ما هو التاريخ المكسور؟
مصطلح "التاريخ المكسور" يُستخدم لوصف تاريخ استحقاق غير قياسي لأي نوع من الأدوات المالية. يمكن أن تحدث التواريخ المكسورة مع الخيارات والعقود الآجلة والسندات وغيرها من أدوات التداول.
قد يُشار إلى التواريخ المكسورة أيضًا باسم التواريخ الفردية.
النقاط الرئيسية
- يشير تاريخ الاستحقاق غير القياسي إلى أي تاريخ استحقاق غير قياسي يتم تعيينه لأداة مالية.
- على سبيل المثال، إذا كانت الخيارات تنتهي عادةً في يوم الجمعة الثالث من شهر العقد، ولكن الأسواق مغلقة بسبب عطلة، فقد يحدث الانتهاء في يوم العمل السابق، والذي سيكون "تاريخًا مكسورًا".
- يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالتواريخ المحتملة المكسورة لأنها تؤثر على سعر الأداة المالية التي يتداولونها.
فهم التواريخ المكسورة
يشير مصطلح "تاريخ الاستحقاق المكسور" إلى أي تاريخ استحقاق غير قياسي يُخصص لأداة مالية. قد تنحرف الأدوات المالية ذات العمر المحدد أحيانًا عن تاريخ الاستحقاق النهائي المتوقع لها. قد يحدث الانحراف بسبب العطلات، أو جداول أيام الأسبوع، أو التوقيت الذي يحدده المسؤول.
اعتبارات التاريخ المكسور
يمكن أن يكون التعرف على التواريخ المكسورة مهمًا لأغراض السيولة. يجب على الكيان الذي يمتلك أداة مالية أن يولي اهتمامًا خاصًا لتاريخ استحقاقها الفعلي، حيث قد تحدث تواريخ مكسورة وقد لا يتم تسليم الأداة دائمًا في تاريخ الاستحقاق المتوقع بالضبط.
في بعض الحالات، قد يقوم المُصدر بتحديد تاريخ استحقاق لا يتبع جدولًا زمنيًا موحدًا. يمكن أن يُعرف أي نوع من تواريخ الاستحقاق غير القياسية باسم تاريخ مكسور أو تاريخ فردي. يجب على المستثمر أن يكون على دراية بتاريخ الاستحقاق النهائي وألا يفترض تاريخًا بناءً على طول العمر القياسي.
الوعي بتاريخ الاستحقاق النهائي أو تاريخ الانتهاء مهم للمستثمر لأنه يؤثر على سعر التداول. بالنسبة لعقود المستقبلية، سيكون تاريخ التسليم هو نفسه تاريخ الانتهاء. بالنسبة للخيارات، يجب على المستثمر أن يكون على دراية بتاريخ الانتهاء المحدد في عقد الخيار، ولكن يمكنهم عادةً ممارسة خيارهم للتسليم في أي وقت. السندات هي أيضًا أداة شائعة أخرى حيث قد يحدث تاريخ مكسور أو غير معتاد.
يتم تسعير العديد من عقود الأدوات المالية بفترات مثل شهر واحد، ثلاثة أشهر، ستة أشهر، سنة واحدة، سنتين، إلخ. ولكن مجرد تحديد فترة زمنية لأداة مالية لا يعني أنها ستستحق في ذلك الجدول الزمني المحدد بالضبط بسبب أيام العمل والعوامل الإدارية الأخرى.
انتهاء صلاحية التاريخ المكسور
المستثمر الذي يشتري عقد بيتكوين الآجل يتوقع أن ينتهي التداول في يوم الجمعة الأخير من شهر العقد. يُعتبر الاستحقاق في أي تاريخ آخر تاريخًا مكسورًا أو تاريخًا غير معتاد. إذا حدث تاريخ مكسور، فإن العقد سيُسوى في تاريخ انتهاء الصلاحية المكسور.
تنتهي عقود الخيارات التقليدية على مؤشر S&P 500 في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. إذا انتهى العقد لأي سبب من الأسباب في تاريخ مختلف، فسيُعتبر ذلك تاريخًا مكسورًا أو تاريخًا غير معتاد.