ما هي القطط والكلاب؟
"القطط والكلاب" تشير إلى الأسهم المضاربة لشركات قد تكون منخرطة في ممارسات تجارية مشكوك فيها. غالبًا ما يتم تداول هذه الأسهم خارج البورصة (OTC) وتخضع لإشراف محدود من قبل الجهات التنظيمية. وبالتالي، قد يكون المستثمرون في مثل هذه الشركات معرضين لخطر مرتفع من الاحتيال.
قد يكون أصل المصطلح في استخدام "الكلب" للإشارة إلى سهم ذو أداء ضعيف. غالبًا ما يُستخدم هذا التعبير في الأسواق الصاعدة للإشارة إلى أن نشاط الشراء أصبح مضاربًا، كما في القول "كل شيء يرتفع، حتى القطط والكلاب."
النقاط الرئيسية
- "القطط والكلاب" تشير إلى أسهم الشركات التي تنخرط في ممارسات تجارية مشبوهة ويتم تداولها على أساس مضاربي.
- عادةً ما يتم تداولها خارج البورصة (OTC) دون الكثير من الرقابة التنظيمية.
- غالبًا ما تكون القطط والكلاب أسهم بنس - وهي أسهم لشركات ذات رؤوس أموال سوقية صغيرة وأحجام تداول محدودة.
- غالبًا ما يتعرضون لمخططات غير قانونية تُعرف باسم "الضخ والتفريغ"، حيث يتم رفع قيمة السهم من خلال حديث المتداولين قبل أن يقوم الجناة ببيعه لتحقيق ربح.
فهم القطط والكلاب
القطط والكلاب هي أسهم مضاربة وغالبًا ما تكون موضوع شائعات عن الاحتيال أو ارتكاب مخالفات أو سوء تصرف بين مديري أو مدراء الشركات. غالبًا ما يتم تداولها كأسهم penny stocks، وهي أسهم لشركات ذات رؤوس أموال سوقية صغيرة وحجم تداول محدود يتم تداولها خارج البورصة (OTC) بدلاً من التداول في بورصة تقليدية.
غالبًا ما يتم تداولها فيما يُعرف بـالأوراق الوردية. على عكس البورصات الرئيسية، فإن الأوراق الوردية لديها متطلبات محدودة للإبلاغ المالي، مما يزيد من خطر الاحتيال. ومع ذلك، هناك شركات شرعية تتداول في الأوراق الوردية أيضًا، لذا يجب على المستثمرين إجراء بحث دقيق عن الشركات.
قد يواجه المستثمرون صعوبة في العثور على معلومات موثوقة وفي الوقت المناسب عن القطط والكلاب، لأنه على عكس الشركات الكبيرة، لا يتلقون نفس التدقيق من الجهات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي تشرف على الشركات المتداولة علنًا، بالحصول على التقارير المالية فقط من الشركات التي تمتلك أصولًا تزيد عن 10 ملايين دولار ولديها على الأقل 500 مساهم مسجل. وبالتالي، يمكن للشركات الأصغر تجنب تسجيل بياناتها المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، مما يجعل من السهل على الشركات غير النزيهة تضليل المستثمرين بمعلومات خاطئة.
بالإضافة إلى استخدام "القطط والكلاب" للإشارة إلى نوع من الأسهم، يستخدم العالم المالي الحيوانات في مجموعة من المصطلحات. الأكثر شيوعًا هما الثيران والدببة، حيث تشير إلى الأسهم التي تستعد للنمو أو الانخفاض على التوالي، وكذلك المتداولين الذين يستثمرون فيها بناءً على ذلك. تشمل الحيوانات الأخرى الأرانب، السلاحف، الخراف، الخنازير، النعام، الدجاج، الغزلان، والذئاب.
القطط والكلاب وعمليات الضخ والتفريغ
إحدى عمليات الاحتيال الخطيرة هي مخطط الضخ والتفريغ. في هذا المخطط، يقوم المحتالون بنشر ادعاءات متفائلة بشكل مفرط أو مضللة حول آفاق شركة معينة باستخدام مجموعات الدردشة عبر الإنترنت، ووسائل التواصل الاجتماعي، والبريد الإلكتروني، والبيانات الصحفية، وأشكال أخرى من التواصل.
يهدفون إلى "ضخ" الحماس للأوراق المالية، مما يجذب المشترين الذين يرفعون سعر السهم. بشكل عام، تركز هذه المخططات على الشركات المتداولة بشكل ضعيف في الأسواق خارج البورصة (OTC) حيث يمكن أن يتأرجح السعر بناءً على كميات صغيرة من الشراء.
عندما يدخل مستثمرون جدد ويرفعون سعر السهم، يقوم مرتكبو الخطة بـ"التخلص" من أسهمهم وتحقيق مكاسب. أما المستثمرون الجدد، فقد يواجهون خسائر كبيرة أو كاملة.
مثال من العالم الحقيقي
في عام 2005، تم تنفيذ مخطط "الضخ والتفريغ" الذي شمل شركة وهمية مقرها نيفادا تُدعى VMT Scientific. قام منفذو المخطط بشراء الشركة وأخفوا ملكيتهم عن طريق نقل أسهمهم إلى حسابات وساطة خارجية. قاموا بالترويج للشركة عبر الإنترنت ومن خلال نشرات الأخبار، وأصدروا سلسلة من الادعاءات الكاذبة حول منتج طبي يُزعم أنه "اختراق" وقادر على تقليل مخاطر البتر المرتبطة بمرض السكري.
تسارع المستثمرون لشراء أسهم في شركة VMT، وارتفع السعر بشكل حاد. قام المحتالون ببيع أسهمهم لتحقيق مكاسب تقارب مليون دولار. في الواقع، لم يكن المنتج المزعوم موجودًا، وكانت الشركة تحت وصاية المحكمة، دون أي إيرادات أو عمليات.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في استثمارات المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.