ما هو حقن رأس المال؟
حقن رأس المال هو استثمار لرأس المال في مشروع أو شركة أو استثمار، وعادة ما يكون في شكل نقدي أو أسهم أو ديون. في كثير من الأحيان، تشير كلمة "حقن" إلى أن الشركة أو المنظمة التي تتلقى التمويل قد تكون في ضائقة مالية. ومع ذلك، قد يشير المصطلح أيضًا بشكل أوسع إلى جميع أنواع الاستثمارات الرأسمالية لمرة واحدة، بما في ذلك تلك التي تُجرى في شركة ناشئة أو شركة تنمو.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر ضخ رأس المال استثمارًا بمبلغ مقطوع، وعادةً ما يكون في شكل نقدي، ولكنه قد يتكون أيضًا من حقوق ملكية أو ديون.
- يمكن الحصول على حقن رأس المال لأغراض متنوعة تشمل تمويل بدء التشغيل، والنمو، والعروض العامة الأولية، أو التمويل في حالات الضائقة أو الإنقاذ.
- عندما تقدم الحكومة خطة إنقاذ عن طريق ضخ رأس المال، فإنها توفر رأس المال لصناعة متعثرة أو لشركات بارزة باستخدام أموال الضرائب لتمويل الاستثمار. ولكن عادةً ما يتم هيكلة التمويل كقرض أو استثمار في الأسهم، مما يوفر عائدًا على المدى الطويل.
شرح زيادة رأس المال
تتم عمليات ضخ رأس المال في القطاع الخاص عادةً مقابل الحصول على حصة في أسهم الشركة التي يستثمر فيها المستثمر. يمكن أن تحدث عمليات ضخ رأس المال خلال مختلف مراحل دورة حياة الأعمال. على سبيل المثال، قد يفتح التمويل في شكل ضخ رأس المال جولة تمويل أولية من الأصدقاء والعائلة والمستثمرين الملائكة المختارين بعناية.
في المقابل، يحصل المستثمرون على جزء من ملكية الشركة. إذا أرادت شركة خاصة في مرحلة النمو تمويل زخمها، يمكن لتلك الشركة فتح جولة استثمارية من السلسلة A، أو يمكنها تحمل الديون، وكلاهما يعتبر ضخًا لرأس المال. إذا قررت شركة ناضجة أن تصبح عامة، فإن الأموال المكتسبة من خلال إصدار الأسهم تعتبر أيضًا ضخًا لرأس المال.
في مجال البنوك، يمكن أن يساعد ضخ رأس المال—المعروف باسم إضافة رأس المال—المؤسسة المالية في تلبية متطلبات الاحتياطي الخاص بها والسماح لها بإجراء استثمارات أو قروض إضافية.
أحيانًا، تقوم الحكومات بضخ رأس المال في القطاعات المتعثرة لتحقيق الاستقرار من أجل المصلحة العامة. قد تتفاوض الحكومة للحصول على حصة في الأسهم في الشركات أو المؤسسات المستفيدة، أو قد تعامل ضخ رأس المال كالتزام ديني.
أمثلة على ضخ رأس المال
على سبيل المثال، بعد الأزمة المالية لعام 2008، قامت الحكومة الأمريكية، بالإضافة إلى حكومات أخرى حول العالم، بضخ مئات المليارات من الدولارات في قطاعاتها المالية. كانت هذه الحقنات الرأسمالية محاولة لوقف الحريق الذي كان يهدد بابتلاع الاقتصاد العالمي.
بعض المؤسسات المالية الدولية لم تتعافَ أبدًا من أزمة 2008 وتحتاج إلى حقن رأس مال مستمرة للبقاء. على سبيل المثال، بنك مونتي دي باشي دي سيينا S.p.A، أقدم بنك تجاري في إيطاليا، واجه عدة حالات من الضائقة المالية. تعرض البنك المتعثر لضربة بعد أن صوتت المملكة المتحدة لمغادرة الاتحاد الأوروبي في يونيو 2016، واستجابت المفوضية الأوروبية بالسماح للحكومة الإيطالية بتقديم حقن رأس مال لمونتي باشي. فشلت عملية الإنقاذ.
وفقًا لتقرير بلومبرغ، أعلن البنك في يناير 2019 أنه سيسعى للحصول على رأس المال من خلال بيع سندات مغطاة. وكان البنك قد طلب المساعدة الحكومية آخر مرة في عام 2017. في ذلك الوقت، استحوذت الحكومة الإيطالية على 68% من الملكية مقابل ضخ 5.4 مليار يورو وكجزء من عملية إعادة الرسملة بقيمة 8.3 مليار يورو. وقد فقدت أسهم البنك 70% من قيمتها من أكتوبر 2017 إلى يناير 2019.