ما هو البيع السريع؟ التعريف، المعنى، الخطوات وكيفية عمله

ما هو البيع السريع؟

يتضمن البيع السريع بيع السلع أو الأصول بأسعار مخفضة بشكل كبير. في الأصل، كان يشير مصطلح "البيع السريع" إلى بيع السلع التي تضررت بسبب الحريق بأسعار مخفضة. الآن يشير بشكل أكثر شيوعًا إلى أي عملية بيع يكون فيها البائع في ضائقة مالية.

النقاط الرئيسية

• يشير البيع السريع إلى بيع ورقة مالية أو منتج آخر بسعر أقل بكثير من القيمة السوقية.
• في السوق المالي، غالبًا ما تكون الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى متاحة بأسعار منخفضة جدًا لأن الشركة التي تصدرها تواجه صعوبات مالية كبيرة.
• في بعض الحالات، قد يكون السهم الفردي في حالة جيدة ولكنه متاح بخصم لأن القطاع بأكمله الذي ينتمي إليه يعاني من ضغوط.
• المستثمرون الذين يشترون الأسهم بأسعار منخفضة للغاية يعتمدون على انتعاشها لاحقًا، مما يجعل من الضروري اختيار أسهم الشركات التي تستعد للتعافي.
• لا توجد مقاييس تقييم ثابتة تشير إلى متى يتم تداول السهم بسعر منخفض للغاية، على الرغم من أن التداول عند مستويات تقييم منخفضة لعدة سنوات يمكن أن يكون مؤشرًا.

فهم مبيعات الطوارئ

في سياق الأسواق المالية، يشير مصطلح "البيع السريع" إلى حالة يتم فيها تداول الأوراق المالية بأسعار أقل بكثير من القيمة الجوهرية الخاصة بها، مثلما يحدث خلال فترات الأسواق الهابطة الممتدة.

يمكن أن تكون عملية البيع السريع فرصة للمستثمرين. قد تقدم الأوراق المالية التي تُباع في عملية بيع سريع عوائد جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن القيمة، حيث قد تكون الانخفاضات الإضافية في هذه الأوراق المالية محدودة، بينما يمكن أن يكون هناك إمكانات كبيرة للارتفاع. التحدي الذي يواجه المستثمرين هو اتخاذ القرار بشراء الأوراق المالية خلال عملية البيع السريع.

عندما يكون هناك بيع ناري للأسهم في السوق، يعني ذلك أن الشعور العام في السوق هو أن الوقت غير مناسب لامتلاك الأسهم. الشراء عندما يبيع بقية السوق يتطلب من المستثمرين أن يكون لديهم نزعة مخالفة في شخصيتهم. البيع الناري الواسع للأسهم نادر الحدوث وعادة ما يحدث فقط خلال أوقات الأزمة المالية. في الغالب، يحدث البيع الناري في قطاع معين مثل أسهم الرعاية الصحية أو خدمات النفط والغاز بسبب بعض الأخبار العامة التي تؤثر سلبًا على هذا القطاع.

بينما لا توجد مقاييس تقييم ثابتة تشير إلى متى يتم تداول السهم بسعر منخفض للغاية، يمكن اعتباره كذلك عندما يتم تداوله عند تقييمات تكون في أدنى مستوياتها لعدة سنوات. على سبيل المثال، السهم الذي يتم تداوله باستمرار عند مضاعف أرباح يبلغ 15 قد يكون بسعر منخفض للغاية إذا كان يتم تداوله عند مضاعف أرباح يبلغ 8. بالطبع، هذا يفترض أن الأساسيات التجارية للسهم لا تزال دون تغيير نسبيًا ولم تتدهور بشكل ملحوظ.

لا يوجد وقت محدد لمدة استمرار بيع الأسهم في السوق بشكل سريع. يمكن أن يستمر البيع السريع لساعات أو أيام أو أسابيع. في الغالب، يحدث البيع السريع للأسهم لبضعة أيام حيث يقوم المستثمرون ببيع ممتلكاتهم، ومع انخفاض سعر السهم يتبعهم مستثمرون آخرون ويبيعون حتى يستقر السعر.

يشير البيع السريع في العقارات إلى المنازل التي تُباع بأسعار منخفضة بشكل كبير. هذه الأسعار تكون أقل بكثير من القيمة السوقية التي كانت لها سابقًا ومن السعر الذي تم شراؤها به في السابق.

