ما هو البيع بدافع الذعر؟
البيع الذعري هو عملية بيع واسعة النطاق لأسهم أو قطاع أو سوق كامل بسبب الخوف أو الشائعات أو رد الفعل المبالغ فيه بدلاً من التحليل المدروس.
غالبًا ما يكون البيع بدافع الذعر نتيجة لحدث خارجي يُفسر على أنه إشارة سلبية. هذا الخوف يدفع بعض المستثمرين إلى المبالغة في رد الفعل والبيع. يتزايد البيع بشكل متسارع مع انخفاض السعر، مما يدفع مستثمرين آخرين إلى اتخاذ إجراءات لمنع خسائر أكبر. يُعرف ذلك باسم حلقة التغذية الراجعة الإيجابية.
تقوم البورصات بإيقاف التداول مؤقتًا عندما يصل البيع بدافع الذعر إلى مستوى محدد، في محاولة لكسر هذه الدورة من الخوف والبيع.
النقاط الرئيسية
- البيع الذعري هو البيع المفاجئ والواسع لأسهم واحدة أو عدة أسهم بناءً على الخوف بدلاً من التحليل المدروس.
- غالبًا ما يتم تحفيز الذعر بواسطة أحداث إخبارية تهز ثقة المستثمرين في سهم أو صناعة معينة.
- تستخدم معظم البورصات الرئيسية قيود التداول والتوقفات للحد من البيع الذعري.
- يحاول بعض المتداولين تحديد "القاع" والشراء.
فهم البيع بدافع الذعر
البيع بدافع الذعر غالبًا ما يتزايد حتى يبدأ بعض المستثمرين في تصفية ممتلكاتهم على أمل الخروج قبل أن تنخفض الأسعار أكثر.
يتم تحفيز البيع الذعري غالبًا بواسطة حدث يقلل من ثقة المستثمرين في سهم أو قطاع معين. قد يكون هذا خاصًا بشركة أو قطاع معين، مثل إصدار أرقام مخيبة للآمال حول نمو المبيعات أو مستويات الإيرادات أو الأرباح. يتم تحفيز البيع الأولي عادةً بسبب انخفاض القوة في الأساسيات المالية للشركة.
يمكن أن تتفاقم الحالة عندما تصل الخسائر الأولية إلى نقاط سعرية تُفعّل التداول المبرمج من أوامر وقف الخسارة.
عامل مهم في البيع الذعري يمكن أن يكون الحماس المفرط غير العقلاني في وقت سابق. يمكن أن ينهار هذا الحماس فجأة عند أدنى إشارة سلبية. من الشائع رد الفعل المبالغ فيه تجاه الأخبار التي قد يكون لها تأثيرات قصيرة الأجل فقط.
تستخدم معظم البورصات الرئيسية قيود التداول والإيقافات للحد من البيع الذعري. يتيح ذلك للناس فرصة للتهدئة واستيعاب المعلومات. كما يحد من الخسائر التي يمكن أن يتكبدها المستثمر في يوم واحد ويعيد بعض الدرجة من الاستقرار إلى السوق.
تراجعات الأسواق المالية
عمليات البيع المكثفة التي لا تصل إلى حد الذعر هي ظاهرة شائعة في الأسواق المالية. في عملية بيع مكثفة، قد يشهد قطاع معين عمليات بيع واسعة النطاق بسبب الأخبار السلبية من عدد قليل من الشركات فقط. أو قد يتم تجاهل الخسائر في القيمة باعتبارها تصحيحًا ضروريًا.
تحدث عمليات البيع أيضًا على نطاق واسع في السوق عندما يتم الإبلاغ عن اتجاهات في فئات الأصول المختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي العوائد الأعلى للسندات الحكومية إلى عمليات بيع في الأسهم.
فرص ما بعد الذعر
في بعض الحالات، يمكن أن يؤدي البيع الذعري وعمليات البيع الواسعة في السوق إلى خلق فرص للشراء. يكون هذا صحيحًا بشكل خاص عندما يكون البيع ناتجًا عن مؤشرات قصيرة الأجل أو عدم اليقين.
الأسواق المالية غالبًا ما تكون شديدة التقلب، ويمكن أن تؤدي الآراء حول الأحداث الجارية إلى تغيير التوقعات بشكل كبير من يوم لآخر.
يراقب العديد من المتداولين في السوق فرص البيع التي قد تجعل الاستثمار أكثر جاذبية عند انخفاض سعره. في التحليل الفني، يُعتبر نموذج البيع المستنفد إحدى التقنيات التي يمكن للمتداولين استخدامها لتحديد السعر الذي من المحتمل أن يحدث عنده انعكاس.
تمر الأسعار حتمًا بعدد من المراحل أثناء هبوطها نتيجة البيع الذعري، لذا يعتمد هذا النموذج على متابعة الاتجاه النزولي للسهم وتحديد فرصة الشراء عند القاع.
ما هي بعض الأمثلة على البيع بدافع الذعر؟
حدث البيع الذعري خلال انهيار السوق في عام 1929 الذي أشعل الكساد الكبير، ومرة أخرى خلال الأزمة المالية في عام 2008 التي سبقت الركود الكبير، وأيضًا خلال انهيار الإثنين الأسود في عام 1987.
هل يحدث البيع بدافع الذعر دائمًا عند وجود أزمة؟
ليس دائمًا. في كثير من الأحيان، قد يحدث الذعر في البداية، لكن الأسواق تظل مرنة. على سبيل المثال، التوترات بين الولايات المتحدة والصين التي بدأت في عام 2019 كان من الممكن أن تتفاقم إلى درجة تدفع المستثمرين للهرب من الأسواق بشكل جماعي، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسواق العالمية. كما أن بداية جائحة كوفيد-19 في أوائل عام 2020 تسببت في البداية في انهيار الأسواق قبل أن تعود للارتفاع إلى مستويات جديدة. أو غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، الذي كان له تأثير محدود على الأسواق.
هل الانهيارات السريعة هي بيع بدافع الذعر؟
بينما قد يصاب الناس بالذعر بالفعل عند حدوث انهيار سريع، فإن هذه الانخفاضات المفاجئة في الأسعار غالبًا ما تكون ناتجة عن برامج التداول الخوارزمية التي تبيع تلقائيًا بأسعار أقل تدريجيًا لسبب أو لآخر. وبما أن أجهزة الكمبيوتر لا تمتلك مشاعر مثل الذعر، فلا يمكن تصنيفها على هذا النحو.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.