ما هو معدل الاستبعاد؟
نسبة الاستبعاد هي ببساطة النسبة المئوية من عائد المستثمر التي لا تخضع للضرائب. نسبة الاستبعاد هي نسبة مئوية بمبلغ بالدولار يساوي العائد على الاستثمار الأولي. أي عائد يتجاوز نسبة الاستبعاد يخضع للضرائب، مثل ضريبة الأرباح الرأسمالية. في معظم الأحيان، تنطبق نسبة الاستبعاد على المعاشات غير المؤهلة.
النقاط الرئيسية
- يشير معدل الاستبعاد إلى النسبة المئوية من عائد المستثمر التي لا تخضع للضرائب.
- تُستخدم نسب الاستبعاد غالبًا في المعاشات السنوية.
- يمكن أن تكون نسب الاستبعاد مقاييس فعالة للأداء للاستثمارات الأخرى غير الأوراق المالية التي تتطلب استراتيجيات ضريبية أو تقنيات محسنة لإدارة المخاطر.
كيف يعمل معدل الاستبعاد
ينشأ معدل الاستبعاد بشكل رئيسي من خلال أشكال مختلفة من التأمين غير المؤهل مثل السنوات. عند تلقي المدفوعات من سنوية فورية أو تحويل إلى سنوية، يُعتبر جزء من كل دفعة يتلقاها المستفيد عودة لرأس المال، وهو غير خاضع للضريبة. الجزء المتبقي من الدفعة يتكون من أرباح الفائدة ويكون خاضعًا للضريبة. يحدد معدل الاستبعاد الأجزاء الخاضعة وغير الخاضعة للضريبة من كل دفعة.
صيغة نسبة الاستبعاد هي كما يلي:
الاستثمار في عقد / العائد المتوقع.
مثال على نسبة الاستبعاد
لنفترض أن أليكس، البالغ من العمر 60 عامًا، يشتري راتبًا سنويًا فوريًا بقيمة 50,000 دولار. تفترض شركة التأمين أن أليكس لديه توقع حياة لمدة 20 عامًا وتعد بدفع 284 دولارًا شهريًا لأليكس. وبالتالي، من المتوقع أن ينمو الاستثمار الأولي لأليكس البالغ 50,000 دولار إلى 68,160 دولارًا. ومع ذلك، يتعين على شركة التأمين توزيع مبلغ 50,000 دولار الخاص بأليكس على مدى 20 عامًا، وهو ما يعادل حوالي 208 دولارات شهريًا.
لا تفرض مصلحة الضرائب الأمريكية ضريبة على أول 208 دولارات من الدفعة الشهرية التي يتلقاها أليكس من شركة التأمين لأنها تعتبر بشكل صحيح عودة خالية من الضرائب لرأس المال الأساسي. وبناءً على عوامل أخرى مثل الدخل الإجمالي لأليكس وحالة تقاعده، سيتم فرض ضريبة على المبلغ الذي يتجاوز 208 دولارات.
اعتبارات خاصة
ستنتهي نسبة الاستبعاد عندما يتم استلام كل رأس المال في العقد (بافتراض أنك تصل إلى تلك النقطة في العقد). عندما يتم استنفاد كامل مبلغ رأس المال، ستصبح دفعة المعاش بأكملها خاضعة للضريبة.
يمكن أن يكون معدل الاستبعاد مقياس أداء فعال لبعض الاستثمارات التي تتطلب استراتيجيات ضريبية أو تقنيات محسّنة لإدارة المخاطر. العديد من منتجات التأمين ليست أوراق مالية مالية تقنيًا؛ فهي تقدم فائدة تقليل القيود على الضرائب والأعباء التنظيمية والرقابية. يمكن للمستثمرين الأذكياء استخدام هذه الأدوات لتصميم تدفقات دخل وعائدات فريدة غير متاحة للأوراق المالية المالية التقليدية. يمكن أن تتضمن إحدى هذه التقنيات استخدام المعاشات التأمينية غير المؤهلة بدلاً من النقد. في هذه الحالة، يمكن أن يوفر معدل الاستبعاد لحامل العقد نظرة ثاقبة حول طول الوقت اللازم لاسترداد رأس المال قبل أن تصبح ضرائب الأرباح الرأسمالية عاملاً مؤثرًا.