ما هي شركة المقاصة؟
شركة المقاصة هي منظمة مرتبطة ببورصة تتولى تأكيد وتسوية وتسليم المعاملات. تقوم شركات المقاصة بالوفاء بالالتزام الرئيسي لضمان تنفيذ المعاملات بطريقة سريعة وفعالة. تُعرف شركات المقاصة أيضًا باسم "شركات المقاصة" أو "بيوت المقاصة".
فهم شركات المقاصة
من أجل ضمان سير المعاملات بسلاسة، تصبح شركات المقاصة المشتري لكل بائع والبائع لكل مشتري. بمعنى آخر، تتخذ موقفًا معاكسًا مع العميل في كل معاملة. على سبيل المثال، إذا اتفق مستثمران على شروط معاملة مالية، مثل شراء أو بيع ورقة مالية لشركة، فإن شركة المقاصة ستعمل كوسيط، حيث تسهل عملية الشراء من جهة والبيع من الجهة الأخرى للمعاملة.
تشمل هذه المعاملات العقود الآجلة، عقود الخيارات، تداول الأسهم والسندات، والهامش المالي. بالإضافة إلى ذلك، تقوم شركات المقاصة بمجموعة من المهام بما في ذلك تنظيم تسليم الأوراق المالية والإبلاغ عن بيانات التداول.
شركة المقاصة والعقود الآجلة
في حين أن شركات المقاصة قد تسهّل جميع أشكال المعاملات، إلا أنها تكون أكثر فائدة في المعاملات الأكثر تعقيدًا، مثل عقود العقود الآجلة. العقود الآجلة هي عقود مالية تلزم المشتري بشراء أصل، مثل سلعة مادية مثل القمح، أو البائع ببيع أصل، في تاريخ وسعر محددين مسبقًا في المستقبل.
على سبيل المثال، لنفترض أنه في شهر أكتوبر، السعر الحالي للقمح هو 4.00 دولارات لكل بوشل وسعر العقود الآجلة هو 4.25 دولارات. يحاول مزارع القمح تأمين سعر بيع لمحصوله القادم، بينما تحاول شركة دومينوز بيتزا تأمين سعر شراء لتحديد تكلفة البيتزا الكبيرة في العام المقبل. يمكن للمزارع والشركة الدخول في عقد آجل يتطلب تسليم خمسة ملايين بوشل من القمح إلى دومينوز في ديسمبر بسعر 4.25 دولارات لكل بوشل. يثبت العقد السعر لكلا الطرفين. هذا العقد، وليس القمح الفعلي، هو الذي يمكن شراؤه وبيعه لاحقًا في سوق العقود الآجلة.
كل بورصة للعقود الآجلة (مثل بورصة شيكاغو التجارية) لديها شركة مقاصة خاصة بها. يجب على أعضاء هذه البورصات تسوية صفقاتهم من خلال شركة المقاصة في نهاية كل جلسة تداول وإيداع مبلغ من المال بناءً على متطلبات الهامش لشركة المقاصة لتغطية رصيدهم المدين. تساعد شركات المقاصة في الحفاظ على عمل الأسواق بطريقة منظمة وفي الوقت المناسب. وهذا بدوره يمنح المزيد من الكيانات الثقة في الدخول في صفقات العقود الآجلة للتحوط من تعرضاتهم المختلفة.