تعريف "نقابة التوزيع"
توزيع النقابة هو مجموعة من البنوك الاستثمارية التي تعمل معًا لبيع الطرح العام الأولي (IPO) للأسهم أو الأوراق المالية الأخرى في السوق. غالبًا ما تشكل البنوك الاستثمارية نقابات عند العمل على عروض الأوراق المالية الكبيرة لتقليل المخاطر وزيادة سرعة وكفاءة بيع الأوراق المالية للمستثمرين. هذا صحيح بشكل خاص في حالة عروض الالتزام الثابت، حيث قد يتعرض المكتتب الرئيسي لمخاطر المخزون إذا لم يتمكن من بيع العرض الكامل بواسطة مجموعة مندوبي المبيعات الخاصة به. سيقوم المكتتب بتشكيل نقابة لتسويق الأوراق المالية الجديدة ودفع هذه البنوك الأخرى التي تقوم بتوزيعها.
فهم "Distributing Syndicate" (توزيع السندات)
عندما يتعلق الأمر بعرض كبير، فإن البنوك الاستثمارية الكبرى التي تعمل كمديرين رئيسيين مثل جي بي مورجان تشيس، وبنك أوف أمريكا ميريل لينش، وجولدمان ساكس عادة ما تختار تشكيل اتحادات لخدمة عملائها. تعتبر اتحادات التوزيع ذات أهمية خاصة للبنوك الاستثمارية الأصغر. هذه البنوك "البوتيك" لن تكون قادرة على الاكتتاب في العديد من الطروحات العامة الأولية لأنها تفتقر إلى القدرة على بيع العروض الكبيرة بمفردها. علاوة على ذلك، فإن بنك البوتيك سيكون قادرًا فقط على العمل على عرض أو عرضين في وقت واحد. الانضمام معًا كجزء من اتحاد يسمح لبنوك البوتيك بالعمل على عدة عروض في وقت واحد، وتولي عروض أكبر، والمنافسة بشكل أكثر فعالية مع البنوك الاستثمارية الكبرى.
عملية توزيع النقابة
عندما تبدأ شركة في العمل مع المكتتب الرئيسي لتحضير الأوراق المالية للسوق، سواء كانت أسهمًا أو سندات أو أنواع أخرى من الأوراق المالية، يأخذ المكتتب بعين الاعتبار عدد البنوك الاستثمارية الأخرى التي ستكون ضرورية لتسويق وتوزيع الأوراق المالية في الإطار الزمني المحدد. ثم يختار المكتتب البنوك الأخرى التي يعتقد أنها الأكثر قدرة على التوزيع السلس. تقوم هذه البنوك بعد ذلك بالاتصال بعملائها للحصول على "مؤشرات الاهتمام" في العرض الجديد. يتم التواصل بالأرقام التقديرية ballpark figures وتحديثها للمكتتب حتى تاريخ الإصدار. مع وضع هذه الأرقام في الاعتبار، يقوم المكتتب بعد ذلك بتخصيص أجزاء من العرض الكامل للأوراق المالية إلى النقابة الموزعة في أو حول تاريخ الإصدار.