ما هي سيولة حجم الدولار؟
تشير سيولة حجم الدولار إلى سعر سهم الأسهم أو الصندوق المتداول في البورصة (ETF) مضروبًا في حجم التداول اليومي. تعتبر سيولة حجم الدولار مهمة للمستثمرين المؤسسيين لأنهم يقومون بتداولات كبيرة جدًا.
عندما يكون السهم ذو سيولة عالية، يصبح من الأسهل الدخول والخروج من المراكز دون أن يكون لذلك تأثير كبير على سعر السهم.
النقاط الرئيسية
- سيولة حجم الدولار هي سعر سهم الشركة مضروبًا في حجم تداول السهم اليومي.
- السيولة العالية للدولار تجعل من السهل على المتداولين المؤسسيين شراء أو بيع كميات كبيرة بالدولار دون التأثير بشكل كبير على السعر.
- يميل الحجم الكبير بالدولار إلى تقليل الفارق بين سعر العرض والطلب، ولكن هذا يعتمد أيضًا على حجم الأسهم، حيث أن الحجم الكبير له تأثير أكبر على الفارق.
فهم سيولة حجم الدولار
عندما يكون هناك مستوى عالٍ من اهتمام المستثمرين في سهم أو صندوق تداول (ETF)، ويتم تداوله في بورصة رئيسية، فإنه يميل إلى أن يكون عالي السيولة. السيولة ذات حجم الدولار المرتفع تعتبر عادةً علامة إيجابية، مما يعني أن هناك اهتمامًا كبيرًا بالسهم. ومع ذلك، قد يفضل بعض المستثمرين الذين يستخدمون استراتيجيات معينة، مثل محاولة الدخول في سهم قبل أن يصبح شائعًا، الأسهم ذات السيولة المنخفضة بحجم الدولار. يمكن أن يكون للسهم أيضًا حجم دولار مرتفع بينما هو في انخفاض في القيمة، وذلك بشكل رئيسي لأن الأسعار المتراجعة يمكن أن تؤدي إلى البيع الذعري الذي يزيد من حجم التداول.
طريقة أخرى للنظر في سهولة شراء وبيع الأسهم هي حجم الأسهم، أو الحجم، وهو عدد الأسهم المتداولة في يوم واحد.
يُعتبر حجم التداول، مثل معرفة أن سهمًا معينًا يتم تداوله بمليون سهم يوميًا، أمرًا مهمًا ولكنه لا يروي القصة كاملة. إذا كان سعر السهم دولارًا واحدًا فقط، فهذا يعني أن حوالي مليون دولار فقط من قيمة الأسهم (السيولة النقدية بالدولار) يتم تداولها يوميًا. إذا كان المستثمر المؤسسي بحاجة إلى مكان لاستثمار 100 مليون دولار، فقد لا يكون هذا الخيار مثاليًا لهم.
من ناحية أخرى، إذا كان هناك سهم بقيمة 200 دولار يتم تداول مليون سهم منه، فهذا يعني أن هناك 200 مليون دولار من الأسهم يتم تداولها يوميًا. في سهم مثل هذا، يكون من الأسهل للمستثمر شراء أو بيع أسهم بقيمة 100 مليون دولار التي يحتاجون إلى تنفيذها.
اعتبارات خاصة
تميل الأسهم ذات السيولة العالية، وخاصة الحجم، إلى أن يكون لديها فروق أسعار شراء وبيع أضيق bid-ask spreads. يساعد ذلك في تقليل التكاليف المرتبطة بالتداول. كما أن السيولة العالية في حجم الدولار تميل إلى تقليل الفروق، ولكن في بعض الحالات قد لا يحدث ذلك. قد يكون للسهم سعر 3,000 دولار ويتداول 50,000 سهم يوميًا. هذا يعادل 150 مليون دولار في سيولة حجم الدولار، ومع ذلك، نظرًا لعدم وجود العديد من الأسهم التي يتم تداولها (مقارنة بالأسهم ذات الحجم العالي التي تتداول مليون سهم أو أكثر)، قد يظل فرق السعر بين العرض والطلب كبيرًا.
بشكل عام، المستثمرون الذين يضعون رهانات كبيرة على الأسهم الفردية أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) يقومون بذلك في تلك التي تتمتع بسيولة كبيرة من حيث حجم الدولار، لأنه إذا تغير المزاج فإنهم يرغبون في الخروج من الموقف بأقرب ما يمكن إلى القيمة السوقية. محاولة الدخول أو الخروج من موقف كبير في سهم ذو حجم دولار منخفض قد يؤدي إلى تحريك السعر بشكل كبير، وهو ما لا يريده المستثمر. الأوامر الكبيرة في الأسهم ذات الحجم المنخفض تميل إلى التسبب في الانزلاق السعري.
يتعلق مفهوم سيولة حجم الدولار واهتمام المستثمر بأسواق مالية أخرى أيضًا. على سبيل المثال، في سوق العملات، العملات الأكثر تداولًا، والتي يراهن عليها المستثمرون بشكل أكبر، هي الدولار الأمريكي، واليورو، والين الياباني. جميعها عملات سائلة ولديها حجم تداول مرتفع.
أمثلة على سيولة حجم الدولار في عدة أسهم مختلفة
يمكن للسهم ذو السعر المنخفض أن يحقق حجم تداول كبير مما يؤدي إلى سيولة نقدية عالية. بينما يمكن للسهم ذو السعر المرتفع أن يحقق حجم تداول منخفض، مما يؤدي إلى سيولة نقدية منخفضة. لذلك، قد ينظر المتداولون إلى كل من حجم التداول وحجم التداول بالدولار لتقييم جاذبية السهم.
بالنسبة للمستثمر المؤسسي، قد تكون BRK.A وAAPL وC أكثر جاذبية من CHK نظرًا لأنها تتمتع بحجم تداول بالدولار أعلى. أما بالنسبة للمتداول الفردي، فإن CHK وC وAAPL مفضلة على BRK.A. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى السعر المرتفع لـ BRK.A وانخفاض حجم التداول الذي يزيد من الفارق السعري.
يهتم المتداولون الأفراد أكثر بحجم التداول، بينما يأخذ المتداولون المؤسسيون في الاعتبار كلاً من حجم التداول وسيولة حجم التداول بالدولار.