ما هو الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي؟
الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي هي بيان يوضح قائمة الأصول والالتزامات الخاصة بنظام الاحتياطي الفيدرالي. يتم الكشف عن تفاصيل الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي في تقرير أسبوعي يسمى "العوامل المؤثرة على أرصدة الاحتياطي".
النقاط الرئيسية
- الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي هي قائمة بأصول وخصوم الاحتياطي الفيدرالي.
- يتم الإفصاح عن أصول وخصوم الاحتياطي الفيدرالي في تقرير أسبوعي يصدر عن الاحتياطي الفيدرالي.
- لقد نما ميزان الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير منذ عام 2008 لدعم الاقتصاد بعد الأزمة المالية العالمية ومرة أخرى بعد تفشي جائحة كوفيد-19.
فهم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي
يُعتبر الاحتياطي الفيدرالي البنك المركزي للولايات المتحدة، وقد تأسس من قبل الكونغرس في عام 1913 لضمان استقرار الأنظمة المالية والمصرفية في البلاد خلال الأزمات.
لطالما كان موضوع الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي موضوعًا هادئًا على مدار تاريخه. يتم إصدار تقرير الميزانية العمومية الأسبوعي كل خميس، ويقوم بحساب الأصول والخصوم للاحتياطي الفيدرالي حسب النوع تمامًا كما تفعل الميزانية العمومية للشركات، مما يوفر بيانًا موحدًا لحالة جميع البنوك الاحتياطية الفيدرالية الإقليمية الـ 12.
تتكون أصول الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي من الأوراق المالية الحكومية التي قام بشرائها والائتمان الممنوح للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى. أما الخصوم الخاصة به، فتشمل أرصدة احتياطيات البنوك والخزانة المودعة لدى الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى العملة الأمريكية المتداولة.
أصبح تقرير الميزانية الأسبوعي أكثر أهمية كمؤشر مالي واقتصادي بعد الأزمة المالية لعام 2008، عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ سياسة التيسير الكمي (QE). قدمت ميزانية الاحتياطي الفيدرالي للمحللين نظرة أعمق على نطاق وعمليات السوق التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي. وبشكل خاص، سمحت للمحللين بمراقبة وتيرة شراء الأصول.
الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي والتيسير الكمي (QE)
التيسير الكمي (QE) هو سياسة نقدية يقوم فيها البنك المركزي بشراء كميات كبيرة من السندات الحكومية أو غيرها من الأوراق المالية في السوق المفتوحة بهدف خفض أسعار الفائدة طويلة الأجل والإشارة إلى سياسة نقدية مرنة.
استخدم الاحتياطي الفيدرالي (والبنوك المركزية الأخرى) التيسير الكمي، المعروف أيضًا بشراء الأصول على نطاق واسع، لدعم النمو الاقتصادي بما يتجاوز ما يمكن تحقيقه من خلال خفض معدلات الفائدة قصيرة الأجل إلى الصفر.
لقد جذبت هذه السياسة انتقادات سياسية، لكنها أصبحت استجابة شائعة بشكل متزايد للأزمات الاقتصادية والائتمانية، حيث تم استخدامها بفعالية من قبل البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان إلى جانب الاحتياطي الفيدرالي.
اعتبارات خاصة
قد يبدو الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي مشابهة لميزانية الشركات، لكن البنوك المركزية تتميز بقدرتها غير المحدودة على توفير العملة. وعلى عكس الشركات، فإن الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى لا توجد لتحقيق الربح، بل لضمان الاستقرار الاقتصادي والمالي.
دور الاحتياطي الفيدرالي يشبه دور البنك في لعبة الطاولة "مونوبولي": هدفه ليس الفوز، بل توفير ما يكفي من المال للحفاظ على استمرار اللعبة. الكمية المناسبة من الأصول للاحتياطي الفيدرالي هي تلك التي تمكنه بشكل أفضل من تحقيق مهمته.