ما هو العائد الإضافي للمخاطر الائتمانية؟
القسط الافتراضي هو مبلغ إضافي يجب على المقترض دفعه لتعويض المقرض عن تحمل مخاطر التخلف عن السداد. جميع الشركات أو المقترضين يدفعون بشكل غير مباشر قسطًا افتراضيًا، على الرغم من أن المعدل الذي يجب عليهم سداد الالتزام به يختلف.
كيف يعمل العائد الإضافي الافتراضي
عادةً ما يكون المقترض الوحيد في الولايات المتحدة الذي لن يدفع علاوة التخلف عن السداد هو الحكومة الأمريكية. ومع ذلك، في الأوقات العصيبة، حتى وزارة الخزانة الأمريكية اضطرت إلى تقديم عوائد أعلى للاقتراض. كما أن الشركات التي تصدر سندات ذات تصنيف منخفض (أي سندات خردة أو غير استثمارية) والأفراد الذين لديهم تصنيف ائتماني منخفض يدفعون علاوات التخلف عن السداد.
النقاط الرئيسية
- غالبًا ما تكون قروض يوم الدفع قروضًا استغلالية مع معدلات فائدة ورسوم مرتفعة للغاية.
- تدفع الشركات ذات الائتمان الضعيف علاوات التخلف عن السداد نتيجة لذلك.
- يسعى المقرضون للحصول على علاوات التخلف عن السداد لضمان مخاطر التخلف عن السداد.
تحصل السندات الشركاتية على تصنيفات من وكالات كبيرة مثل Moody’s وS&P وFitch. تستند هذه التصنيفات إلى الإيرادات التي يمكن للمصدرين توليدها لتلبية مدفوعات رأس المال والفوائد، بالإضافة إلى أي أصول (معدات أو أصول مالية) يمكنهم رهنها لتأمين السندات. كلما ارتفع التصنيف الائتماني، انخفضت علاوة التخلف عن السداد للشركة. بالنسبة للإصدارات ذات التصنيف الأعلى، لن يحصل المستثمرون على عائد مرتفع.
كلما زادت الإيرادات التي يمكن أن تحققها الشركة، أو زادت قدرتها على توفير الأمان، كلما ارتفع تصنيفها الائتماني.
غالبًا ما يقيس المستثمرون علاوة المخاطر الافتراضية على أنها العائد على إصدار معين فوق عائد سند حكومي ذو قسيمة واستحقاق مشابهين. على سبيل المثال، إذا أصدرت شركة سندًا لمدة 10 سنوات، يمكن للمستثمر مقارنة ذلك مع سند الخزانة الأمريكي الذي له استحقاق لمدة 10 سنوات.
القسط الافتراضي والدرجات الائتمانية الفردية
يجب على الأفراد الذين لديهم تصنيف ائتماني ضعيف دفع معدلات فائدة أعلى لاقتراض المال من البنك. هذا يعتبر شكلاً من أشكال علاوة المخاطر نظرًا لأن المقرضين يعتقدون أن هؤلاء الأفراد لديهم خطر أعلى في عدم القدرة على سداد ديونهم. يمكن أن يكون هناك قدر كبير من التمييز في سوق الإقراض الفردي، كما يتضح من القروض السريعة.
اعتبارات خاصة
القرض اليومي هو حل اقتراض قصير الأجل حيث يقوم المقرض بتمديد ائتمان بفائدة عالية جدًا، بناءً على دخل المقترض وملفه الائتماني. تشمل العوامل التي تشكل درجة الائتمان الفردية تاريخ سداد الديون، بما في ذلك الإكمال والالتزام بالمواعيد، حجم الديون، عدد الديون، وربما معلومات إضافية مثل تاريخ التوظيف.
يقوم العديد من مقرضي القروض السريعة بإنشاء أعمالهم في الأحياء الأكثر فقرًا، حيث تكون السكان بالفعل عرضة للصدمات المالية. على الرغم من أن قانون الإفصاح عن الإقراض الفيدرالي يتطلب من مقرضي القروض السريعة الكشف عن رسوم التمويل التي غالبًا ما تكون مرتفعة، إلا أن العديد من المقترضين يتجاهلون التكاليف لأنهم يحتاجون إلى الأموال بسرعة. عادةً ما تكون مدة القروض 30 يومًا أو أقل، وتتراوح المبالغ عادةً من 100 دولار إلى 1500 دولار. غالبًا ما يمكن تمديد هذه القروض مقابل رسوم تمويل إضافية. العديد من المقترضين يكونون عملاء متكررين.