ما هي المالية؟
تشير المالية إلى زيادة حجم وأهمية القطاع المالي في بلد ما بالنسبة لاقتصاده الكلي. وقد حدثت المالية مع تحول الدول بعيدًا عن الرأسمالية الصناعية.
يشير المصطلح أيضًا إلى التنوع المتزايد في المعاملات واللاعبين في السوق وكذلك تداخلهم مع جميع أجزاء الاقتصاد والمجتمع.
النقاط الرئيسية
- لعبت صناعة المالية، مع تركيزها على الأرباح قصيرة الأجل، دورًا كبيرًا في تراجع التصنيع في الولايات المتحدة.
- ومع ذلك، فإن ازدهار صناعة الخدمات المالية قد أدى إلى نمو في قطاعات أخرى.
- في السنوات الأخيرة، أدى التوجه نحو المالية إلى زيادة هائلة في كمية وتنوع الأدوات المالية التي يتم بيعها، وهي ظاهرة تُعرف بالتوريق.
- بدأت عملية التمويل المالي مع انهيار نظام بريتون وودز وظهور النيوليبرالية.
فهم التمويل المالي
تؤثر المالية على كل من الاقتصاد الكلي والاقتصاد الجزئي من خلال تغيير كيفية هيكلة وتشغيل الأسواق المالية، ومن خلال التأثير على سلوك الشركات والسياسات الاقتصادية.
لقد أدت المالية أيضًا إلى زيادة الدخل في القطاع المالي أكثر من القطاعات الأخرى في الاقتصاد. الأفراد الذين يعملون في القطاع المالي في الولايات المتحدة شهدوا زيادة كبيرة بشكل غير متناسب في دخولهم مقارنة بالعمال في القطاعات الأخرى منذ عام 1980.
أرباح أكبر بتكاليف أقل
منذ الثمانينيات، سعت الصناعة المالية لتحقيق عوائد مالية قصيرة الأجل على حساب الأهداف طويلة الأجل، والتي كانت ستتطلب الاستثمار في التكنولوجيا وتطوير المنتجات.
أحد أكبر الأسباب لذلك كان ببساطة مسألة تتعلق بـوول ستريت واتباعها لغرائزها الرأسمالية، التي أخبرت المؤسسات المالية أن هناك ربحًا أكبر في كسب المال من المال بدلاً من المنتجات الهندسية.
فقدان الوظائف في قطاع التصنيع
الأدوات المالية قدمت عوائد سريعة مع قليل من التعقيدات، لذلك استثمرت الصناعة المالية في البرمجيات التي سهلت هذا النهج بدلاً من الاستثمار في المصانع التقليدية المكلفة.
كما دعمت المنتجات التي يمكن بيعها في وول مارت (WMT) وتصنيعها في الخارج. ونتيجة لذلك، لعبت الصناعة المالية دورًا كبيرًا في تراجع التصنيع في الولايات المتحدة.
مثّل قطاع التمويل والتأمين نسبة 7.4% من إجمالي الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الولايات المتحدة في الربع الأول من عام 2024. يشمل هذا الرقم التمويل، والتأمين، والعقارات، والإيجار، والتأجير. هذا الرقم غير معدل موسمياً.
تاريخ التمويليّة
في حين يمكن تتبع بدايات التمويل في الولايات المتحدة إلى الخمسينيات، شهد القطاع المالي نموًا أكبر في وقت لاحق من القرن العشرين، خاصة بعد انهيار نظام بريتون وودز. وقد ساهم ذلك، إلى جانب صعود النيوليبرالية ومبادئ السوق الحرة لميلتون فريدمان في الثمانينيات وما بعدها، في تعزيز التمويل في الولايات المتحدة.
اتفاقية بريتون وودز، التي ربطت العملات الدولية بالدولار الأمريكي وربطت الدولار بالذهب، أنشأت أسعار صرف متوقعة وحدّت من المضاربات.
وهكذا، عندما انهار هذا النظام، بدأت فترة جديدة تتميز بـ التجارة الحرة وحرية حركة رأس المال. كما أن غيابه خلق عدم استقرار في الأسواق العالمية، وهو ما استفادت منه الصناعة المالية.
