ما هو المال الغالي؟
يشير مصطلح "المال الغالي" إلى المال الذي يصعب الحصول عليه (مثلًا عن طريق الاقتراض) بسبب ارتفاع معدلات الفائدة بشكل غير طبيعي. يعود السبب في ذلك إلى أن الناس يفضلون الادخار عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة، والإنفاق أو الاقتراض عندما تكون المعدلات منخفضة. بعبارة أخرى، يصبح تكلفة المال أكثر غلاءً.
غالبًا ما يُشار إلى المال الغالي على أنه مال ضيق لأنه يحدث في الفترات التي تقوم فيها البنوك المركزية بتشديد السياسة النقدية. يمكن مقارنته مع المال السهل أو "المال الرخيص".
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "الأموال الغالية" إلى الأموال التي يصعب اقتراضها والتي تنشأ في بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة، مما يجعل الحصول على الأموال أكثر تكلفة.
- عندما تقوم البنوك المركزية بتنفيذ سياسة نقدية متشددة، ترتفع أسعار الفائدة، مما يشجع على الادخار ويثبط الإقراض أو الاستثمار.
- يتم تنفيذ هذا النوع من السياسة النقدية غالبًا لتهدئة الاقتصاد الذي يشهد نشاطًا مفرطًا ولمكافحة الضغوط التضخمية.
فهم المال الغالي
عزيزي، يمكن أن يكون المال نتيجة لعرض نقدي محدود، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة بسبب قوى العرض والطلب. في مثل هذه الحالة، يفضل الناس الاحتفاظ بالنقد بدلاً من إقراضه أو استثماره في مشاريع جديدة، مما يشير إلى تحول في تفضيلات السيولة بعيدًا عن الإقراض. ونتيجة لذلك، قد يواجه المقترضون صعوبة في الحصول على النقد.
قد تواجه الشركات صعوبة في جمع رأس المال خلال فترة ارتفاع تكلفة الأموال، مما يعيق النمو بشكل كبير حيث يصبح الاستثمار في التكنولوجيا والتوسعات الرأسمالية الأخرى مكلفًا للغاية. وبالمثل، يصبح الاقتراض في سوق السندات أكثر تكلفة، مما يمكن أن يعيق أيضًا آفاق النمو.
من ناحية أخرى، المال الرخيص هو المال الذي يمكن اقتراضه بسعر فائدة منخفض جدًا أو تكلفة منخفضة للاقتراض. المال الرخيص جيد للمقترضين، ولكنه سيء للمستثمرين، الذين سيشهدون نفس معدلات الفائدة المنخفضة على الاستثمارات مثل حسابات التوفير، وصناديق سوق المال، وشهادات الإيداع (CDs)، والسندات. يمكن أن يكون للمال الرخيص عواقب اقتصادية ضارة حيث يقوم المقترضون بتحمل ديون مفرطة إذا لم يتمكن المقترض في النهاية من سداد جميع القروض.
السياسة النقدية المتشددة
السياسة النقدية المتشددة أو الانكماشية هي مسار عمل تتبعه البنك المركزي مثل الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء النمو الاقتصادي المفرط، أو لتقييد الإنفاق في اقتصاد يُرى أنه يتسارع بسرعة كبيرة، أو للحد من التضخم عندما يرتفع بسرعة كبيرة.
يقوم البنك المركزي بتشديد السياسة أو جعل الأموال محدودة من خلال رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل عبر تغييرات في السياسة المتعلقة بسعر الخصم، المعروف أيضًا بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. زيادة أسعار الفائدة ترفع تكلفة الاقتراض وتقلل من جاذبيته بشكل فعال. يمكن أيضًا تنفيذ سياسة نقدية مشددة من خلال بيع الأصول الموجودة في ميزانية البنك المركزي للسوق عبر عمليات السوق المفتوحة (OMO).
عزيزي المال ومعدل الفائدة الحقيقي
يتم حساب سعر الفائدة الحقيقي للاستثمار على أنه الفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومعدل التضخم:
معدل الفائدة الحقيقي = معدل الفائدة الاسمي - التضخم
على سبيل المثال، إذا كانت معدلات الفائدة 12 بالمئة، وكان التضخم 3 بالمئة، فإن معدل الفائدة الحقيقي هو 9 بالمئة، مما يعني أن الشركات تحتاج إلى تحقيق نمو حقيقي بنسبة 9 بالمئة ليكون الأمر مجديًا.