ما هو مخاطر الصرف الأجنبي؟
يشير مخاطر الصرف الأجنبي إلى الخسائر التي يمكن أن تتكبدها الشركات التي تقوم بمعاملات دولية بسبب تقلبات أسعار العملات. يمكن أن تؤدي التغيرات في القيمة النسبية للعملات المعنية إلى تغيير التكاليف الحقيقية للسلع التي تم طلبها من الخارج أو التي تم تسليمها إلى عميل أجنبي، أو زيادة تكلفة التوسع المخطط له في بلد أجنبي. يمكن أن تتعرض الاستثمارات في الشركات الأجنبية لخسائر ناتجة بالكامل عن تغييرات في أسعار الصرف.
مخاطر الصرف الأجنبي تُعرف أيضًا بمخاطر العملة، ومخاطر FX، ومخاطر سعر الصرف،
النقاط الرئيسية
- يشير خطر الصرف الأجنبي إلى الخسائر التي قد تتكبدها معاملة مالية دولية بسبب تقلبات العملات.
- يمكن أن يؤثر خطر الصرف الأجنبي أيضًا على المستثمرين الذين يتداولون في الأسواق الدولية والشركات التي تشارك في استيراد وتصدير المنتجات أو الخدمات إلى عدة دول.
- هناك ثلاثة أنواع من مخاطر الصرف الأجنبي وهي مخاطر المعاملات، ومخاطر الترجمة، والمخاطر الاقتصادية.
فهم مخاطر الصرف الأجنبي
ينشأ خطر الصرف الأجنبي عندما تقوم الشركة بإجراء معاملات مالية مقومة بعملة غير عملة بلدها الأصلي. أي ارتفاع أو انخفاض في قيمة العملة الأساسية أو انخفاض أو ارتفاع في قيمة العملة المقومة سيؤثر على التدفقات النقدية الناتجة عن تلك المعاملة.
يمكن أن يؤثر خطر الصرف الأجنبي أيضًا على المستثمرين الذين يتداولون في الأسواق الدولية والشركات التي تعمل في استيراد/تصدير المنتجات أو الخدمات إلى دول متعددة.
عائدات الصفقة المغلقة، سواء كانت ربحًا أو خسارة، تكون مقومة بالعملة الأجنبية وستحتاج إلى تحويلها مرة أخرى إلى العملة الأساسية للمستثمر. يمكن أن تؤثر تقلبات سعر الصرف سلبًا على هذا التحويل، مما يؤدي إلى الحصول على مبلغ أقل من المتوقع.
تتعرض أعمال الاستيراد والتصدير لمخاطر صرف العملات الأجنبية من خلال وجود حسابات دائنة وحسابات مدينة تتأثر بـأسعار صرف العملات.
ينشأ هذا الخطر عندما يحدد العقد بين طرفين أسعارًا محددة للسلع أو الخدمات بالإضافة إلى تواريخ التسليم. إذا تغيرت قيمة العملة بين وقت توقيع العقد وتاريخ التسليم، فسيتسبب ذلك في خسارة لأحد الطرفين.
أنواع مخاطر الصرف الأجنبي
هناك ثلاثة أنواع من مخاطر الصرف الأجنبي:
- مخاطر المعاملات: هذه هي المخاطر التي تواجهها الشركة عندما تشتري منتجًا من شركة تقع في بلد آخر. سيكون سعر المنتج مقومًا بعملة الشركة البائعة. إذا ارتفعت قيمة عملة الشركة البائعة مقابل عملة الشركة المشترية، فسيتعين على الشركة المشترية دفع مبلغ أكبر بعملتها الأساسية لتلبية السعر المتعاقد عليه.
- مخاطر الترجمة: قد تواجه الشركة الأم التي تمتلك شركة تابعة في بلد آخر خسائر عندما يتعين ترجمة البيانات المالية للشركة التابعة، والتي ستكون مقومة بعملة ذلك البلد، إلى عملة الشركة الأم.
- المخاطر الاقتصادية: تُعرف أيضًا بمخاطر التنبؤ، وتحدث عندما تتأثر القيمة السوقية للشركة بشكل مستمر بسبب التعرض غير القابل للتجنب لتقلبات العملات.
