ما هي الأسهم من الفئة A؟
تشير أسهم الفئة A إلى تصنيف للأسهم العادية التي كانت تقليديًا مصحوبة بحقوق تصويت أكثر من أسهم الفئة B. ومع ذلك، لا يوجد متطلب قانوني يلزم الشركات بتصنيف أسهمها بهذه الطريقة. على سبيل المثال، تمنح شركة Meta (المعروفة سابقًا باسم Facebook) حقوق تصويت أكثر لأسهم الفئة B. في جميع الأحوال، يتم عادةً تخصيص فئة الأسهم التي تتمتع بأكبر عدد من حقوق التصويت لفريق إدارة الشركة.
افترض أن الفئة A لديها أعلى حقوق تصويت، كما كان الحال تقليديًا. في هذه الحالة، قد تكون حصة واحدة من الفئة A مصحوبة بخمسة حقوق تصويت، بينما قد تحتوي حصة واحدة من الفئة B على حق واحد فقط في التصويت. يتم تضمين وصف مفصل للفئات المختلفة للأسهم في الشركة في اللوائح الداخلية والميثاق الخاص بالشركة.
النقاط الرئيسية
- تشير أسهم الفئة A إلى تصنيف للأسهم العادية التي كانت تقليديًا مصحوبة بحقوق تصويت أكثر من أسهم الفئة B.
- لا تُباع الأسهم التقليدية من الفئة A للجمهور ولا يمكن تداولها من قبل حاملي الأسهم.
- الأسهم التقليدية من الفئة A هي نوع واحد فقط من الأسهم من الفئة A، وتتمتع الشركات بحرية تنظيم نفسها بشكل مختلف.
فهم الأسهم من الفئة A
يمكن استخدام الأسهم من الفئة A لتزويد فريق إدارة الشركة بـ قوة تصويتية في سوق عامة متقلبة. لنفترض أن هذه الأسهم تحمل عددًا أكبر من الأصوات لكل سهم. يساعد ذلك في الحفاظ على سيطرة الشركة في أيدي الإدارة العليا، والمديرين التنفيذيين، ومجلس الإدارة. إذا لم تكن هناك فئات متعددة من الأسهم، لكان من الأسهل على مستثمر خارجي الحصول على عدد كافٍ من الأسهم للسيطرة على الشركة. وجود أسهم الفئة A مع قوة تصويتية إضافية يضمن عدم حدوث موقف عدائي كهذا.
بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما توفر الأسهم التقليدية من الفئة A مزايا محسّنة لحامل الأسهم. تشمل هذه المزايا أولوية في توزيع الأرباح وتفضيلات في التصفية، بالإضافة إلى زيادة حقوق التصويت. وهذا يعني أن الأشخاص الذين يمتلكون أسهمًا تقليدية من الفئة A في شركة يتم دفعهم أولاً عندما تقوم الشركة بتوزيع الأرباح. كما يتم دفعهم أولاً في حالة الخروج.
افترض أن شركة عامة لديها ديون تُباع لكيان عام أكبر. أولاً، يتلقى جميع حاملي الديون دفعاتهم. ثم يتم دفع حاملي الأسهم التقليدية من الفئة A. بعد ذلك، قد يتلقى المساهمون الآخرون دفعة إذا تبقى أي شيء.
أحيانًا، يمكن تحويل الأسهم من الفئة A إلى أكثر من سهم واحد من الأسهم العادية، مما يوفر مزيدًا من الفوائد لهؤلاء المساهمين. لنفترض أنهم يبيعون الشركة بسعر 50.00 دولارًا للسهم الواحد. علاوة على ذلك، يمتلك الرئيس التنفيذي للشركة 100,000 سهم من الفئة A قابلة للتحويل إلى 500,000 سهم من الأسهم العادية. وبالتالي، يحقق الرئيس التنفيذي 25,000,000 دولار عند التحويل والبيع.
الأسهم التقليدية من الفئة A لا تُباع للجمهور ولا يمكن تداولها من قبل حاملي الأسهم. نظريًا، يسمح ذلك لفريق الإدارة والتنفيذيين الرئيسيين بالتركيز على الأهداف طويلة الأجل للشركة. بهذه الطريقة، لا يتعرضون لمشاكل الوكالة التي قد تنشأ إذا كانت الأسهم من الفئة A قابلة للبيع أو التداول. تحدث مشاكل الوكالة عندما يفضل الشخص أهدافه الشخصية على مصالح شركته.
أنواع الأسهم من الفئة A
الأسهم التقليدية من الفئة A
يمتلك المطلعون هذه الأسهم، وعادة ما يكون لديهم حقوق تصويت معززة وامتيازات أخرى. لا تزال الأسهم التقليدية من الفئة A هي ما يفكر فيه الكثير من الناس عندما يتحدثون عن أسهم الفئة A.
أسهم الفئة A للتكنولوجيا
هذه الأسهم مملوكة من قبل الجمهور العام، ويتم تداولها في الأسواق العامة، وعادة ما تحمل صوتًا واحدًا. في هذا الترتيب، يتحكم المطلعون عادة في أسهم الفئة ب، التي تتمتع بقوة تصويتية تعادل عشرة أضعاف ولا يتم تداولها في البورصات العامة. وأخيرًا، فإن أسهم الفئة ج مملوكة ومتداولة علنًا ولكنها لا تمتلك أي قوة تصويتية. هذا هيكل فئات أسهم جوجل شائع بين شركات التكنولوجيا.
في هذا النظام، تظل الأسهم من الفئة A أسهماً متميزة مع حقوق تصويت أكثر، على الأقل مقارنةً بالأسهم من الفئة C. ومع ذلك، فإن الأسهم من الفئة B تمتلك القوة التي كانت تقليديًا مرتبطة بالأسهم من الفئة A.
لا ينبغي للمستثمرين أن يفترضوا أن شراء أسهم الفئة A يجعلهم من الداخلين أو يزيد من قوتهم التصويتية.
الأسهم من الفئة A ذات السعر المرتفع
هذه الأسهم مملوكة ومتداولة بشكل عام من الناحية النظرية. ومع ذلك، غالبًا ما تكون بعيدة المنال للمستثمرين الأفراد في الواقع العملي بسبب أسعارها المرتفعة. بدلاً من تجزئة الأسهم، تقوم هذه الشركات بإنشاء أسهم من الفئة ب التي تُباع بجزء بسيط من سعر أسهم الفئة أ. وعلى الجانب السلبي، فإن أسهم الفئة ب تتمتع أيضًا بجزء بسيط من قوة التصويت. لا يجب أن تكون السعر وقوة التصويت متناسبين. على سبيل المثال، قد تكلف أسهم الفئة أ 3000 دولار وتحصل على 100 صوت، بينما تكلف أسهم الفئة ب 120 دولارًا وتحصل على صوت واحد فقط. هيكل فئات الأسهم في بيركشاير هاثاواي يتبع هذا النمط العام.