ما هو المؤشر المرجح بالسعر؟
المؤشر المرجح بالسعر هو مؤشر الأسهم الذي يشكل فيه كل شركة مدرجة في المؤشر جزءًا من إجمالي المؤشر يتناسب مع سعر سهم تلك الشركة لكل سهم. في أبسط صوره، يتم حساب قيمة المؤشر عن طريق جمع سعر كل سهم في المؤشر ثم القسمة على العدد الإجمالي للشركات. يمكنك الاطلاع على القيمة للمزيد من التفاصيل.
سيتم إعطاء السهم ذو السعر الأعلى وزنًا أكبر من السهم ذو السعر الأقل، وبالتالي سيكون له تأثير أكبر على أداء المؤشر.
النقاط الرئيسية
- في مؤشر الأسهم المرجح بالسعر، يتم وزن أسهم كل شركة بناءً على سعر السهم الواحد، ويكون المؤشر عبارة عن متوسط أسعار الأسهم لجميع الشركات.
- تعطي المؤشرات المرجحة بالأسعار وزنًا أكبر للأسهم ذات الأسعار الأعلى من حيث مساهمتها في قيمة المؤشر والتغيرات في المؤشر.
- يمكن استخدام مؤشر موزون بالسعر لتتبع متوسط سعر الأسهم في سوق أو صناعة معينة.
فهم المؤشر المرجح بالسعر
في مؤشر موزون بالسعر، فإن السهم الذي يرتفع من 110 دولار إلى 120 دولار سيكون له نفس التأثير على المؤشر مثل السهم الذي يرتفع من 10 دولارات إلى 20 دولار، على الرغم من أن النسبة المئوية للحركة في الحالة الأخيرة أكبر بكثير من تلك الخاصة بالسهم الأعلى سعراً. الأسهم ذات الأسعار الأعلى تمارس تأثيرًا أكبر على الاتجاه العام للمؤشر أو السلة.
لحساب قيمة مؤشر بسيط مرجح بالأسعار، قم بجمع أسعار أسهم الشركات الفردية، ثم قسّم المجموع على عدد الشركات. في بعض المتوسطات، يتم تعديل هذا المقسوم للحفاظ على الاستمرارية في حالة تقسيم الأسهم أو تغييرات في قائمة الشركات المدرجة في المؤشر.
تعتبر المؤشرات المرجحة بالسعر مفيدة لأن قيمة المؤشر ستكون مساوية (أو على الأقل متناسبة) مع متوسط سعر الأسهم للشركات المدرجة في المؤشر. يتيح ذلك بناء مؤشرات تتبع الأداء المتوسط لأسعار الأسهم في قطاع أو سوق معين.
أحد أكثر الأسهم شيوعًا التي تعتمد على الوزن السعري هو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، والذي يتكون من 30 سهمًا مختلفًا، أو مكونات. في هذا المؤشر، تحرك الأسهم ذات الأسعار الأعلى المؤشر أكثر من تلك ذات الأسعار الأقل، ومن هنا جاءت تسمية الوزن السعري. مؤشر نيكاي 225 هو مثال آخر على مؤشر يعتمد على الوزن السعري.
مؤشرات مرجحة أخرى
بالإضافة إلى المؤشرات المرجحة بالسعر، تشمل الأنواع الأساسية الأخرى من المؤشرات المرجحة المؤشرات المرجحة بالقيمة والمؤشرات غير المرجحة. بالنسبة للمؤشر المرجح بالقيمة، مثل تلك الموجودة في عائلة مؤشرات استراتيجية MSCI، فإن عدد الأسهم القائمة يعتبر عاملاً. لتحديد وزن كل سهم في مؤشر مرجح بالقيمة، يتم ضرب سعر السهم في عدد الأسهم القائمة.
على سبيل المثال، إذا كان لدى السهم A خمسة ملايين سهم متداول ويتم تداوله بسعر 15 دولارًا، فإن وزنه في المؤشر يكون 75 مليون دولار. إذا كان السهم B يتم تداوله بسعر 30 دولارًا، ولكنه يمتلك فقط مليون سهم متداول، فإن وزنه يكون 30 مليون دولار. لذا، في مؤشر موزون بالقيمة، سيكون للسهم A تأثير أكبر على حركة المؤشر مقارنة بالسهم B.
في مؤشر غير مرجح، يكون لجميع الأسهم نفس التأثير على المؤشر، بغض النظر عن حجم أسهمها أو سعرها. أي تغيير في السعر في المؤشر يعتمد على نسبة العائد لكل مكون. على سبيل المثال، إذا ارتفع السهم A بنسبة 30%، وارتفع السهم B بنسبة 20%، وارتفع السهم C بنسبة 10%، فإن المؤشر يرتفع بنسبة 20%، أو (30 + 20 + 10)/3 (أي عدد الأسهم في المؤشر).
تشمل الأنواع الأخرى من المؤشرات المرجحة مؤشرات الإيرادات المرجحة، المؤشرات المرجحة أساسياً، والمؤشرات المعدلة حسب العائم. لكل منها إيجابيات وسلبيات، وذلك يعتمد على أهداف المستثمر ومعرفته بالسوق.