البيع السريع مقابل التصحيح على مستوى القطاع

يُنظر إلى البيع السريع عادةً على أنه فرصة شراء من قبل المستثمرين الذين يتبنون منظورًا تاريخيًا. على سبيل المثال، بعض أفضل الصفقات في جيل كامل ظهرت في أعماق الأزمة المالية 2007-2009 حيث انخفضت أسهم البنوك والشركات الاستهلاكية القوية إلى ما دون قيمتها التاريخية بشكل كبير.

ومع ذلك، هناك خطر حقيقي من أن يكون البيع السريع نتيجة لتصحيح واسع النطاق في القطاع قد يكون طويل الأمد وربما دائمًا. انهيار أسعار النفط في عام 2014 هو مثال حيث انخفضت العديد من الأسهم المرتبطة مباشرة باستخراج النفط أو المثقلة بالديون بشكل كبير إلى ما دون المتوسطات التاريخية وظلت هناك. إذا قام مستثمر بالشراء في تلك اللحظة، معتقدًا أنه يحصل على أسعار منخفضة جدًا، فقد ينتهي به الأمر بخيبة أمل، حيث لم يتعافى القطاع بعد ذلك.

أمثلة على البيع السريع

مورغان ستانلي وArchegos Capital

في مارس 2021، قامت مورغان ستانلي ببيع أسهم بقيمة 5 مليارات دولار من مراكز استثمار Archegos لمجموعة من صناديق التحوط. قامت Archegos بمراهنات استثمارية في بعض الشركات الأمريكية وشركات التكنولوجيا الصينية التي لم تكن ستؤدي بشكل جيد وكانت ستؤدي إلى طلب هامش كبير. قررت مورغان ستانلي، الوسيط الرئيسي لـ Archegos، التخلص من هذه المراكز بموافقة Archegos لمجموعة من صناديق التحوط بخصم لتجنب الخسارة في دفاترها الخاصة.

من خلال عملية البيع الليلية هذه، تمكنت Morgan Stanley من تجنب الخسائر التي كانت ستنتج مباشرة عن انهيار أحد العملاء. كشفت Morgan Stanley لصناديق التحوط أنها ستكون جزءًا من نداء هامش كبير يمكن أن يمنع انهيار العميل. لم تكن البنوك الأخرى محظوظة مثل Morgan Stanley. فقد خسرت Credit Suisse مبلغ 4.7 مليار دولار بعد فك مراكز Archegos الفاشلة.

مزايا وعيوب البيع السريع

الميزة الأساسية للبيع السريع للمستثمر هي القدرة على اقتناص الأسهم بخصم. إذا أظهر تحليل المستثمر أن الصحة المالية طويلة الأجل للشركة قوية على الرغم من انخفاض السعر والبيع الأخير، فقد يكون الوقت مناسبًا لشراء الأسهم مع إمكانية تحقيق أرباح في المستقبل. العيب هو أن هناك خطر الخسارة إذا كان تحليل المستثمر خاطئًا واستمر السعر في الانخفاض ولم يرتفع أبدًا.

تقدم عمليات البيع السريع أيضًا فرصة للمستثمرين للوصول إلى الأسهم ذات الأسعار المرتفعة. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول بسعر 1000 دولار للسهم الواحد، فقد يكون ذلك مكلفًا للغاية بالنسبة لبعض المستثمرين. ومع ذلك، إذا كان على البائع أن يتخلص بشكل عاجل من جزء كبير من أسهم تلك الشركة، مما يؤدي إلى خفض سعرها بشكل كبير، فقد تكون هذه فرصة للمستثمرين للوصول إلى سهم مكلف في الظروف العادية.

الإيجابيات

• شراء الأسهم بخصم

• إمكانية تحقيق الأرباح إذا ارتفع سعر السهم

• القدرة على الوصول إلى الأسهم ذات الأسعار المرتفعة

سلبيات

• استثمار محفوف بالمخاطر مع عدم اليقين

• هناك احتمال لتكبد خسائر إذا استمر السهم في الانخفاض.

تعتبر مبيعات الطوارئ فرصًا رائعة لبعض المستثمرين لشراء السلع أو الخدمات بأسعار مخفضة، إما للاستفادة من المواقف ذات التكلفة المنخفضة أو لتحقيق أرباح في المستقبل. عادةً ما تكون مبيعات الطوارئ ضارة للبائعين حيث يبيعون في لحظة يأس من أجل توليد النقد بشكل عاجل أو لوقف المزيد من الخسائر.