ما هي البوتيك؟
البوتيك هو شركة مالية صغيرة تقدم خدمات متخصصة لقطاع معين من السوق. تعتبر شركات البوتيك الأكثر شيوعًا في صناعات إدارة الاستثمارات أو الخدمات المصرفية الاستثمارية. قد تتخصص هذه الشركات البوتيك حسب الصناعة، حجم أصول العميل، نوع المعاملات المصرفية، أو عوامل أخرى لتلبية احتياجات سوق لا تلبيها الشركات الكبيرة بشكل جيد.
Bulge bracket هو مصطلح عامي يشير إلى البنوك الاستثمارية الكبيرة متعددة الجنسيات التي تركز تقليديًا على احتياجات الشركات الكبرى. من ناحية أخرى، تميل الشركات المتخصصة إلى التركيز على تلبية احتياجات الاستثمار أو احتياجات البنوك للشركات الأصغر، أو الشركات في صناعات محددة، أو تقديم خدمات متخصصة.
النقاط الرئيسية
- شركة بوتيك هي شركة مالية صغيرة تقدم خدمات استثمارية متخصصة وشخصية، أو خدمات مصرفية، أو خدمات مالية متخصصة في مجال معين.
- عادةً ما تتعامل شركات البوتيك المصرفية مع صفقات تقل عن 500 مليون دولار.
- قد يوفر البنك البوتيكي لمصرفيه مزيدًا من الاستقلالية في العمل مقارنة بما يمكنهم الحصول عليه في شركة كبيرة أو "ضخمة".
- تعتمد البنوك الصغيرة المتخصصة على إنشاء روابط قوية مع العملاء وبناء شبكات للتواصل للحفاظ على الاتصالات الرئيسية.
- العمل في شركة بوتيك يوفر بديلاً للمهنيين الماليين الذين يبحثون عن شيء مختلف عن تجربة العمل في الشركات الكبيرة.
كيف تعمل البوتيكات
قد يزدهر اللاعبون الأصغر في القطاع المالي من خلال وضع أنفسهم لخدمة شريحة معينة. وعلى الرغم من أنهم قد يفتقرون إلى بعض الموارد التي تمتلكها الشركات الأكبر، إلا أن الشركات المتخصصة تهدف إلى تقديم خدمات أكثر تخصيصًا وتكييف عروضها لتلبية احتياجات عملائها.
في الواقع، هذه القدرة على تقديم خدمة فردية هي غالبًا ما تعتبره الشركات المتخصصة ميزة تنافسية عند مقارنتها بمنافسيها الأكبر حجمًا. نظرًا لأن الشركات المتخصصة غالبًا ما تعمل وتجد عملاء جدد في سوق ذات حجم صغير نسبيًا، فإنها لا تضطر للتنافس مع الشركات الأكبر التي تمتلك موارد أكثر.
أداء البوتيك
وفقًا لدراسة أجرتها شركة Affiliated Managers Group, Inc. (AMG)، فإن مديري الاستثمار المتخصصين قد تفوقوا في عدد من المقاييس الرئيسية منذ منتصف التسعينيات، مما وفر للمستثمرين قيمة فائقة على المدى الطويل. شملت دراسة AMG ما يقرب من 5,000 استراتيجية أسهم مؤسسية من 31 مارس 1998 إلى 31 مارس 2018.
تفوقت الشركات المتخصصة على غير المتخصصة في تسع من أصل 11 فئة من فئات المنتجات الاستثمارية في الأسهم على أساس سنوي بمقدار 62 نقطة أساس. المستثمرون الذين استثمروا حصريًا مع الشركات المتخصصة كانوا سيستمتعون بعائد على الاستثمار (ROI) أكبر بنسبة 16% من المستثمرين غير المتخصصين.
لقد تفوقت البوتيكات بشكل كبير على مؤشرات المعيار. حيث أن استراتيجية الاستثمار النموذجية للبوتيك قد تفوقت على مؤشرها المعياري في جميع الفئات الـ 11 لمنتجات الأسهم سنويًا بمقدار 135 نقطة أساس.
