ما هو درجة الرافعة المالية المجمعة (DCL)؟
درجة الرافعة المالية المجمعة (DCL) هي نسبة الرافعة المالية التي تلخص التأثير المشترك الذي يحدثه درجة الرافعة التشغيلية (DOL) ودرجة الرافعة المالية على الأرباح لكل سهم (EPS)، عند حدوث تغيير معين في المبيعات. يمكن استخدام هذه النسبة للمساعدة في تحديد المستوى الأمثل لاستخدام الرافعة المالية والتشغيلية في أي شركة.
الصيغة لحساب درجة الرافعة المالية المجمعة هي
DCL = نسبة التغير في ربحية السهم (EPS) إلى نسبة التغير في المبيعات = درجة الرافعة التشغيلية (DOL) × درجة الرافعة المالية (DFL)
حيث:
- DOL = درجة الرافعة التشغيلية
- DFL = درجة الرافعة المالية
DCL = نسبة التغير في المبيعات إلى نسبة التغير في ربحية السهم (EPS) = درجة الرافعة التشغيلية (DOL) × درجة الرافعة المالية (DFL) حيث: DOL = درجة الرافعة التشغيلية DFL = درجة الرافعة المالية
النقاط الرئيسية
- تلخص صيغة DCL تأثيرات الدرجة المجمعة للرافعة التشغيلية والرافعة المالية على ربحية السهم للشركة، بناءً على تغيير معين في الأسهم.
- تساعد النسبة الشركة في تحديد أفضل مستويات ممكنة من الرافعة التشغيلية والمالية.
- تساعد هذه الصيغة الشركات على فهم كيفية تأثير الرافعة المالية المجمعة على إجمالي أرباح الشركة.
ماذا يخبرك DCL؟
تلخص هذه النسبة تأثيرات الجمع بين الرافعة المالية والتشغيلية، وتأثير هذا الجمع أو التغيرات في هذا الجمع على أرباح الشركة. وعلى الرغم من أن ليس كل الشركات تستخدم كل من الرافعة التشغيلية والمالية، إلا أنه يمكن استخدام هذه الصيغة إذا كانت تستخدمهما.
تُعتبر الشركة التي تتمتع بمستوى مرتفع نسبيًا من الرافعة المالية المجمعة أكثر خطورة من الشركة التي لديها رافعة مالية أقل، لأن الرافعة المالية العالية تعني تكاليف ثابتة أكثر للشركة.
درجة الرافعة التشغيلية
يقيس درجة الرافعة التشغيلية التأثيرات التي تتركها الرافعة التشغيلية على إمكانية الأرباح للشركة ويشير إلى كيفية تأثر الأرباح بنشاط المبيعات. يتم حساب درجة الرافعة التشغيلية عن طريق قسمة النسبة المئوية للتغير في أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على النسبة المئوية للتغير في مبيعاتها خلال نفس الفترة.
درجة الرافعة المالية
يتم حساب درجة الرافعة المالية عن طريق قسمة التغير النسبي في ربحية السهم (EPS) للشركة على التغير النسبي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). تشير النسبة إلى كيفية تأثر ربحية السهم (EPS) للشركة بالتغيرات النسبية في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). تشير درجة أعلى من الرافعة المالية إلى أن ربحية السهم للشركة أكثر تقلبًا.
مثال على درجة الرافعة المالية المجمعة
كما ذكر سابقًا، يمكن حساب درجة الرافعة المالية المجمعة عن طريق ضرب درجة الرافعة التشغيلية في درجة الرافعة المالية. لنفترض أن الشركة الافتراضية SpaceRocket حققت أرباحًا قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بقيمة 50 مليون دولار للسنة المالية الحالية و40 مليون دولار للسنة المالية السابقة، أي بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي. أبلغت SpaceRocket عن مبيعات بقيمة 80 مليون دولار للسنة المالية الحالية و65 مليون دولار للسنة المالية السابقة، بزيادة قدرها 23.08%.
بالإضافة إلى ذلك، أبلغت شركة SpaceRocket عن ربحية السهم (EPS) بقيمة 2.50 دولار للسنة المالية الحالية، وربحية السهم بقيمة 2 دولار للسنة المالية السابقة، مما يمثل زيادة بنسبة 25%. وبالتالي، كان لدى SpaceRocket درجة من الرافعة التشغيلية تبلغ 1.08 ودرجة من الرافعة المالية تبلغ 1. ونتيجة لذلك، كان لدى SpaceRocket درجة من الرافعة المجمعة تبلغ 1.08. لكل تغيير بنسبة 1% في مبيعات SpaceRocket، ستتغير ربحية السهم بنسبة 1.08%.