نسبة التقاط السوق الهابطة هي مقياس إحصائي لأداء مدير الاستثمار بشكل عام في الأسواق الهابطة. تُستخدم لتقييم مدى جودة أداء مدير الاستثمار مقارنة بمؤشر معين خلال الفترات التي ينخفض فيها ذلك المؤشر. يتم حساب النسبة عن طريق قسمة عوائد المدير على عوائد المؤشر خلال السوق الهابطة وضرب هذا العامل في 100.
نسبة الاستحواذ في السوق الهابط = عوائد MRDM × 100
حيث:
نسبة الاستحواذ في السوق الهابط = (عوائد MRDM / عوائد المؤشر) × 100
حيث:
MRDM = عوائد المدير في السوق الهابط
نسبة الاستحواذ في السوق الصاعد نسبة الاستحواذ في السوق الهابط − نسبة الاستحواذ في السوق
نسبة الاستحواذ في السوق الصاعد مقسومة على نسبة الاستحواذ في السوق الهابط ناقص نسبة الاستحواذ في السوق تساوي عائدات المدير مقسومة على عائدات المؤشر مضروبة في 100
نسبة الاستحواذ في السوق الهابط نسبة الاستحواذ في السوق الصاعد − نسبة الاستحواذ في السوق
تحليل نسبة الاستحواذ على السوق الهابط
مدير الاستثمار الذي لديه نسبة السوق الهابطة أقل من 100 قد تفوق على المؤشر خلال السوق الهابطة. على سبيل المثال، مدير لديه نسبة التقاط السوق الهابطة تبلغ 80 يشير إلى أن المحفظة الخاصة بالمدير انخفضت بنسبة 80% فقط مقارنة بالمؤشر خلال الفترة المعنية. يستخدم العديد من المحللين هذا الحساب البسيط في تقييماتهم الأوسع لمديري الاستثمار.
عند تقييم مدير الاستثمار، من الأفضل أيضًا النظر في نسبة التقاط السوق الصاعدة. يتم حساب هذه النسبة بنفس الطريقة باستثناء استبدال العوائد في السوق الهابطة بالعوائد في السوق الصاعدة. بمجرد معرفة نسبة التقاط السوق الصاعدة، يمكنك مقارنتها مع نسبة السوق الهابطة، وقد تكشف أن مديرًا لديه نسبة كبيرة في السوق الهابطة لا يزال يتفوق على أداء السوق.
مثال على نسبة الاستحواذ في السوق الهابطة
على سبيل المثال، إذا كان معدل السوق الهابط 110، ولكن معدل السوق الصاعد 140، فهذا يعني أن المدير قد تمكن من تعويض الأداء الضعيف في السوق الهابط بأداء قوي في السوق الصاعد. يمكنك قياس ذلك عن طريق قسمة معدل السوق الصاعد على معدل السوق الهابط للحصول على نسبة الاستحواذ الإجمالية. في مثالنا، قسمة 140 على 110 تعطي نسبة استحواذ إجمالية تبلغ 1.27، مما يشير إلى أن الأداء في السوق الصاعد يعوض أكثر من الأداء في السوق الهابط. ينطبق نفس الشيء إذا كان المدير يؤدي بشكل أفضل في الأسواق الهابطة مقارنة بالأسواق الصاعدة. إذا كان معدل السوق الصاعد 90 فقط، ولكن معدل السوق الهابط 70، فإن نسبة الاستحواذ الإجمالية تكون 1.29، مما يشير إلى أن المدير يتفوق على السوق بشكل عام.