ما هو نسبة التدفق النقدي إلى الدين؟
نسبة التدفق النقدي إلى الدين هي نسبة التدفق النقدي من العمليات لشركة ما إلى إجمالي ديونها. تُعتبر هذه النسبة نوعًا من نسب التغطية ويمكن استخدامها لتحديد المدة التي ستستغرقها الشركة لسداد ديونها إذا خصصت كل تدفقها النقدي لسداد الدين. يُستخدم التدفق النقدي بدلاً من الأرباح لأن التدفق النقدي يوفر تقديرًا أفضل لقدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها.
الصيغة لنسبة التدفق النقدي إلى الدين
التدفق النقدي إلى الدين = التدفق النقدي من العمليات ÷ إجمالي الدين
التدفق النقدي إلى الدين يساوي التدفق النقدي من العمليات مقسومًا على إجمالي الدين.
يتم حساب النسبة بشكل أقل تكرارًا باستخدام EBITDA أو التدفق النقدي الحر.
النقاط الرئيسية
- يقارن معدل التدفق النقدي إلى الدين بين التدفق النقدي الذي تولده الشركة من العمليات وإجمالي ديونها.
- نسبة التدفق النقدي إلى الدين تشير إلى المدة التي ستستغرقها الشركة لسداد جميع ديونها إذا استخدمت كل تدفقها النقدي التشغيلي لسداد الديون (على الرغم من أن هذا سيناريو غير واقعي للغاية).
ماذا يمكن أن يخبرك نسبة التدفق النقدي إلى الدين؟
في حين أنه من غير الواقعي أن تخصص الشركة كل تدفقاتها النقدية من العمليات لسداد الديون، فإن نسبة التدفق النقدي إلى الدين توفر لمحة عن الصحة المالية العامة للشركة. تشير النسبة العالية إلى أن الشركة لديها قدرة أفضل على سداد ديونها، وبالتالي يمكنها تحمل المزيد من الديون إذا لزم الأمر.
طريقة أخرى لحساب نسبة التدفق النقدي إلى الدين هي النظر إلى EBITDA للشركة بدلاً من التدفق النقدي من العمليات. يتم استخدام هذا الخيار بشكل أقل لأنه يشمل الاستثمار في المخزون، وبما أن المخزون قد لا يتم بيعه بسرعة، فإنه لا يُعتبر سائلاً مثل النقد من العمليات.
بدون الحصول على مزيد من المعلومات حول تكوين أصول الشركة، يصبح من الصعب تحديد ما إذا كانت الشركة قادرة بسهولة على تغطية التزاماتها الديونية باستخدام طريقة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA).
الفرق بين التدفق النقدي الحر والتدفق النقدي من العمليات التشغيلية
بعض المحللين يستخدمون التدفق النقدي الحر بدلاً من التدفق النقدي من العمليات لأن هذا المقياس يطرح النقد المستخدم في النفقات الرأسمالية. استخدام التدفق النقدي الحر بدلاً من التدفق النقدي من العمليات قد يشير، بالتالي، إلى أن الشركة أقل قدرة على الوفاء بالتزاماتها.
نسبة التدفق النقدي إلى الدين تفحص نسبة التدفق النقدي إلى إجمالي الدين. أحيانًا يقوم المحللون أيضًا بفحص نسبة التدفق النقدي إلى الدين طويل الأجل فقط. قد توفر هذه النسبة صورة أكثر إيجابية عن الصحة المالية للشركة إذا كانت قد تحملت دينًا قصير الأجل كبيرًا. عند فحص أي من هذه النسب، من المهم أن نتذكر أنها تختلف بشكل كبير بين الصناعات. يجب أن تقارن التحليل الصحيح هذه النسب مع نسب الشركات الأخرى في نفس الصناعة.
مثال على كيفية استخدام نسبة التدفق النقدي إلى الدين
افترض أن شركة ABC Widgets, Inc. لديها إجمالي ديون بقيمة 1,250,000 دولار وتدفق نقدي من العمليات للسنة يبلغ 312,500 دولار. احسب نسبة التدفق النقدي إلى الدين للشركة كما يلي:
التدفق النقدي إلى الدين = 312,500 دولار ÷ 1,250,000 دولار = 0.25 = 25%
التدفق النقدي إلى الدين هو نسبة التدفق النقدي إلى إجمالي الدين، ويتم حسابه بقسمة التدفق النقدي البالغ 312,500 دولار على إجمالي الدين البالغ 1,250,000 دولار، مما ينتج عنه نسبة 0.25 أو 25%.
تشير نسبة الشركة البالغة 25% إلى أنه، بافتراض أن لديها تدفقات نقدية ثابتة ومستقرة، سيستغرق الأمر حوالي أربع سنوات لسداد ديونها، حيث ستكون قادرة على سداد 25% كل عام. تقسيم الرقم 1 على نتيجة النسبة (1 / 0.25 = 4) يؤكد أنه سيستغرق أربع سنوات لسداد ديون الشركة.
إذا كانت الشركة تمتلك نسبة أعلى، مع تدفق نقدي من العمليات أعلى بالنسبة إلى إجمالي ديونها، فإن ذلك يشير إلى أن الشركة تتمتع بوضع مالي أقوى ويمكنها زيادة مبلغ الدولار لسداد ديونها إذا لزم الأمر.