علاوة على ذلك، مع قيام الولايات المتحدة بسداد ديونها للدول الأخرى وطباعة المزيد من الأموال، حدثت زيادة كبيرة في السيولة العالمية. وقد سمح ذلك للبنوك بتمديد المزيد من الائتمان للمستهلكين وفتح فرص إضافية لتحقيق الأرباح في سوق الإقراض الخاص.
خصائص التمويل المعاصر
الارتفاع الكبير في قيمة الأصول المالية
منذ أن بدأت عملية التمويل المالي في السبعينيات والثمانينيات، ارتفعت القيمة الإجمالية للأصول المالية العالمية بشكل كبير. في عام 1990، كانت قيمة الأصول المالية العالمية تبلغ 56 تريليون دولار، وهو ما يعادل 263% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. وبعد عقدين من الزمن، وصلت هذه القيمة إلى رقم مذهل بلغ 219 تريليون دولار.
زيادة السيولة
إلغاء التنظيم والتقنيات المالية الجديدة كان لهما تأثير كبير على القطاع المالي. حتى بعد الركود الاقتصادي لعام 2008، فإن القوانين المتعلقة بالطرق والمبالغ التي يمكن للبنوك اقتراضها لا تزال مرنة نسبيًا، مما يخلق سيولة إضافية.
التوريق
لقد حدثت زيادة هائلة في التوريق، والذي يحدث عندما يقوم المُصدر بتجميع أصول مالية متنوعة في مجموعة واحدة وبيع هذه المجموعة من الأصول المعاد تجميعها للمستثمرين. ومع استمرار المؤسسات المالية وعملائها في البحث عن طرق جديدة لتحقيق الربح، أصبحت الأدوات المالية التي يقدمونها أكثر تنوعًا.
التضخم
مع زيادة السيولة والاقتراض، يزداد أيضًا التضخم. لذا، فإن المستهلكين الذين لا يستثمرون جزءًا كافيًا من مدخراتهم بانتظام لأغراض النمو سيخسرون المال، مما يخلق حاجة إضافية للقطاع المالي.
المزيد من المستثمرين
علاوة على ذلك، أصبح لدى المزيد من الأشخاص إمكانية الوصول إلى المعلومات المالية والأسواق أكثر من أي وقت مضى، وذلك بفضل نمو القطاع المالي والإنترنت. وقد أدى ظهور تطبيقات الاستثمار للمبتدئين مثل Robinhood إلى دخول المستثمرين غير التقليديين إلى السوق المالية.
كيف تساهم المالية في بناء الاقتصادات
تُعد الخدمات المالية أيضًا مصدرًا مهمًا لـالصادرات في الولايات المتحدة. حيث بلغت قيمة هذه الخدمات 15.51 مليار دولار في يونيو 2024. وبينما تمتلك الولايات المتحدة أكبر الأسواق المالية وأكثرها سيولة في العالم، فقد حدثت المالية أيضًا في العديد من البلدان الأخرى حول العالم، حتى في الأسواق الناشئة مثل المكسيك وتركيا.
في الولايات المتحدة وخارجها، يمكن لنمو البنوك، وإدارة الأصول، والتأمين، ورأس المال المغامر—المكونات التي تشكل القطاع المالي—أن يساهم في النمو في قطاعات أخرى من الاقتصاد أيضًا.
الأسواق المالية الكبيرة والسائلة التي تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات المالية تجعل من السهل تمويل الاستثمار والنمو، وحماية المشتريات والاستثمارات من خلال التأمين.
تسهل الأسواق المالية أيضًا التجارة الدولية. زاد حجم المعاملات اليومية في سوق الصرف الأجنبي من 570 مليار دولار في عام 1989 إلى 7.5 تريليون دولار في أبريل 2022، وفقًا لـ بنك التسويات الدولية (BIS).
لقد أدى التوسع المالي أيضًا إلى نمو كبير في الوظائف في القطاع المالي، ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو في الوظائف.
انتقادات التمويل المالي
1. يركز منتقدو التمويليّة على تركيزها على الأرباح قصيرة الأجل. وفقًا لهم، يمكن لهذا التركيز أن يعطل الأهداف طويلة الأجل للشركة أو المنظمة ويؤثر سلبًا على جودة المنتج.
