الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة: ماذا تعني، كيف تعمل، والمخاطر المرتبطة بها

ما هي الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة؟

الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة هي أدوات دين مثل السندات أو السندات القابلة للتحويل أو السندات الحكومية التي يستخدمها المستثمرون لإقراض الأموال لشركة مقابل دفعات فائدة. تدفع الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة معدل فائدة محدد لا يتغير طوال فترة حياة الأداة. يتم استرداد القيمة الاسمية عند استحقاق الورقة المالية.

في المملكة المتحدة، يُشار إلى الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة باسم "السندات الحكومية" أو الأوراق المالية ذات الحواف الذهبية.

كيف تعمل الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة

يتم تحديد الفائدة الثابتة التي يجب دفعها على الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة في عقد الثقة وقت الإصدار، وتكون مستحقة الدفع في تواريخ محددة حتى يحين موعد استحقاق السند. فائدة امتلاك ورقة مالية ذات فائدة ثابتة هي أن المستثمرين يعرفون بشكل مؤكد مقدار الفائدة التي سيكسبونها طوال مدة حياة السند.

طالما أن الجهة المصدرة لا تتخلف عن السداد، يمكن للمستثمر أن يتوقع بدقة ما سيكون عليه العائد على استثماره. ومع ذلك، فإن الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة تخضع أيضًا لـ مخاطر سعر الفائدة. نظرًا لأن سعر فائدتها ثابت، فإن هذه الأوراق المالية ستصبح أقل قيمة مع ارتفاع الأسعار في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. أما إذا انخفضت أسعار الفائدة، فإن الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة تصبح أكثر قيمة.

على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا يشتري سندًا يدفع معدل فائدة ثابت قدره 5%، ولكن ترتفع معدلات الفائدة في الاقتصاد إلى 7%. هذا يعني أن السندات الجديدة تُصدر بمعدل 7%، ولم يعد المستثمر يحقق أفضل عائد ممكن على استثماره.

نظرًا لوجود علاقة عكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة، فإن قيمة السند الذي يمتلكه المستثمر ستنخفض لتعكس سعر الفائدة الأعلى في السوق. إذا قرروا بيع سنداتهم ذات العائد 5% لإعادة استثمار العائدات في السندات الجديدة ذات العائد 7%، فقد يفعلون ذلك بخسارة، حيث أن القيمة السوقية للسند قد تكون انخفضت. وكلما طالت مدة السند ذو السعر الثابت، زادت المخاطر بأن ترتفع أسعار الفائدة وتجعل السند أقل قيمة.

إذا انخفضت معدلات الفائدة إلى 3%، فإن السند الذي يحمل فائدة 5% سيصبح أكثر قيمة إذا قرر المستثمر بيعه، لأن سعر السوق للسندات يرتفع عندما تنخفض معدلات الفائدة. السعر الثابت على السند الحالي في بيئة تتجه فيها معدلات الفائدة للانخفاض سيكون استثمارًا أكثر جاذبية من السندات الجديدة التي تصدر بفائدة 3%.

وزن المخاطر

تُعتبر الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة أقل خطورة من الأسهم، لأنه في حالة تصفية الشركة، يتم سداد حاملي السندات قبل المساهمين. ومع ذلك، يُعتبر حاملو السندات دائنين غير مضمونين وقد لا يستردون أي جزء أو كل رأس مالهم نظرًا لأنهم يأتون في المرتبة التالية بعد الدائنين المضمونين.

المستثمرون الذين يتجنبون المخاطر والذين يبحثون عن مصدر دخل ثابت في فترات زمنية متوقعة عادةً ما يختارون الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة. تشمل أمثلة الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة السندات الحكومية، السندات الشركات، الأوراق المالية المتزايدة، والودائع الزمنية، إلخ.

لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.