ما هو سعر الفائدة الحقيقي؟
معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة الذي تم تعديله لإزالة تأثيرات التضخم. بمجرد تعديله، يعكس التكلفة الحقيقية للأموال للمقترض والعائد الحقيقي للمقرض أو للمستثمر.
يعكس سعر الفائدة الحقيقي معدل تفضيل الوقت للسلع الحالية على السلع المستقبلية. بالنسبة للاستثمار، يتم حساب سعر الفائدة الحقيقي على أنه الفرق بين سعر الفائدة الاسمي ومعدل التضخم:
معدل الفائدة الحقيقي = معدل الفائدة الاسمي - معدل التضخم (المتوقع أو الفعلي).
النقاط الرئيسية
- يساوي سعر الفائدة الحقيقي سعر الفائدة السوقي الملاحظ بعد تعديله لآثار التضخم.
- يعكس قيمة القوة الشرائية للفائدة المدفوعة على استثمار أو قرض.
- كما يمثل أيضًا معدل تفضيل الوقت للمقترض والمقرض.
- تعتمد معدلات الفائدة الحقيقية المتوقعة على تقديرات التضخم المستقبلي خلال فترة استحقاق القرض أو الاستثمار.
- يمكن للمستثمرين أن يحققوا معدل عائد سلبي إذا كان معدل التضخم أعلى من معدل العائد الاسمي على استثماراتهم.
فهم أسعار الفائدة الحقيقية
بينما يُعتبر سعر الفائدة الاسمي هو سعر الفائدة الذي يُدفع فعليًا على القرض أو الاستثمار، فإن سعر الفائدة الحقيقي يعكس التغير في القوة الشرائية المستمدة من الاستثمار أو التي يتخلى عنها المقترض.
معدل الفائدة الاسمي هو عادةً المعدل الذي تعلنه المؤسسة التي تدعم القرض أو الاستثمار. تعديل معدل الفائدة الاسمي لتعويض تأثيرات التضخم يساعد في تحديد التغير في القوة الشرائية لمستوى معين من رأس المال مع مرور الوقت.
وفقًا لنظرية تفضيل الوقت للفائدة، فإن معدل الفائدة الحقيقي يعكس الدرجة التي يفضل فيها الفرد السلع الحالية على السلع المستقبلية. يمكنك الاطلاع على المزيد من التفاصيل من خلال هذا الرابط.
المقترضون الذين يتطلعون للاستمتاع بالاستخدام الحالي للأموال يظهرون تفضيلًا زمنيًا أقوى للسلع الحالية على السلع المستقبلية. إنهم على استعداد لدفع معدل فائدة أعلى على الأموال المقترضة.
وبالمثل، فإن المقرض الذي يفضل بشدة تأجيل الاستهلاك إلى المستقبل يظهر تفضيلًا زمنيًا أقل وسيكون مستعدًا لإقراض الأموال بمعدل أقل. يمكن أن يساعد التعديل للتضخم في الكشف عن معدل التفضيل الزمني بين المشاركين في السوق.
اعتبارات خاصة
معدل التضخم المتوقع
يتم الإبلاغ عن معدل التضخم المتوقع إلى الكونغرس من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، من بين جهات أخرى. تتضمن التقارير تقديرات لفترة لا تقل عن ثلاث سنوات. يتم الإبلاغ عن معظم معدلات الفائدة المتوقعة (أو التوقعية) كنطاقات بدلاً من تقديرات نقطة واحدة.
نظرًا لأن المعدل الحقيقي للتضخم قد لا يكون معروفًا حتى يصل الاستثمار إلى مرحلة النضج أو تنتهي فترة الاحتفاظ به، يجب اعتبار معدلات الفائدة الحقيقية المرتبطة به توقعية.
تأثير التضخم على القوة الشرائية لأرباح الاستثمار
في الحالات التي يكون فيها التضخم إيجابيًا، سيكون سعر الفائدة الحقيقي أقل من سعر الفائدة الاسمي المعلن.
على سبيل المثال، إذا كان استثمار مثل شهادة الإيداع (CD) محدد لكسب فائدة بنسبة 4% سنويًا ومعدل التضخم لنفس الفترة الزمنية هو 3%، فإن معدل الفائدة الحقيقي المكتسب على الاستثمار سيكون 1% (4% - 3%). عند أخذ القوة الشرائية في الاعتبار، فإن القيمة الحقيقية للأموال المودعة في شهادة الإيداع ستزيد بنسبة 1% فقط سنويًا، وليس 4%.
إذا تم وضع تلك الأموال بدلاً من ذلك في حساب توفير بمعدل فائدة 1%، وظل معدل التضخم عند 3%، فإن القيمة الحقيقية، أو القوة الشرائية، للأموال في حساب التوفير ستنخفض بالفعل. سيكون معدل الفائدة الحقيقي -2% بعد احتساب التضخم (1% - 3%).
ما هي القوة الشرائية؟
القوة الشرائية هي قيمة العملة معبّرة من حيث عدد السلع أو الخدمات التي يمكن لوحدة واحدة من المال شراؤها. إنها مهمة لأنه، مع بقاء كل العوامل الأخرى ثابتة، فإن التضخم يقلل من عدد السلع أو الخدمات التي يمكنك شراؤها.
بالنسبة للاستثمارات، فإن القوة الشرائية هي مقدار الدولار المتاح كائتمان للعميل لشراء أوراق مالية إضافية مقابل الأوراق المالية القابلة للهامش الموجودة في حساب الوساطة. تُعرف القوة الشرائية أيضًا بقدرة العملة على الشراء.
ما هو التضخم؟
التضخم هو انخفاض القوة الشرائية للعملة معينة بمرور الوقت. معدل التضخم، أو معدل انخفاض القوة الشرائية، ينعكس في مؤشر أسعار المستهلك (CPI). يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في متوسط سعر سلة مختارة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية محددة.
الارتفاع في المستوى العام للأسعار، الذي يُعبر عنه غالبًا كنسبة مئوية، يعني أن وحدة العملة تشتري فعليًا أقل مما كانت تشتريه في الفترات السابقة. يمكن مقارنة التضخم مع الانكماش، الذي يحدث عندما تزداد القوة الشرائية للنقود وتنخفض الأسعار.
كيف يؤثر سعر الفائدة الحقيقي على عوائد الاستثمار؟
معدل الفائدة الحقيقي هو معدل الفائدة الاسمي (أو المعلن) مطروحًا منه معدل التضخم. بالنسبة للاستثمارات، سيؤدي معدل التضخم إلى تآكل قيمة عائد الاستثمار عن طريق تقليل معدل العائد.
على سبيل المثال، إذا كان معدل العائد للسندات التي تمتلكها هو 6% ومعدل التضخم هو 3%، فإن معدل العائد الحقيقي سيكون 3% وليس 6%. وذلك لأن معدل الفائدة البالغ 6% يتم تعديله نزولاً بنسبة 3% ليأخذ في الاعتبار القوة المؤسفة للتضخم في تآكل القيمة (6% - 3% = 3%).
الخلاصة
معدل الفائدة الحقيقي هو معدل فائدة تم تعديله للتضخم ليعكس التكلفة الحقيقية للأموال للمقترض والعائد الحقيقي للمقرض أو المستثمر.
يعكس معدل تفضيل الوقت للسلع الحالية على السلع المستقبلية ويتم حسابه على أنه الفرق بين معدل الفائدة الاسمي ومعدل التضخم.