تعريف
السياسة النقدية التي تعرف بتثبيت العملة هي سياسة حكومية تحدد سعر صرف ثابت لعملة البلد مقابل عملة أجنبية.
ما هو ربط العملة؟
الربط بالـ عملة هو سياسة تتبعها الحكومة الوطنية أو البنك المركزي حيث يتم تحديد سعر صرف ثابت لعملتها مقابل عملة أجنبية أو سلة من العملات، ويهدف إلى استقرار سعر الصرف بين الدول. سعر صرف العملة هو قيمة عملة معينة مقارنة بعملة أخرى.
النقاط الرئيسية
- تستخدم الحكومة الوطنية نظام الربط للعملة لتحديد سعر صرف ثابت محدد لعملتها مع عملة أجنبية أو سلة من العملات.
- يمكن أن يقلل ربط العملة من عدم اليقين، ويعزز التجارة، ويدعم الاقتصادات.
- اعتبارًا من عام 2024، تقوم 12 دولة بربط عملاتها بالدولار الأمريكي.
الفوائد
تشجع أنظمة الربط للعملات على التجارة بين الدول من خلال تقليل مخاطر الصرف الأجنبي. عادةً ما تقوم الدول بإنشاء ربط للعملة مع اقتصاد أقوى أو أكثر تطورًا حتى تتمكن الشركات المحلية من الوصول إلى أسواق أوسع مع تقليل المخاطر.
بينما تكون بعض العملات عائمة بحرية وتتقلب أسعارها بناءً على العرض والطلب في السوق، فإن هناك عملات أخرى تكون ثابتة ومربوطة بعملة أخرى. يوفر الربط توقعات طويلة الأجل لأسعار الصرف لتخطيط الأعمال ويساعد في تعزيز الاستقرار الاقتصادي.
تاريخيًا، كان الدولار الأمريكي واليورو والذهب خيارات شائعة. توفر ربط العملات استقرارًا بين الشركاء التجاريين ويمكن أن تبقى سارية لعقود.
العملات المرتبطة بالدولار الأمريكي
في عام 2024، هناك ثلاث وعشرون عملة مرتبطة بالدولار الأمريكي:
- فلورن أروبي
- الدولار البهامي
- دينار بحريني
- دولار بربادوسي
- دولار بليز
- دولار برمودي
- دولار جزر كايمان
- البيزو الكوبي القابل للتحويل
- الفرنك الجيبوتي
- دولار شرق الكاريبي
- كولون سلفادوري
- ناكفا إريتري
- دولار هونغ كونغ
- الدينار الأردني
- الدينار الكويتي
- الليرة اللبنانية
- جلدر الأنتيل الهولندي
- الريال العماني
- بالبوا البنمي
- الريال القطري
- الريال السعودي
- درهم الإمارات العربية المتحدة
- البوليفار الفنزويلي
إيجابيات وسلبيات الربط
العملات المرتبطة توسع التجارة وتعزز الدخل الحقيقي، خاصة عندما تكون تقلبات العملة منخفضة نسبياً ولا تتوقع تغييرات طويلة الأجل. بدون مخاطر سعر الصرف والتعريفات الجمركية، يستفيد الأفراد والشركات والدول بشكل كامل من التخصص والتبادل. يجب على البنوك المركزية مراقبة وإدارة تدفق النقد وتجنب الارتفاعات في عرض وطلب العملة عندما تكون هناك ارتباطات.
قد يحتفظ البنك المركزي باحتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية لمواجهة الشراء أو البيع المفرط لعملته. تؤثر تثبيتات العملة على تداول الفوركس من خلال الحد بشكل مصطنع من التقلب. عندما يتم تثبيت العملة عند سعر صرف منخفض، سيُحرم المستهلكون المحليون من قوة الشراء لشراء السلع الأجنبية. إذا تم تثبيت العملة عند سعر مرتفع، فقد تكون الدولة غير قادرة على الدفاع عن التثبيت بمرور الوقت.
قد يقوم المستهلكون المحليون بشراء الكثير من الواردات مما يؤدي إلى زيادة الطلب. تؤدي العجوزات التجارية المزمنة إلى خلق ضغط هبوطي على العملة المحلية، مما يجبر الحكومة على إنفاق احتياطيات النقد الأجنبي للدفاع عن الربط. إذا استُنفدت احتياطيات الحكومة، فسوف ينهار الربط.
الإيجابيات
- يوسع التجارة ويعزز الدخل الحقيقي
يقلل من الاضطرابات في سلاسل التوريد
يقلل من التغيرات في قيمة الاستثمارات
السلبيات
يؤثر على تداول الفوركس من خلال الحد من التقلبات بشكل مصطنع.
يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية عندما يكون مربوطًا بمستوى منخفض جدًا.
- يخلق عجزًا تجاريًا عندما يكون مربوطًا بمستوى مرتفع جدًا
مثال على ربط العملة
منذ عام 1986، تم ربط الريال السعودي بالدولار الأمريكي. وقد أدى الحظر النفطي العربي عام 1973، والذي كان رد فعل المملكة العربية السعودية على تورط الولايات المتحدة في الحرب العربية الإسرائيلية، إلى أحداث أدت إلى ربط العملة. تسبب الحظر في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وأدى إلى اضطرابات اقتصادية.
قامت إدارة نيكسون بصياغة اتفاق مع الحكومة السعودية لاستعادة الدولار الأمريكي إلى مكانته كعملة فائقة كما كان في السابق. من خلال هذا الترتيب، استفادت الحكومة السعودية من استخدام الموارد العسكرية الأمريكية، ووفرة من مدخرات الخزانة الأمريكية، واقتصاد مزدهر مشبع بالدولار الأمريكي. تم دعم الريال بواسطة حقوق السحب الخاصة (Special Drawing Rights)، وهي أصل احتياطي دولي تم إنشاؤه من قبل صندوق النقد الدولي (International Monetary Fund) لتعزيز الاحتياطيات الرسمية للدول الأعضاء باستخدام العملات القابلة للاستخدام بحرية لأعضاء الصندوق.
بسبب التضخم المرتفع وأزمة الطاقة عام 1979، تعرض الريال لانخفاض في قيمته، مما دفع الحكومة السعودية إلى ربط الريال بالدولار الأمريكي. تعزو مؤسسة النقد العربي السعودي (SAMA) الفضل في الربط إلى دعم النمو الاقتصادي في البلاد واستقرار تكلفة التجارة الخارجية.
لماذا تقوم دولة بربط عملتها؟
تشمل الأسباب الأكثر شيوعًا تشجيع التجارة بين الدول، وتقليل المخاطر المرتبطة بالتوسع في الأسواق الأوسع، وتحقيق استقرار الاقتصاد.
كم عدد العملات المرتبطة باليورو؟
في عام 2024، يتم ربط إحدى عشرة عملة باليورو (EUR)، بما في ذلك الكونا الكرواتية والدرهم المغربي.
ما هو الربط المرن؟
الربط المرن هو سياسة سعر صرف حيث تسمح الحكومة للسوق بتحديد سعر الصرف، خاصة إذا بدا أن سعر الصرف يتحرك في اتجاه واحد، حيث سيتدخل البنك المركزي في السوق.
الخلاصة
تثبيت العملة هو سياسة حكومية تتبعها دولة ما حيث يتم تثبيت سعر صرف عملتها مع دولة أخرى. تقوم معظم الدول بتثبيت عملاتها لتعزيز التجارة والاستثمار الأجنبي وتشجيع الاستقرار.