ما هو تخفيض رأس المال؟
تخفيض رأس المال هو عملية تقليل حقوق المساهمين في الشركة من خلال إلغاء الأسهم وإعادة شراء الأسهم، والمعروفة أيضًا بإعادة شراء الأسهم. يتم تخفيض رأس المال من قبل الشركات لأسباب عديدة، بما في ذلك زيادة قيمة المساهمين وإنتاج هيكل رأس مال أكثر كفاءة.
النقاط الرئيسية
- تخفيض رأس المال هو تقليل حقوق المساهمين في الشركة.
- يتم تقليص رأس المال عادةً من خلال إلغاء الأسهم، أو إعادة رأس المال المدفوع، أو إعادة شراء الأسهم (الشراء العكسي).
- تقوم الشركات بتخفيض رأس المال لأسباب متنوعة، مثل زيادة قيمة المساهمين أو تحقيق هيكل رأس مال أكثر كفاءة.
- يجب أن تتم تخفيضات رأس المال وفقًا للقانون ويجب على الشركة أن تمر بسلسلة من الخطوات لتنفيذ تخفيض رأس المال بشكل صحيح.
فهم تخفيض رأس المال
تخفيض رأس المال هو عندما تقوم الشركة بتقليل مقدار رأس مالها، ويمكن القيام بذلك عن طريق دفع مبالغ للمساهمين من رأس المال تعادل المبلغ الذي دفعه المساهم لشراء أسهم الشركة أو من خلال إعادة شراء الأسهم. يمكن أيضًا تنفيذ تخفيض رأس المال عندما يتم إلغاء الأسهم دون أي مقابل.
إعادة رأس المال تسمح للشركة بتقليل رأس مالها دون الحاجة إلى موافقة كل مساهم على حدة. إعادة شراء الأسهم تقلل من رأس مال الشركة عن طريق شراء الأسهم من المساهمين؛ ومع ذلك، على عكس إعادة رأس المال، تتطلب إعادة الشراء من المساهمين الذين تم عرض إعادة الشراء عليهم أن يقرروا ما إذا كانوا يرغبون في بيع أسهمهم مرة أخرى أم لا.
لتخفيض رأس المال، يجب على الشركة الامتثال للوائح والحصول على الموافقة قبل المضي قدمًا في العملية. ستختلف القوانين في كل بلد.
يتعين على الشركة تقليل رأس مالها باستخدام مجموعة من الخطوات المحددة. أولاً، يجب إرسال إشعار إلى الدائنين بقرار تخفيض رأس المال. ثانيًا، يجب على الشركة تقديم طلب لتسجيل تخفيض رأس المال خلال فترة معينة بعد نشر الإشعار الأولي. من المتوقع بعد ذلك أن يتم دفع تخفيض رأس المال للمساهمين بعد بضعة أشهر من تسجيل التخفيض في السجل التجاري.
أسباب تخفيض رأس المال
تتم تخفيضات رأس المال لأسباب متنوعة. تشمل هذه الأسباب إنشاء احتياطيات قابلة للتوزيع لدفع الأرباح في المستقبل، وإعادة رأس المال الفائض إلى المساهمين، وعند المرور بعملية تقسيم الشركات، وتبسيط هيكل رأس المال ليكون أكثر كفاءة، وتقليل أو إلغاء الأسهم المدفوعة أو غير المدفوعة.
قد يتم تنفيذ عملية تخفيض رأس المال أيضًا استجابة لانخفاض في أرباح الشركة التشغيلية أو خسارة في الإيرادات لا يمكن تعويضها من الأرباح المستقبلية المتوقعة للشركة.
مثال على تخفيض رأس المال
تمتلك شركة ABC عدد 1,250,000 أسهم قائمة وسعر السهم هو 25 دولارًا، مما ينتج عنه قيمة سوقية تبلغ 31.25 مليون دولار لشركة ABC. تعلن شركة ABC عن إعادة شراء للأسهم وتشتري 500,000 من أسهمها. هذه الأسهم لم تعد تتداول علنًا وتقلل من عدد الأسهم القائمة التي تمتلكها الشركة. الآن تمتلك شركة ABC (1,250,000 - 500,000) = 750,000 سهم قائم.
مع وجود 750,000 سهم متداول بسعر 25 دولار للسهم، فإن الشركة لديها القيمة السوقية تبلغ 18.75 مليون دولار. وقد أدى برنامج إعادة شراء الأسهم إلى انخفاض القيمة السوقية للشركة بمقدار 12.5 مليون دولار.
لماذا قد تقوم الشركة بتخفيض رأس المال؟
قد تقوم الشركة بتخفيض رأس المال لعدة أسباب، مثل إنشاء احتياطيات لدفع توزيعات الأرباح، أو تقليل أو القضاء على الخسائر المتراكمة في الاحتياطيات لتسهيل التوزيعات المستقبلية، أو إعادة رأس المال الفائض إلى المساهمين، أو جعل هيكل رأس المال أكثر كفاءة، أو تقليل أو القضاء على الأسهم غير المدفوعة.
كيف تقوم بتخفيض رأس المال؟
هناك عدة طرق لتخفيض رأس المال. إحدى الطرق هي عن طريق دفع مبالغ للمساهمين من رأس مال الشركة بقيمة تساوي ما دفعه المساهم عند شراء أسهم الشركة. طريقة أخرى هي من خلال إعادة شراء الأسهم.
هل تخفيض رأس المال أمر جيد؟
يمكن أن يكون تخفيض رأس المال أمرًا جيدًا. يمكن استخدامه لتبسيط هيكل رأس مال الشركة، مما يجعله أكثر كفاءة. كما يمكن استخدامه لتوزيع الأرباح على المساهمين، مما يزيد من قيمتهم. كما يسمح بالقضاء على الخسائر المتراكمة أو تقليلها.