ما هو معدل التقاط السوق الصاعد؟
نسبة الاستحواذ في الأسواق الصاعدة هي مقياس إحصائي لأداء مدير الاستثمار بشكل عام في الأسواق الصاعدة. تُستخدم لتقييم مدى أداء مدير الاستثمار مقارنة بمؤشر معين خلال الفترات التي ارتفع فيها ذلك المؤشر.
يمكن مقارنة نسبة الاستحواذ في السوق الصاعدة مع نسبة الاستحواذ في السوق الهابطة. في الواقع، يتم استخدام كلا المقياسين معًا.
النقاط الرئيسية
- يقيس معدل التقاط السوق الصاعد أداء مدير الاستثمار النسبي خلال الأسواق الصاعدة.
- يتم حساب النسبة من خلال مقارنة عوائد المدير في الأسواق الصاعدة مع عوائد مؤشر معياري.
- يجب على المستثمرين والمحللين النظر في نسب الاستحواذ على السوق في كل من الأسواق الصاعدة والهابطة معًا لفهم الأداء العام للمدير.
حساب نسبة الاستحواذ في السوق الصاعد
يتم حساب نسبة التقاط السوق الصاعدة عن طريق قسمة عوائد المدير على عوائد المؤشر خلال السوق الصاعدة، ثم ضرب هذا العامل في 100.
Up Down − MCR = MR IR × 100 حيث: MCR = نسبة استحواذ السوق MR = عوائد المدير IR = عوائد المؤشر
نسبة الاستحواذ على السوق (MCR) تُحسب باستخدام المعادلة التالية: (عوائد المدير (MR) مقسومة على عوائد المؤشر (IR)) مضروبة في 100.
حيث:
- MCR = نسبة استحواذ السوق
- MR = عوائد المدير
- IR = عوائد المؤشر
فهم نسبة التقاط السوق الصاعدة
مدير الاستثمار الذي لديه نسبة السوق الصاعدة أكبر من 100 قد تفوق على المؤشر خلال السوق الصاعدة. على سبيل المثال، نسبة التقاط السوق الصاعدة البالغة 120 تشير إلى أن المدير تفوق على السوق بنسبة 20% خلال الفترة المحددة. يستخدم العديد من المحللين هذا الحساب البسيط في تقييماتهم الأوسع لمديري الاستثمار الفرديين.
إذا كانت تفويضات الاستثمار تتطلب من مدير الاستثمار تحقيق أو تجاوز معدل العائد لمؤشر المعيار، فإن نسبة التقاط السوق الصاعدة تكون مفيدة في تحديد هؤلاء المديرين الذين يحققون ذلك. هذا مهم للمستثمرين الذين يستخدمون استراتيجية الاستثمار النشط ويعتبرون العوائد النسبية، بدلاً من العوائد المطلقة (كما تسعى صناديق التحوط غالبًا).
اعتبارات خاصة
نسبة الاستحواذ على السوق الصاعد هي مجرد واحدة من العديد من المؤشرات التي يستخدمها المحللون للعثور على مديري الأموال الجيدين. نظرًا لأن النسبة تركز على الحركات الصاعدة ولا تأخذ في الاعتبار الحركات الهابطة (الخسائر)، يقدم بعض النقاد أدلة مقنعة على أنها تشجع المديرين على "السعي لتحقيق أهداف عالية". ولكن عند دمجها مع مؤشرات الأداء المكملة، تقدم نسبة الاستحواذ على السوق الصاعد رؤى استثمارية قيمة.
عند تقييم مدير الاستثمار، من الأفضل أيضًا النظر في نسبة التقاط السوق الهابطة. يتم حساب هذه النسبة بنفس الطريقة ولكن باستخدام عوائد السوق الهابطة. بمجرد معرفة كلا المقياسين، قد يكشف المقارنة أن مديرًا لديه نسبة كبيرة في السوق الهابطة أو نسبة ضعيفة في السوق الصاعدة لا يزال يتفوق على أداء السوق.
مثال على كيفية استخدام نسبة الاستحواذ على السوق الصاعد
إذا كان معدل السوق الهابط 110 ولكن معدل السوق الصاعد 140، فهذا يعني أن المدير قد تمكن من تعويض الأداء الضعيف في السوق الهابط بأداء قوي في السوق الصاعد.
يمكنك قياس ذلك عن طريق قسمة نسبة السوق الصاعدة على نسبة السوق الهابطة للحصول على نسبة الاستحواذ الإجمالية. في مثالنا، قسمة 140 على 110 تعطي نسبة استحواذ إجمالية تبلغ 1.27، مما يشير إلى أن أداء السوق الصاعدة يعوض بشكل أكبر عن أداء السوق الهابطة.
ينطبق الأمر نفسه إذا كان المدير يحقق أداءً أفضل في الأسواق الهابطة مقارنة بالأسواق الصاعدة. إذا كانت نسبة السوق الصاعد 90 فقط ولكن نسبة السوق الهابط هي 70، فإن نسبة الاستحواذ الإجمالية تكون 1.29، مما يشير إلى أن المدير يتفوق على أداء السوق بشكل عام.