ما هو الصندوق الاستثماري الخاص؟
صندوق الاستثمار الخاص هو صندوق استثمار جماعي خاص يُدار لمجموعة مختارة من المستثمرين أو بالتعاون مع كيان واحد. غالبًا ما يتم إنشاؤه لصالح أعضاء منظمة معينة أو موظفي شركة معينة. تُعتبر هذه الصناديق "مغلقة" لأنها محدودة في من يمكنه الاستثمار وفي قدرتها على التحويل. في الواقع، يمكن للمستثمرين في صندوق الاستثمار الخاص استرداد أموالهم فقط عن طريق بيع الأسهم مرة أخرى لأعضاء الصندوق أو للمدير.
يمكن أيضًا إنشاء صناديق مملوكة من قبل الشركات لإدارة الاستثمارات المستهدفة، مثل أصول رأس المال المغامر المستثمرة في شركات السوق الخاصة.
النقاط الرئيسية
- الصندوق الخاص هو وسيلة استثمارية مجمعة تُدار بشكل خاص ويتم تنظيمها لصالح أعضاء أو موظفي المنظمة.
- يمكن لهذه الصناديق الانخراط في مجموعة واسعة من استراتيجيات أو أهداف الاستثمار، ولكنها مقيدة بحيث يمكن لمساهمي الصندوق الشراء والبيع فقط من داخل الصندوق نفسه.
- تستخدم الشركات أيضًا الصناديق المحتجزة للاستثمار في الطروحات الخاصة أو صفقات رأس المال المخاطر.
شرح الصناديق المحتجزة
الصناديق المحتجزة ليست معروضة أو متداولة علنًا في البورصات. لذلك، فهي عادة لا تحصل على الكثير من الاهتمام الإعلامي. ومع ذلك، يمكن إنشاء هذه الصناديق بمجموعة واسعة من الأهداف، والتي يمكن أن تكون مشابهة جدًا للصناديق المتداولة علنًا. غالبًا ما يتم تطوير الصناديق المحتجزة كميزة للموظفين، مما يسمح بالاستثمار من بعض أو جميع موظفي الشركة اعتمادًا على تركيزها وهيكلها الفوائد. يمكن أيضًا استخدام الصناديق المحتجزة لإدارة استثمارات رأس المال المغامر.
ما يجعل هذه الصناديق "محتجزة" هو عدم القدرة على بيع حصص الصندوق لأي شخص آخر سوى العودة إلى الصندوق نفسه. بمعنى آخر، لا يمكن للمستثمرين في الصندوق بيع أو نقل ممتلكاتهم إلى أي فرد أو كيان آخر خارج حدود الصندوق. غالبًا ما تكون هذه الحدود محدودة بأعضاء معينين في منظمة أو شركة.
يمكن إدارة الصناديق المحتجزة داخليًا بواسطة أمناء معينين، أو يمكن أيضًا إدارتها بواسطة مدير استثمار مؤسسي. كصناديق خاصة غير مسجلة، تتمتع الصناديق المحتجزة بمرونة واسعة في هيكلتها وأهدافها الاستثمارية وتخضع لرقابة تنظيمية أقل.
صناديق الموظفين
تسعى الصناديق المخصصة للموظفين إلى توسيع نطاق الفوائد المقدمة للموظفين في الشركة. يمكن أن تكون الصناديق المخصصة مشابهة لصناديق Z-share، والتي تُستخدم عادةً من قبل شركات صناديق الاستثمار المشتركة للسماح للموظفين بالاستثمار في فئة واحدة من أسهم المحفظة. يُعتبر صندوق Medallion لموظفي شركة Renaissance Technologies مثالاً على صندوق مخصص للموظفين.
صندوق ميداليون هو صندوق رأس مال أسطوري يستثمر فيه موظفو شركة رينيسانس تكنولوجيز. تأسست الشركة على يد جيمس سيمونز، وهي صندوق تحوط يركز على الاستثمار الكمي. تضم الشركة 290 موظفًا وتدير أصولًا بقيمة 84 مليار دولار اعتبارًا من عام 2018، بما في ذلك صندوق ميداليون. تشمل الصناديق الأخرى صندوق الأسهم المؤسسية وصندوق ألفا المتنوع المؤسسي. يستخدم صندوق ميداليون استراتيجيته الخاصة للاستثمار الكمي وهو معروف بالحفاظ على أحد أفضل السجلات في تاريخ العوائد الاستثمارية.
صناديق رأس المال المغامر المحتجزة
تقوم العديد من الشركات بإنشاء صناديق مملوكة لبناء شراكات والاستثمار في رأس المال المغامر في الأسواق الخاصة. عادةً ما يتم دعم الصناديق بواسطة رأس المال المؤسسي ويمكن إدارتها وهيكلتها بطرق متنوعة.
شركة Alphabet, Inc. لديها محفظة استثمارية خاصة تُدار بواسطة Google Ventures. تُعتبر Google Ventures شركة تابعة لـ Alphabet, Inc. وتركز بشكل أساسي على إدارة محفظة استثمارية واسعة تسعى للاستثمار في شركات التكنولوجيا الناشئة.
الرعاية الصحية هي قطاع آخر يشارك في تمويل رأس المال المغامر والبحث. تشمل شركات الرعاية الصحية التي تمتلك صناديق مخصصة للاستثمار في رأس المال المغامر شركة إيلي ليلي، وشركة تاكيدا للأدوية، وبيوجين، وآسينشن هيلث.