ما هو الاتحاد النقدي؟
الاتحاد النقدي هو عندما تشترك اقتصاديات اثنين أو أكثر (عادةً دول ذات سيادة) في عملة مشتركة أو تقرر بشكل متبادل ربط أسعار الصرف الخاصة بها بعملة مرجعية واحدة للحفاظ على قيمة عملاتها متشابهة. أحد أهداف تشكيل اتحاد نقدي هو تنسيق النشاط الاقتصادي والسياسة النقدية عبر الدول الأعضاء. يُشار إلى الاتحاد النقدي غالبًا باسم "الاتحاد المالي".
النقاط الرئيسية
- الاتحاد النقدي هو عندما تشترك دولتان أو أكثر أو اقتصادات في عملة واحدة.
- قد يشير الاتحاد النقدي أيضًا إلى قيام دولة بتبني ربط عملتها بعملة دولة أخرى، مثل الدولار الأمريكي.
- أكبر اتحاد نقدي هو منطقة اليورو، حيث يتشارك 19 عضوًا في استخدام اليورو كعملتهم اعتبارًا من عام 2020.
فهم الاتحادات النقدية
الاتحاد النقدي هو عندما تستخدم مجموعة من الدول (أو المناطق) عملة مشتركة. على سبيل المثال، قامت ثماني دول أوروبية بإنشاء النظام النقدي الأوروبي في عام 1979. كان هذا النظام يتكون من أسعار صرف ثابتة بشكل متبادل بين الدول الأعضاء. في عام 2002، اتفقت اثنتا عشرة دولة أوروبية على سياسة نقدية مشتركة، مما أدى إلى تشكيل الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي. أحد الأسباب التي تجعل الدول تشكل هذه الأنظمة هو خفض تكاليف المعاملات في التجارة عبر الحدود.
الاتحاد النقدي أو الاتحاد المالي يتميز عن الاتحاد الاقتصادي والنقدي الكامل، حيث يتضمن مشاركة عملة مشتركة دون مزيد من التكامل بين الدول المشاركة. قد يشمل التكامل الإضافي اعتماد سوق موحدة لتسهيل التجارة عبر الحدود، مما يتطلب إزالة الحواجز المادية والمالية بين الدول لتحرير حركة رأس المال والعمالة والسلع والخدمات بهدف تعزيز الاقتصادات بشكل عام. تشمل الأمثلة الحالية على الاتحادات النقدية اليورو والفرنك الإفريقي، من بين أمثلة أخرى.
طريقة أخرى تتحد بها الدول في عملتها هي استخدام الربط. تقوم الدول عادة بربط عملتها بعملات دول أخرى، عادةً بالدولار الأمريكي أو اليورو أو أحيانًا بسعر الذهب. يخلق ربط العملات استقرارًا بين الشركاء التجاريين ويمكن أن يستمر لعقود. تم ربط الدولار الهونغ كونغي بسعر 7.8 دولار هونغ كونغي للدولار الأمريكي منذ عام 1983. تم ربط الدولار البهامي بالتساوي مع الدولار الأمريكي منذ عام 1973.
بالإضافة إلى الربط، تتبنى بعض الدول فعليًا عملة أجنبية. على سبيل المثال، الدولار الأمريكي هو العملة الرسمية في السلفادور والإكوادور، إلى جانب دول جزر الكاريبي بونير وسانت أوستاتيوس وسابا. الفرنك السويسري هو العملة الرسمية في كل من سويسرا وليختنشتاين.
هناك أكثر من 20 اتحادًا نقديًا رسميًا، أكبرها هو اليورو، الذي يستخدمه 19 من أصل 28 عضوًا في الاتحاد الأوروبي. عملة أخرى هي الفرنك الإفريقي، المدعوم من الخزانة الفرنسية والمربوط باليورو، والذي يُستخدم في 14 دولة في وسط وغرب إفريقيا بالإضافة إلى جزر القمر. العملة الرسمية لدول أنغيلا، أنتيغوا وبربودا، دومينيكا، غرينادا، مونتسيرات، سانت كيتس ونيفيس، سانت لوسيا، وسانت فنسنت وجزر غرينادين هي دولار شرق الكاريبي.
