، والخصوم جميعها خصائص مهمة في التحليل الأساسي تساعد المحللين في تحديد القيمة العادلة للأعمال التجارية.
التحليل الفني
يختلف التحليل الفني عن التحليل الأساسي في أن السعر وحجم التداول للسهم هما المدخلات الوحيدة. الافتراض الأساسي هو أن جميع العوامل الأساسية المعروفة علنًا قد تم أخذها في الاعتبار في السعر؛ وبالتالي، لا توجد حاجة للتركيز عليها بشكل دقيق. لا يحاول المحللون الفنيون قياس القيمة الجوهرية للأوراق المالية، بل بدلاً من ذلك، يستخدمون الرسوم البيانية للأسهم لتحديد الأنماط والاتجاهات التي تشير إلى كيفية تحرك سعر السهم في المستقبل.
قيود التحليل الفني
1. بالنسبة لبعض المحللين والباحثين الأكاديميين، تُظهر فرضية كفاءة السوق (EMH) لماذا لا تحتوي البيانات التاريخية للأسعار وحجم التداول على معلومات قابلة للتنفيذ. ومع ذلك، بنفس المنطق، لا ينبغي أن توفر أساسيات الأعمال معلومات قابلة للتنفيذ أيضًا. تُعرف هذه النقاط من الرؤية بالشكل الضعيف والشكل شبه القوي لفرضية كفاءة السوق (EMH).
2. هناك نقد آخر للتحليل الفني وهو أن التاريخ لا يعيد نفسه بشكل دقيق، لذا فإن دراسة أنماط الأسعار تعتبر ذات أهمية مشكوك فيها ويمكن تجاهلها. يبدو أن الأسعار تُنمذج بشكل أفضل كمسار عشوائي.
3. الانتقاد الثالث للتحليل الفني هو أنه يعمل في بعض الحالات فقط لأنه يشكل نبوءة تحقق ذاتها. على سبيل المثال، العديد من المتداولين الفنيين سيضعون أمر وقف الخسارة تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لشركة معينة.
إذا قام عدد كبير من المتداولين بذلك ووصل السهم إلى هذا السعر، سيكون هناك عدد كبير من أوامر البيع، مما سيدفع سعر السهم للانخفاض، مؤكداً الحركة التي توقعها المتداولون.
ثم، سيرى المتداولون الآخرون انخفاض السعر ويقومون ببيع مراكزهم، مما يعزز قوة الاتجاه. يمكن اعتبار هذا الضغط البيعي قصير الأجل بمثابة نبوءة تحقق ذاتها، لكنه سيكون له تأثير ضئيل على مكان سعر الأصل بعد أسابيع أو أشهر من الآن.
باختصار، إذا استخدم عدد كافٍ من الأشخاص نفس الإشارات، فقد يتسببون في الحركة التي تنبأت بها الإشارة. ومع ذلك، على المدى الطويل، لا يمكن لهذه المجموعة وحدها من المتداولين أن تدفع السعر.
ما هي الافتراضات التي يقوم بها المحللون الفنيون؟
عادةً ما يفترض المحللون الفنيون المحترفون ثلاثة أشياء. أولاً، السوق يخصم كل شيء. ثانيًا، الأسعار، حتى في التحركات العشوائية للسوق، ستظهر اتجاهات بغض النظر عن الإطار الزمني الذي يتم ملاحظته. ثالثًا، التاريخ يميل إلى تكرار نفسه. يُعزى الطابع المتكرر لحركات الأسعار غالبًا إلى علم نفس السوق، الذي يميل إلى أن يكون متوقعًا للغاية.
ما الفرق بين التحليل الأساسي والتحليل الفني؟
التحليل الأساسي هو طريقة لتقييم الأوراق المالية من خلال محاولة قياس القيمة الجوهرية للسهم. من ناحية أخرى، الفرضية الأساسية للتحليل الفني هي أن جميع الأساسيات المعروفة يتم تضمينها في السعر؛ وبالتالي، لا توجد حاجة للتركيز عليها بشكل دقيق. لا يحاول المحللون الفنيون قياس القيمة الجوهرية للأوراق المالية، بل يستخدمون الرسوم البيانية للأسهم لتحديد الأنماط والاتجاهات التي قد تشير إلى كيفية تحرك سعر الورقة المالية في المستقبل.
كيف يمكنني تعلم التحليل الفني؟
خطوتك الأولى هي التعرف على الاستثمار والأسهم والأسواق والمالية. يمكن القيام بذلك من خلال الكتب والدورات والمواد عبر الإنترنت، وكذلك الفصول الدراسية الشخصية. بمجرد أن تفهم الأساسيات، يمكنك البدء في دراسة التحليل الفني.
الخلاصة
التحليل الفني هو طريقة قديمة لتحليل بيانات السعر والحجم للأوراق المالية لتحديد حركة السعر المستقبلية. عادةً ما تظهر هذه البيانات على الرسوم البيانية. يقوم المستثمرون والمتداولون المحترفون بتطبيق مجموعة متنوعة من المؤشرات الفنية على هذه الرسوم البيانية للسعر والحجم لاستخلاص الاستنتاجات واتخاذ القرارات بشأن نقاط الدخول والخروج للصفقات.