على سبيل المثال، كتبت البروفيسورة سوزان بيرجر من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا عن حالة شركة Timken، وهي شركة تصنيع مقرها في أوهايو متخصصة في نقل الطاقة والتروس والصلب الخاص، والتي أُجبرت على تفكيك أعمالها المتكاملة رأسياً بسبب رغبة المساهمين في تعظيم الأرباح.
الإدارة، التي كانت ضد الانفصال، جادلت بأن ذلك سيؤثر على جودة المنتج بشكل عام. إن التحكم في خصائص كل مكون يُستخدم في التجميع النهائي ساعد الشركة المصنعة على تقديم منتج متفوق للمستهلكين.
2. يدعي آخرون أن التمويليّة قد أدت إلى رأسمالية "غير منتجة". وفقًا للاقتصادي مايكل روبرتس، "يُستخدم مصطلح التمويليّة الآن بشكل رئيسي لتصنيف مرحلة جديدة تمامًا في الرأسمالية، حيث تأتي الأرباح بشكل رئيسي ليس من الاستغلال في الإنتاج، ولكن من الاستيلاء المالي (الذي يشبه الربا) في التداول."
3. تركز أبحاث أخرى على الطرق التي أصبحت بها الشركات الكبيرة تهيمن على الاقتصادات بسبب التمويل المالي. وفقًا لمؤلفي الأبحاث، فإن هيمنتها تعود بشكل أساسي إلى قدرتها الأقوى على تلبية احتياجات الأسواق المالية والعمل فيها.
إن ساحة اللعب ليست متكافئة بالنسبة للشركات الصغيرة لأنها غير قادرة على تحقيق العوائد المالية الضخمة التي يطلبها المستثمرون الكبار.
هل تحويل الإسكان إلى أداة مالية أمر جيد؟
يشير مفهوم "التمويل العقاري" إلى الفكرة التي تعتبر أن السكن يُنظر إليه كوسيلة للاستثمار وتكوين الثروة بدلاً من كونه منفعة اجتماعية. العديد من الأشخاص الذين يؤمنون بأن السكن الآمن والمستقر هو حق من حقوق الإنسان يعترضون على تزايد التمويل العقاري.
ما هي مالية الغذاء؟
يشير مصطلح "التمويلية في قطاع الغذاء" إلى الطريقة التي تسلل بها القطاع المالي إلى مختلف جوانب سلسلة توريد الغذاء. يعكس هذا المصطلح تأثير مختلف الجهات المالية على كيفية إنتاج وتوزيع واستهلاك الغذاء.
كيف تؤثر الماليّة على التعليم؟
لقد غيّرت المالية الطريقة التي يُنظر بها إلى التعليم وكيفية عمل المدارس. يتم وضع قيمة أكبر على التعليم العالي لإمكانيته في تحقيق الحراك المالي التصاعدي، وأقل على دوره السابق في بناء أفراد متكاملين يتمتعون بشخصية أخلاقية، ومعرفة واسعة، ومهارات فكرية وقيادية.
أيضًا، يجب أن تعتمد بعض الجامعات بشكل أكبر على الرسوم الدراسية والتمويل الخاص بدلاً من التمويل الحكومي الذي كان شائعًا في الماضي. لقد ارتفعت تكلفة الرسوم الدراسية بشكل كبير منذ ظهور التمويل المالي في السبعينيات. وقد غرق العديد من الطلاب في الديون لدفع تكاليف تعليمهم.
الخلاصة
عندما توسعت الاقتصادات وابتعدت عن الرأسمالية الصناعية، نمت قطاعاتها المالية أيضًا. ونتيجة لذلك، زادت المؤسسات المالية في الحجم والأهمية.
لقد وسّعت المالية أيضًا عدد الأفراد الذين يشاركون في السوق وأنواع المعاملات التي تحدث. لقد أثرت على جوانب مختلفة من الحياة بطرق غير متوقعة.
في حين أن التمويل قد يكون نعمة للبعض، إلا أنه لا يخلو من النقد. في الواقع، لقد ترك التمويل بصمته على أكثر من مجرد الخدمات المالية. فقد تأثرت به صناعات أخرى، مثل التعليم والإسكان، وليس بالضرورة بشكل إيجابي.