تعريف
القيمة الاسمية هي مصطلح مالي يُستخدم لوصف القيمة الاسمية أو قيمة الدولار للأوراق المالية كما هو مذكور من قبل الجهة المصدرة لها.
ما هي القيمة الاسمية؟
القيمة الاسمية هي مصطلح مالي يُستخدم لوصف القيمة الاسمية أو الدولارية للأوراق المالية كما تحددها الجهة المصدرة. بالنسبة للسندات، فهي المبلغ الذي يُدفع لحامل السند عند الاستحقاق. وغالبًا ما تُسمى القيمة الاسمية للسندات "القيمة الاسمية" أو ببساطة "القيمة الاسمية".
بالنسبة للأسهم، فإن القيمة الاسمية هي التكلفة الأصلية للسهم كما هو مذكور في الشهادة. في الواقع، القيمة الاسمية للسهم ليست ذات أهمية كبيرة. يمكن تحديدها بمبلغ منخفض وعشوائي، خاصة في دول مثل الولايات المتحدة. تقوم العديد من الشركات الأمريكية بإصدار أسهم بقيم اسمية منخفضة جدًا بشكل متعمد بسبب لوائح معينة في الولايات. تربط هذه القواعد تكلفة تأسيس الشركة بالقيمة الاسمية للأسهم المسجلة. من خلال تحديد قيم اسمية منخفضة لأسهمها، يمكن للشركات تقليل رسوم التأسيس.
فيما يلي، نستعرض ما تحتاج إلى معرفته أيضًا عن القيمة الاسمية أو القيمة الوجهية.
النقاط الرئيسية
- القيمة الاسمية تصف القيمة الاسمية أو قيمة الدولار للأوراق المالية؛ حيث يقوم الطرف المُصدر بتحديد القيمة الاسمية.
- القيمة الاسمية للسهم هي تكلفته الأولية، كما هو موضح في شهادته.
- القيمة الاسمية للسند هي المبلغ بالدولار المستحق للمستثمرين عند وصوله إلى تاريخ الاستحقاق.
- لا يُعتبر القيمة الاسمية للسهم أو السند مؤشرًا موثوقًا للقيمة السوقية الفعلية، لأن هناك العديد من القوى المؤثرة الأخرى، مثل العرض والطلب، التي تلعب دورًا في ذلك.
فهم القيمة الاسمية
في استثمار السندات، القيمة الاسمية (القيمة الاسمية) هي المبلغ الذي يُدفع لحامل السند عند تاريخ الاستحقاق، طالما أن مُصدر السند لا يتخلف عن السداد. ومع ذلك، فإن السندات التي تُباع في السوق الثانوية تتقلب مع أسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا كانت أسعار الفائدة أعلى من معدل الكوبون للسند، فإن السند يُباع بخصم (أقل من القيمة الاسمية).
بالمقابل، إذا كانت معدلات الفائدة أقل من معدل الكوبون للسند، يتم بيع السند بعلاوة premium (فوق القيمة الاسمية). بينما توفر القيمة الاسمية للسند عائدًا مضمونًا، فإن القيمة الاسمية للسهم ليست مؤشرًا على قيمته الفعلية.
القيمة الاسمية والسندات
القيمة الاسمية للسند هي المبلغ الذي يقدمه المصدر لحامل السند عند الوصول إلى تاريخ الاستحقاق. قد يكون للسند معدل فائدة إضافي، أو قد يكون الربح مستندًا فقط إلى الزيادة من سعر الإصدار الأصلي الذي يقل عن القيمة الاسمية والقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
بينما تكون القيم الاسمية للسندات عادة ثابتة، فإن استثناءً ملحوظًا هو السندات المرتبطة بالتضخم، حيث يتم تعديل قيمها الاسمية وفقًا لمعدلات التضخم لفترات محددة مسبقًا.