تاريخ الاتحادات النقدية
في الماضي، دخلت الدول في اتحادات نقدية لتسهيل التجارة وتعزيز اقتصاداتها، وأيضًا لتوحيد الدول التي كانت مقسمة سابقًا. في القرن التاسع عشر، ساعد الاتحاد الجمركي السابق لألمانيا في توحيد الدول المتفرقة في الاتحاد الألماني بهدف زيادة التجارة. انضمت المزيد من الدول بدءًا من عام 1818، مما أثار سلسلة من القوانين لتوحيد قيمة العملات المتداولة في المنطقة. كان النظام ناجحًا وأدى إلى التوحيد السياسي لألمانيا في عام 1871، تلاه إنشاء الرايخسبنك في عام 1876 والرايخسمارك كعملة وطنية.
في عام 1865، قادت فرنسا اتحاد النقد اللاتيني، الذي شمل فرنسا وبلجيكا واليونان وإيطاليا وسويسرا. تم توحيد العملات الذهبية والفضية وجعلها عملة قانونية، وتم تبادلها بحرية عبر الحدود لزيادة التجارة. كان الاتحاد النقدي ناجحًا وانضمت دول أخرى إليه. ومع ذلك، تم حله رسميًا في عام 1927 وسط الاضطرابات السياسية والاقتصادية في الجزء الأول من القرن. تشمل الاتحادات النقدية التاريخية الأخرى اتحاد النقد الاسكندنافي في سبعينيات القرن التاسع عشر، الذي كان يعتمد على عملة ذهبية مشتركة.
تطور الاتحاد النقدي الأوروبي
يبدأ تاريخ الاتحاد النقدي الأوروبي في شكله المعاصر مع استراتيجيات التوحيد الاقتصادي التي تم اتباعها خلال النصف الثاني من القرن العشرين. ركز اتفاق بريتون وودز، الذي اعتمدته أوروبا في عام 1944، على سياسة سعر الصرف الثابت لمنع المضاربات السوقية الجامحة التي تسببت في الكساد الكبير. عززت اتفاقيات أخرى الوحدة الاقتصادية الأوروبية، مثل معاهدة باريس لعام 1951 التي أنشأت الجماعة الأوروبية للفحم والصلب، والتي تم دمجها لاحقًا في الجماعة الاقتصادية الأوروبية في عام 1957. ومع ذلك، منعت الصعوبات الاقتصادية العالمية في السبعينيات المزيد من التكامل الاقتصادي الأوروبي حتى تم تجديد الجهود في أواخر الثمانينيات.
تمكنت الوحدة الاقتصادية والنقدية الأوروبية من التشكيل في نهاية المطاف بفضل توقيع معاهدة ماستريخت في عام 1992. وهكذا، تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي في عام 1998، مع تحديد معدلات تحويل وتبادل ثابتة بين الدول الأعضاء.
في عام 2002، اعتمدت اثنتا عشرة دولة عضو في الاتحاد الأوروبي اليورو كعملة أوروبية موحدة. اعتبارًا من عام 2020، تستخدم تسع عشرة دولة اليورو كعملتها.
انتقادات لنظام النقد الأوروبي
تحت نظام النقد الأوروبي، لا يمكن تغيير أسعار الصرف إلا إذا وافقت كل من الدول الأعضاء والمفوضية الأوروبية. هذه الخطوة غير المسبوقة جذبت الكثير من الانتقادات. أصبحت المشاكل الكبيرة في السياسات الأساسية لنظام النقد الأوروبي واضحة بعد الركود الكبير.
واجهت بعض الدول الأعضاء، وخاصة اليونان، وكذلك أيرلندا وإسبانيا والبرتغال وقبرص، عجزًا وطنيًا مرتفعًا تطور إلى أزمة ديون سيادية أوروبية. نظرًا لأن هذه الدول لم تكن تتحكم في سياستها النقدية الخاصة، لم تتمكن من اللجوء إلى تخفيض قيمة العملة لتعزيز الصادرات وبالتالي اقتصاداتها. كما أن القواعد لم تسمح لها بتشغيل عجز في الميزانية لتقليل معدلات البطالة.
منذ البداية، كانت سياسة النظام النقدي الأوروبي تمنع بشكل متعمد عمليات الإنقاذ المالي bailouts للاقتصادات المتعثرة في منطقة اليورو. وسط تردد واضح من أعضاء الاتحاد الأوروبي ذوي الاقتصادات الأقوى، قامت الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي أخيرًا بإنشاء تدابير إنقاذ لتقديم الإغاثة للأعضاء المحيطين الذين يعانون من صعوبات.