ما هو صندوق الطاقة؟
صندوق الطاقة هو نوع من وسائل الاستثمار الذي يحتفظ بـ حقوق المعادن لآبار النفط والغاز والمناجم وغيرها من ممتلكات الموارد الطبيعية. لا تقوم صناديق الطاقة بتشغيل هذه الممتلكات بنفسها، بل تعتمد على شركات طرف ثالث لتوليد الدخل من أصولها.
تُعتبر صناديق الاستثمار في الطاقة مميزة لأنها ليست ملزمة بدفع ضرائب الدخل للشركات، بشرط أن توزع على الأقل 90% من دخلها على المساهمين. يتم بعد ذلك فرض الضرائب على هذا الدخل على مستوى المساهمين الأفراد، مما يتجنب مشكلة الازدواج الضريبي.
النقاط الرئيسية
- الصناديق الاستثمارية للطاقة هي أدوات استثمارية تمتلك حقوق المعادن للممتلكات الطبيعية.
- عادةً ما يدفعون 90% أو أكثر من أرباحهم لمساهميهم، حيث يسمح لهم ذلك بتجنب فرض الضرائب على مستوى الشركة.
- تحظى صناديق الاستثمار في الطاقة بشعبية في الولايات المتحدة وكندا، على الرغم من وجود بعض الاختلافات المهمة في كيفية تنظيم صناديق الاستثمار في الطاقة في كلا البلدين.
- في الولايات المتحدة، يُسمح لصناديق الطاقة فقط بتوليد الدخل من حقوق المعادن للعقارات القائمة.
- يُسمح لصناديق الاستثمار الكندية في قطاع الطاقة بجمع رأس المال بشكل مستمر لشراء ممتلكات جديدة.
فهم صناديق الاستثمار في الطاقة
تُعتبر صناديق الاستثمار في الطاقة من الوسائل الاستثمارية الشائعة في الولايات المتحدة وكندا. ومع ذلك، هناك بعض الاختلافات الملحوظة في كيفية تنظيم هذه الوسائل في كل بلد. يمكنك الاطلاع على المزيد حول التنظيمات الحكومية.
في الولايات المتحدة، يُسمح لصناديق الطاقة فقط بتوليد الدخل من حقوق المعادن للعقارات القائمة؛ ولا يُسمح لها باكتساب عقارات جديدة، مثل شراء آبار إضافية. وهذا يعني أن صناديق الطاقة في الولايات المتحدة مُلزمة باستنفاد تدفقات دخلها الحالية وفي النهاية تصفية الصندوق بمجرد استنفاد حقوق المعادن بالكامل.
هذا يجعل من المهم بشكل خاص للمستثمرين في صناديق الطاقة الأمريكية فهم الاحتياطيات المتبقية للصندوق، حيث سيكون ذلك حاسمًا في تقدير مدى قدرة الصندوق على الاستمرار في توزيع الأرباح على المساهمين بدقة.
على النقيض من ذلك، يُسمح لصناديق الطاقة الكندية بجمع رأس المال بشكل مستمر لشراء ممتلكات جديدة. وهذا يعني أنه، من حيث المبدأ، يمكن لصندوق الطاقة الكندي الاستمرار في دفع التوزيعات للمساهمين إلى أجل غير مسمى، بشرط أن يخطط مسبقًا لضمان محفظة مستمرة من حقوق المعادن.
الأصول المحتفظ بها من قبل صناديق الطاقة
تحتفظ صناديق الاستثمار في الطاقة عادةً بمحافظ من الممتلكات الناضجة التي تتطلب نفقات رأسمالية قليلة نسبيًا. يجب أن تكون هذه الممتلكات قد أنشأت بالفعل البنية التحتية اللازمة لاستخراج الموارد ذات الصلة، مما يمكّن الصندوق من دفع توزيعات كبيرة دون الحاجة إلى إعادة استثمار رأس مال كبير في بنية تحتية جديدة.