القيمة الاسمية والأسهم العادية
القيمة الاسمية الإجمالية لجميع أسهم الشركة تحدد رأس المال القانوني الذي يجب على الشركة الاحتفاظ به. فقط رأس المال الزائد عن ذلك يمكن توزيعه على المستثمرين كأرباح. في الأساس، تعمل الأموال التي تغطي القيمة الاسمية كنوع من الاحتياطي الافتراضي.
ومع ذلك، لا يوجد شرط يحدد القيمة الاسمية التي يجب على الشركات إدراجها عند الإصدار. هذا يمنح الشركات الحرية في استخدام قيم منخفضة جدًا لتحديد حجم الاحتياطي. على سبيل المثال، القيمة الاسمية لأسهم شركة AT&T Inc. (T) مدرجة كدولار واحد لكل سهم عادي، بينما أسهم شركة Apple Inc. (AAPL) لها قيمة اسمية تبلغ 0.00001 دولار.
أنواع القيمة المختلفة في المالية
نوع القيمة
الأسهم
السندات
القيمة الدفترية
قيمة أصول الشركة مطروحًا منها التزاماتها. تمثل القيمة النظرية للسهم إذا تم تصفية الشركة.
غير قابل للتطبيق على السندات.
القيمة الاسمية/القيمة الاسمية/القيمة الاسمية
القيمة المعطاة للسهم، والتي عادةً ما تكون ذات أهمية قليلة في الأسواق الحديثة. تاريخياً، كانت تمثل السعر الأولي للسهم.
المبلغ الذي يعد مُصدر السند بسداده لحامل السند عند الاستحقاق.
القيمة الجوهرية
تقدير للقيمة الحقيقية للسهم بناءً على أساسياته الأساسية، مثل الأرباح والأصول وإمكانيات النمو.
القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية (مدفوعات الكوبون والمبلغ الأصلي) من السند، مخصومة بمعدل يعكس مخاطر السند وأسعار الفائدة.
القيمة السوقية
السعر الحالي الذي يتم تداول السهم به في البورصة.
السعر الذي يتم تداول السند به. يمكن أن يتقلب هذا السعر بناءً على معدلات الفائدة، ومخاطر الائتمان، وظروف السوق.
صافي قيمة الأصول (Net Asset Value - NAV)
قيمة إجمالي أصول الشركة مطروحًا منها التزاماتها، وغالبًا ما تُستخدم في صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تمثل قيمة السهم الواحد من ممتلكات الصندوق.
غير قابل للتطبيق على السندات الفردية، ولكنه يمكن أن يكون ذا صلة بصناديق السندات.
قيمة العلاوة/الخصم
لا ينطبق مباشرة على الأسهم، ولكنه يشير إلى تداول السهم بسعر أعلى (علاوة) أو أقل (خصم) من قيمته الجوهرية.
يشير إلى تداول السندات بسعر أعلى من قيمتها الاسمية (علاوة) أو بسعر أقل من قيمتها الاسمية (خصم).
القيمة الحالية
قيمة التدفق النقدي المستقبلي (الأرباح الموزعة للأسهم) يتم خصمها بمعدل يعكس المخاطر وقيمة الوقت للنقود.
القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية (مدفوعات الكوبون والمبلغ الأصلي) من السند، مخصومة بمعدل يعكس مخاطر السند وأسعار الفائدة السائدة في السوق.
القيمة الأساسية
غير قابل للتطبيق على الأسهم.
المبلغ المالي الذي تم استثماره في الأصل في السند أو المبلغ المستحق في وقت معين.
القيمة الاسمية مقابل القيمة السوقية
القيمة الاسمية للسهم أو السند لا تساوي قيمته الفعلية في السوق. يتم تحديد القيمة السوقية بناءً على مبادئ العرض والطلب، والتي تحكمها القيمة بالدولار التي يكون المستثمرون مستعدين للشراء والبيع بها في وقت معين. اعتمادًا على ظروف السوق، قد تكون هناك علاقة ضعيفة جدًا بين القيمة الاسمية والقيمة السوقية.