غالبًا ما تقوم البوتيكات بتوظيف مديري المحافظ عبر صناعات مختلفة من أجل تقديم منظور أكثر شمولية لعملائها والقدرة على التخصص في مجالات محددة.
أمثلة على بنوك الاستثمار المتخصصة (Boutique Investment Banks)
تزداد البنوك الاستثمارية المتخصصة في الحجم والمكانة. بناءً على القيمة السوقية، كانت أكبر أربع شركات بنوك استثمارية متخصصة في الولايات المتحدة في عام 2021 هي Lazard Ltd. وHoulihan Lokey Inc. وEvercore Inc. وPJT Partners Inc. ومن الأمثلة البارزة الأخرى Jefferies، وهو بنك استثماري متخصص يشتهر بخبرته في قطاع الرعاية الصحية، وFT Partners، وهو أحد أكثر البنوك الاستثمارية نشاطًا في مجال التكنولوجيا المالية (Fintech).
وفقًا لمصادر الصناعة، كانت أفضل البنوك الاستثمارية المتخصصة في عام 2021 هي:
- Allen & Co.
- كوين
- بيرلا وينبرغ
- لازارد
- روتشيلد
- إيفركور
- شركة Greenhill & Co.
- بلاكستون
- هوليهن لوكي
- جيفريز
اعتبارات خاصة
المتخصصون في المالية الذين يبدأون شركات صغيرة لديهم مصلحة كبيرة في ضمان نجاح شركاتهم وهم مستعدون لتخصيص كميات كبيرة من الوقت ورأس المال للنمو على المدى الطويل؛ وهذا يتماشى مع مصالح الشركات الصغيرة والمستثمرين.
ريادة الأعمال تميز ثقافة العديد من الشركات الصغيرة، مما يجذب المستثمرين الموهوبين ومديري المحافظ الذين يُعرفون غالبًا ببراعتهم في الاستثمار. غالبًا ما يكون لدى هذه الشركات الصغيرة هيكل شراكة، مما يسمح لثقافاتها بأن تكون مرنة، وتشجع على الابتكار والاستجابة السريعة.
ما هو الفرق بين البوتيك والبنوك الكبرى؟
في سياق الخدمات المصرفية الاستثمارية، يشير مصطلح bulge bracket إلى أكبر المؤسسات من هذا النوع في العالم التي تتعامل بانتظام مع صفقات بمليارات الدولارات. ومع ذلك، فإن رضا الموظفين وتقديم الدعم الشخصي خلال عملية إبرام الصفقات ليس دائمًا من الأولويات. تميل البنوك الاستثمارية المتخصصة إلى التخصص في مجالات أو قطاعات معينة، وتقدم خدمة أكثر تخصيصًا لعملائها.
ما هي فئات البنوك الاستثمارية المتخصصة؟
يمكن تقسيم البنوك الاستثمارية المتخصصة إلى فئات:
- البوتيكات النخبوية (EBs) في قمة أدائها، وغالبًا ما تقدم المشورة جنبًا إلى جنب مع البنوك الكبرى في الصفقات المهمة.
- البوتيكات الصاعدة هي تلك التي تكتسب مكانة وتقترب من حالة EB.
- المكاتب الإقليمية تركز على مناطق جغرافية محددة، مثل بوسطن، منطقة نيويورك الكبرى، وادي السيليكون، أو هونغ كونغ.
- البوتيكات المتخصصة في الصناعة تركز على قطاع صناعي معين أو تخصص منتج معين، مثل التكنولوجيا المالية (fintech) أو الرعاية الصحية.
من هم بنوك الاستثمار من فئة Bulge Bracket؟
تُعتبر بنوك الاستثمار الكبرى من أكبر الشركات المالية الدولية وتشمل أمثال جولدمان ساكس، جي بي مورجان تشيس، مورجان ستانلي، سيتي بنك، بنك أوف أمريكا ميريل لينش، باركليز، يو بي إس، دويتشه بنك، وكريدي سويس.