ما هو تحميل الديون؟
تحميل الديون هو ممارسة غير أخلاقية تُستخدم أحيانًا من قبل رواد الأعمال والشركات التي تواجه الإفلاس. يعمل تحميل الديون عن طريق إنفاق جميع الاحتياطيات النقدية، واستنفاد خطوط الائتمان وبطاقات الائتمان، وعدم دفع الفواتير تحسبًا لتقديم طلب لحماية الإفلاس. في الأساس، تقوم الشركة بتحميل أكبر قدر ممكن من الديون قبل محاولة تصفية الديون عن طريق تقديم طلب للإفلاس.
يمكن للشركات أيضًا استخدام تحميل الديون كوسيلة لكسب المال من مدفوعات الفائدة. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بأخذ قروض من خلال شركات تابعة أجنبية في الخارج، فقد يُعتبر ذلك استراتيجية تحميل ديون تتيح لها تحويل أرباحها إلى الخارج، حيث تختلف قوانين الضرائب، باستخدام مدفوعات الفائدة.
النقاط الرئيسية
- تحميل الديون هو ممارسة غير أخلاقية يستخدمها رواد الأعمال والشركات حيث يقومون بتحميل مشاريعهم بالديون قبل التقدم بطلب للإفلاس.
- يمكن أيضًا استخدام تحميل الديون كوسيلة للشركات لكسب الفائدة من القروض الخارجية.
- يحتوي قانون الإفلاس على العديد من الأحكام لمنع المدينين من تراكم الديون قبل الإفلاس.
فهم تحميل الديون
العديد من الشركات تنتهي بالإفلاس لأنها غير قادرة على سداد ديونها. لا يحقق نشاطها التجاري أرباحًا كافية لسداد ديونها، ولذلك كوسيلة للخروج، تقدم الشركات طلبًا للإفلاس. يؤدي هذا غالبًا إلى إما تقليل الديون، أو إعادة هيكلة الديون ومدفوعات الديون، أو خيارات أخرى.
عندما تكون الشركة على وشك تقديم طلب للإفلاس، وتعتبره وسيلة للخروج من أزمة الديون، قد تلجأ إلى تحميل الديون، حيث يمكن إعفاء جزء كبير من الديون إلى حد معين.
تحميل الديون ليس ممارسة أخلاقية، ولذلك توجد قوانين لمنع هذا النوع من السلوك. على سبيل المثال، يحظر قانون الإفلاس شراء السلع أو الخدمات الفاخرة التي يتجاوز مجموعها 725 دولارًا خلال 90 يومًا من تقديم طلب الإفلاس. بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن إسقاط أي سلف نقدية على بطاقة الائتمان يتجاوز مجموعها 1,000 دولار إذا تم الحصول عليها خلال 70 يومًا قبل تقديم طلب الإفلاس.
بالإضافة إلى كونه غير أخلاقي، قد يُعتبر تحميل الديون أيضًا احتيالًا مدنيًا أو حتى جريمة جنائية، إذا تمكن القاضي من تحديد أن الدين تم تكبده بنية التخلص منه من خلال الإفلاس.
الأسهم الخاصة وتحميل الديون
تم اتهام شركات الأسهم الخاصة أيضًا باستخدام تحميل الديون لتحقيق أرباح من استحواذاتها. في هذه الممارسة، تقوم شركات الأسهم الخاصة بشراء الشركات المتعثرة بشكل رئيسي باستخدام الديون. توفر هذه الاستراتيجية ميزتين لشركات الأسهم الخاصة. أولاً، تضاعف الأرباح. فالشركة التي يتم شراؤها باستخدام صفقة نقدية بالكامل تكون أقل ربحية مقارنة بشركة يتم شراؤها باستخدام الديون، لأن الأخيرة تتطلب نقدًا أقل مقدمًا.
الميزة الثانية لاستخدام تحميل الديون هي أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى خصومات ضريبية كبيرة للكيان الذي تم شراؤه. يتم نقل الدين المستخدم من قبل شركة الأسهم الخاصة (PE) إلى العمل، مما يضعه تحت ضغط لتحقيق الأداء المطلوب.
في بعض الحالات، تقوم شركات الأسهم الخاصة بتحميل المزيد من الديون على الكيان. على سبيل المثال، يمكنها إجبار الشركة على القيام بعملية استحواذ أو الاستثمار في شركات أخرى مملوكة لنفس الشركة. خلال الركود الكبير، تخلفت العديد من الشركات المثقلة بالديون والمملوكة لشركات الأسهم الخاصة عن سداد ديونها.
تخلّفت شركة إنرجي فيوتشر هولدينجز، وهي شركة مرافق في تكساس، عن سداد ديونها في عام 2014 بمبلغ يقارب 40 مليار دولار. وقد تم الاستحواذ عليها من قبل اتحاد شركات خاصة في عام 2007 وكانت أكبر شركة تتخلف عن سداد الديون بعد شركة أخرى مدعومة من شركات خاصة، وهي مجموعة كرايسلر، في عام 2009.
مثال على تحميل الديون
السيد سميث، الذي يمتلك متجرًا في الشارع الخامس حيث يبيع الكتب المستعملة، لم يحقق أي أرباح لعدة أشهر. بعد مراجعة الأرقام، أدرك السيد سميث أنه غير قادر على دفع فواتيره والحفاظ على عمله أو حياته الشخصية. يقوم السيد سميث بإجراء بحثه الخاص ويقرر أنه يجب عليه تقديم طلب إفلاس لتصفية ديونه.
ومع ذلك، قبل تقديم طلب الإفلاس، يحصل السيد سميث على عدة خطوط ائتمان ضد عمله ويستنفدها جميعًا بينما ينفق أيضًا ما تبقى من النقد الاحتياطي الذي كان لدى عمله. ينفق كل أمواله على رحلة قمار، ويدعو أصدقائه ويشتري طعامًا وشرابًا باهظ الثمن. ولتجنب انتهاك شروط قانون الإفلاس، ينتظر السيد سميث أكثر من 90 يومًا قبل تقديم طلب الإفلاس رسميًا.