ما هو الصندوق ذو الحد الأقصى؟
صندوق الاستثمار المحدود هو صندوق استثماري مشترك يفرض قيودًا قصوى محددة على هيكل استثماره أو نفقاته. غالبًا ما يكون لدى الصناديق المحدودة حد أقصى محدد على الرسوم أو الأصول المرتبطة بإدارة الصندوق.
يمكن لشركات الصناديق أن تتمتع بمرونة واسعة في تعديل مستويات النفقات وحدود الممتلكات.
النقاط الرئيسية
- يفرض الصندوق ذو الحد الأقصى سقفًا على مقدار الرسوم التي يمكن أن يفرضها على المستثمرين في أي سنة معينة.
- يمكن أن يساهم تحديد نسبة المصاريف في صندوق استثماري في الحفاظ على الرسوم تحت السيطرة وجذب المستثمرين الذين يهتمون بالتكاليف.
- قد يشير الصندوق ذو الحد الأقصى أيضًا إلى الحد الأعلى الذي يتم وضعه على وزن أي أصل معين في محفظته.
- يضع المؤشر المحدود أيضًا حدًا لوزن أي ورقة مالية فردية في مؤشر الأسهم.
ما هي الصناديق ذات الحد الأقصى؟
قد تختار بعض الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تحديد نسبة المصاريف للصندوق من خلال تحديد مستوى مصاريف محدد. يوفر هذا المستوى المحدد للمصاريف سقفًا للرسوم للمستثمرين، مما يحد بشكل فعال من تكاليف المستثمرين. وهو النسبة المئوية القصوى التي يمكن أن يفرضها الصندوق على المساهمين سنويًا لتغطية إجمالي المصاريف التشغيلية.
تقدم شركات الصناديق تفاصيل حول مستويات النفقات المحددة في وثائق النشرة الخاصة بها. عادةً ما يتم تحديد مستويات النفقات لفترة زمنية محددة. لتجديد أو تعديل مستوى النفقات المحددة، يجب على الصندوق الحصول على موافقة من مجلس إدارته. يمكن لشركات الصناديق إضافة أو تعديل أو إلغاء حدود النفقات حسب تقديرها؛ ومع ذلك، يجب توفير الوثائق والإفصاح اللازم.
التغييرات في سقف النفقات ستؤثر على العائد السنوي للصندوق. أي زيادة في مستويات سقف النفقات قد تؤدي إلى عوائد أقل، بينما ستساعد التخفيضات في تحسين الأداء.
أمثلة على الصناديق ذات الحيازات المحدودة
قد تختار شركات الاستثمار أيضًا تحديد مستويات الحصص لمكونات الصندوق. يمكن القيام بذلك بناءً على تقديرها أو قد يكون جزءًا من هدف استثماري يعتمد على مؤشر محدد. تلتزم الصناديق والمؤشرات المحددة بمستوى استثماري أقصى لكل مكون. يمكن أن يوفر ذلك توزيعًا أوسع ويمنع تأثير حصة واحدة بشكل مفرط على أداء الصندوق.
يوجد عدد من الصناديق المحدودة، بالإضافة إلى المؤشرات المحدودة، للمستثمرين في السوق. تدير شركة ستاندرد آند بورز (S&P) عدة مؤشرات محدودة يمكن استخدامها كمعايير للاستثمار السلبي. تشمل مؤشرات القطاعات المحدودة من ستاندرد آند بورز ما يلي (من بين أخرى):
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للسلع الاستهلاكية الكمالية
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للسلع الاستهلاكية الأساسية
- مؤشر الطاقة S&P Select Sector Capped 20% Energy Index Energy
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للقطاع المالي
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للرعاية الصحية
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للصناعات
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للمواد
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% للعقارات
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% Technology
- مؤشر S&P Select Sector Capped 20% Utilities
لكل من هذه المؤشرات القطاعية، يتم تحديد وزن كل سهم بناءً على القيمة السوقية المعدلة حسب الأسهم المتاحة للتداول، ولكن يتم تعديلها بحيث لا يتجاوز وزن أي سهم 20% من المؤشر عند كل إعادة توازن.