في سوق السندات، قد تحدد أسعار الفائدة (مقارنة مع معدل الكوبون للسند) ما إذا كان السند يُباع فوق أو تحت القيمة الاسمية. السندات صفرية الكوبون، أو تلك التي لا يتلقى فيها المستثمرون أي فائدة، باستثناء تلك المرتبطة بشراء السند بأقل من قيمته الاسمية، تُباع عادةً تحت القيمة الاسمية لأن هذه هي الطريقة الوحيدة الممكنة للمستثمر لتحقيق ربح.
هل القيمة الاسمية هي نفسها القيمة الاسمية الاسمية؟
نعم. تشير القيمة الاسمية إلى القيمة بالدولار لأداة مالية عند إصدارها. القيمة الاسمية للسند هي السعر الذي يدفعه المصدر عند الاستحقاق، ويشار إليها أيضًا باسم "القيمة الاسمية". بالمقارنة، فإن القيمة الاسمية للسهم هي السعر الذي يحدده المصدر عند إصدار السهم لأول مرة.
ما هو الفرق بين القيمة الاسمية والقيمة السوقية؟
بينما القيمة الاسمية هي السعر الأصلي للسهم كما تحدده الجهة المصدرة له، فإن القيمة السوقية تتأثر بـ العرض والطلب. القيمة السوقية هي السعر الذي يتحمله السوق، ويمكن أن تختلف بشكل كبير عن السعر الأولي للسهم. على سبيل المثال، القيمة الاسمية لأسهم شركة Apple هي 0.00001 دولار، بينما كانت القيمة السوقية لكل سهم من أسهمها عند إغلاق التداول في 10 يونيو 2024، 193.12 دولار.
ما هو الفرق بين القيمة الاسمية وسعر السند؟
القيمة الاسمية للسند ثابتة، وغالبًا ما تُصدر بفئات تبلغ 1,000 دولار. على النقيض من ذلك، يتقلب سعره استجابةً لأسعار الفائدة في السوق، والوقت حتى الاستحقاق، والتصنيف الائتماني للمُصدر. قد يتم تسعير السند فوق القيمة الاسمية أو تحتها بناءً على هذه الظروف. على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، ستنخفض أسعار السندات، مما يؤدي إلى تداولها بخصم عن القيمة الاسمية في السوق الثانوية.
ما هي القيمة الدفترية؟
القيمة الدفترية هي القيمة الصافية لأصول الشركة كما هو مسجل في ميزانيتها العمومية. يتم حسابها بطرح إجمالي التزامات الشركة من إجمالي أصولها. في الأساس، تعكس القيمة الدفترية المبلغ الذي سيبقى للمساهمين إذا قامت الشركة بتصفية جميع أصولها وسداد جميع ديونها. يوفر هذا المقياس نظرة ثاقبة على القيمة الجوهرية للشركة وغالبًا ما يستخدمه المستثمرون لتحديد ما إذا كان السهم مبالغًا في قيمته أو مقيمًا بأقل من قيمته.
الخلاصة
في المالية، يشير القيمة الاسمية إلى القيمة الاسمية أو قيمة الدولار للأوراق المالية كما يحددها المصدر. يُعرف هذا أيضًا باسم "القيمة الاسمية" أو "القيمة الاسمية"، وعادة ما يتعلق بالسندات. تختلف القيمة الاسمية عن القيمة السوقية، وهي سعر الأمان بناءً على العرض والطلب. بالنسبة للسندات، تشير القيمة الاسمية إلى المبلغ المدفوع لحامل السند عند الاستحقاق - على الرغم من أنه، كما هو الحال مع الأسهم، يمكن أن تتقلب أسعار السوق للسندات إذا تم بيعها في السوق الثانوية.
تاريخيًا، لم تقم الشركات التي تضمن القيمة الاسمية ببيع الأسهم بأقل من سعر محدد. كبيان بيانات في وقت محدود من المعلومات، كانت القيمة الاسمية تحمي أيضًا المساهمين. بالنسبة للمصدرين، خلقت القيمة الاسمية توقعًا للقيمة عند بيع الأسهم.