ما هي القيمة السوقية؟
القيمة السوقية هي السعر الذي يمكن أن يحصل عليه الأصل في السوق، بناءً على السعر الذي يكون المشترون مستعدين لدفعه والبائعون مستعدين لقبوله. قد تشير أيضًا إلى القيمة السوقية لشركة متداولة علنًا، والتي تُحسب بضرب عدد الأسهم القائمة في سعر السهم الحالي.
من السهل تحديد القيمة السوقية للأدوات المتداولة في البورصة مثل الأسهم والعقود الآجلة، حيث يتم نشر أسعارها السوقية على نطاق واسع وتكون متاحة بسهولة. ولكن الأمر يكون أكثر تحديًا بالنسبة للأدوات المتداولة خارج البورصة مثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. كما أنه من الصعب الحصول على قيمة سوقية موضوعية للأصول غير السائلة مثل العقارات والشركات، مما قد يستلزم استخدام مثمنين عقاريين أو خبراء تقييم الشركات.
النقاط الرئيسية
- القيمة السوقية هي سعر الأصل في السوق، بناءً على الأسعار التي يكون المشترون مستعدين لدفعها وما يكون البائعون مستعدين لقبوله.
- بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، يشير القيمة السوقية إلى القيمة السوقية الإجمالية: عدد الأسهم القائمة مضروبًا في سعر السهم.
- بالنسبة للشركات، تعتمد القيمة السوقية على عدة عوامل، بما في ذلك تكاليف رأس المال، وإنفاق المستهلكين، والتغيرات في العرض والطلب.
- قد يكون من الصعب تحديد القيمة السوقية للأصول غير السائلة أو غير القابلة للاستبدال، مثل العقارات أو الشركات.
فهم القيمة السوقية
القيمة السوقية للشركة هي مؤشر جيد على تصورات المستثمرين حول آفاق أعمالها. يتراوح نطاق القيم السوقية في السوق بشكل كبير، حيث يبدأ من أقل من مليون دولار للشركات الأصغر وصولاً إلى مئات المليارات لأكبر وأنجح الشركات في العالم.
يتم تحديد القيمة السوقية من خلال التقييمات أو المضاعفات التي يمنحها المستثمرون للشركات، مثل نسبة السعر إلى المبيعات، نسبة السعر إلى الأرباح، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA، وما إلى ذلك. كلما زادت التقييمات، زادت القيمة السوقية.
ماذا يخبرك عن القيمة السوقية
يمكن أن يتقلب القيمة السوقية بشكل كبير على مدى فترات زمنية، وتتأثر بشكل كبير بالدورة الاقتصادية. تنخفض القيم السوقية خلال الأسواق الهابطة التي تصاحب فترات الركود، وترتفع خلال الأسواق الصاعدة التي تحدث خلال فترات التوسع الاقتصادي.
تعتمد القيمة السوقية أيضًا على العديد من العوامل الأخرى، مثل القطاع الذي تعمل فيه الشركة، وربحيتها، وعبء الديون، والبيئة العامة للسوق. على سبيل المثال، قد يكون لدى الشركة X والشركة B مبيعات سنوية بقيمة 100 مليون دولار لكل منهما، ولكن إذا كانت X شركة تكنولوجيا سريعة النمو بينما B تاجر تجزئة تقليدي، فإن القيمة السوقية لشركة X ستكون عادة أعلى بكثير من تلك الخاصة بالشركة B.
في المثال أعلاه، قد يتم تداول شركة X بمضاعف مبيعات قدره 5، مما يمنحها قيمة سوقية تبلغ 500 مليون دولار، بينما قد يتم تداول شركة B بمضاعف مبيعات قدره 2، مما يمنحها قيمة سوقية تبلغ 200 مليون دولار.
قد يختلف القيمة السوقية للشركة بشكل كبير عن القيمة الدفترية أو حقوق المساهمين. يُعتبر السهم عادةً مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية إذا كانت قيمته السوقية أقل بكثير من القيمة الدفترية، مما يعني أن السهم يتم تداوله بخصم كبير عن القيمة الدفترية لكل سهم. هذا لا يعني أن السهم مقيم بأكثر من قيمته الحقيقية إذا كان يتم تداوله بعلاوة على القيمة الدفترية، حيث يعتمد ذلك مرة أخرى على القطاع ومدى العلاوة مقارنة بأقران السهم.
القيمة الدفترية تُعرف أيضًا بالقيمة الصريحة، ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على القيمة الضمنية للشركة (أي التصورات الشخصية وأبحاث المستثمرين والمحللين)، والتي بدورها تؤثر على ما إذا كان سعر سهم الشركة سيرتفع أو ينخفض.
كيف تحسب القيمة السوقية؟
القيمة السوقية للأصل هي السعر الذي يمكن أن يُباع به الأصل في السوق. يتم تحديد ذلك بشكل عام من خلال قوى السوق، بما في ذلك السعر الذي يكون المشترون مستعدين لدفعه والسعر الذي سيقبله البائعون لهذا الأصل.
ما الفرق بين القيمة المقدرة والقيمة السوقية؟
في العقارات، القيمة المقدّرة للعقار هي تقدير السعر الذي يحسبه المثمّن المحترف، بناءً على مبيعات العقارات المماثلة. القيمة السوقية هي السعر الفعلي الذي سيباع به العقار. قد تكون هذه القيمة أعلى أو أقل من القيمة المقدّرة، وذلك حسب ظروف السوق.
كيف تحسب القيمة السوقية للشركة؟
بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، يشير القيمة السوقية إلى القيمة السوقية الإجمالية: سعر السوق للأسهم المتداولة في البورصة، مضروبًا في عدد الأسهم المتداولة.
الخلاصة
يتم تحديد القيمة السوقية للأصل من خلال السعر الذي يكون المشترون على استعداد لدفعه مقابل هذا الأصل، والسعر الذي يكون البائعون على استعداد لقبوله. بالنسبة للشركات المتداولة علنًا، تشير القيمة السوقية عادةً إلى القيمة السوقية الإجمالية (market cap). بالنسبة لأنواع معينة من الأصول الفريدة، قد يكون من الصعب تحديد قيمة سوقية موضوعية.