الشركات التي تتعرض لمخاطر العملات الأجنبية يمكنها تنفيذ استراتيجيات التحوط لتخفيف تلك المخاطر. عادةً ما يتضمن ذلك العقود الآجلة، الخيارات، وغيرها من المنتجات المالية المعقدة. إذا تم تنفيذها بشكل صحيح، يمكن لهذه الاستراتيجيات حماية الشركة من التحركات السلبية في أسعار الصرف الأجنبي.
مثال على مخاطر الصرف الأجنبي
شركة مشروبات كحولية أمريكية توقع عقدًا لشراء 100 صندوق من النبيذ من تاجر تجزئة فرنسي بسعر 50 يورو لكل صندوق، أو ما مجموعه 5,000 يورو، مع استحقاق الدفع عند وقت التسليم.
توافق الشركة الأمريكية على هذا العقد في وقت تكون فيه قيمة اليورو والدولار الأمريكي متساوية، بحيث يكون 1 يورو = 1 دولار. وبالتالي، تتوقع الشركة الأمريكية أنه عند استلامها لشحنة النبيذ، ستكون ملزمة بدفع المبلغ المتفق عليه وهو 5,000 يورو، والذي كان في وقت البيع يعادل 5,000 دولار.
ومع ذلك، سيستغرق تسليم النبيذ بضعة أشهر. في هذه الأثناء، وبسبب ظروف غير متوقعة، تنخفض قيمة الدولار الأمريكي مقابل اليورو. بحلول الوقت الذي يتم فيه تسليم النبيذ، يصبح 1 يورو = 1.10 دولار.
السعر المتعاقد عليه لا يزال €5,000 ولكن الآن المبلغ بالدولار الأمريكي الذي يجب أن يدفعه المستورد الأمريكي هو $5,500.
كيف يمكن للمستثمر تجنب مخاطر الصرف الأجنبي؟
المستثمر الذي يرغب في التعرض لشركات أجنبية لا يمكنه تجنب مخاطر الصرف الأجنبي تمامًا، ولكن هناك طرق لتقليلها إلى الحد الأدنى.
إحدى الطرق هي الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المحوطة التي تركز على الأسهم والسندات الدولية. سيقوم مدير صندوق التحوط بالتحوط ضد مخاطر العملة من خلال وسائل مختلفة متاحة في سوق الفوركس.
طريقة أخرى هي الاستثمار في أسهم الشركات الأمريكية التي تتوسع بشكل كبير في الخارج. ستتعامل هذه الشركات مع مخاطر الصرف الأجنبي نيابةً عنك.
كيف يمكن للشركة التي تبيع السلع في الخارج تجنب مخاطر صرف العملات الأجنبية؟
إذا كنت تبيع سلعًا للأسواق الخارجية، فإن أسهل طريقة لتقليل مخاطر صرف العملات الأجنبية هي تحديد أسعارك والمطالبة بالدفع بالدولار الأمريكي، وفقًا لإدارة التجارة الدولية الأمريكية. هذا يضع كل المخاطر على عاتق العميل الخاص بك وقد يؤدي إلى فقدان الفرص حيث يبحث العملاء المحتملون عن مصادر أكثر تيسيرًا.
تقول الإدارة إن استراتيجية أخرى سهلة نسبيًا لتقليل المخاطر هي ترتيب عقد آجل، والذي يضمن سعر صرف محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي معين. يمكن لمصرفي دولي تقديم المشورة بشأن التفاصيل.
ما هي الأنواع المختلفة لمخاطر الصرف الأجنبي؟
هناك على الأقل ثلاثة أنواع من مخاطر الصرف الأجنبي، وكلها مرتبطة بتأثيرات تقلبات أسعار العملات:
- الخطر الأكثر شيوعًا لأي عمل يقوم بتصدير أو استيراد المنتجات هو خطر المعاملات. هذا هو الخطر الذي تتغير فيه القيم النسبية لعملتين بين الوقت الذي يتم فيه كتابة العقد والوقت الذي يتم فيه تسليم البضائع. سيستفيد أحد الطرفين بينما سيخسر الآخر.
- تواجه أي شركة خطر الترجمة إذا كان لديها فرع يعمل في بلد آخر. سيقوم الفرع بإجراء الأعمال بعملته المحلية، ولكن الأرقام في تقاريره المالية للشركة الأم ستتقلب مع قيمة عملته.
- الخطر الاقتصادي هو أكثر عمومية. تتقلب القيمة السوقية لأي شركة عالمية باستمرار للأفضل أو للأسوأ بسبب تغييرات أسعار العملات.
الخلاصة
مخاطر الصرف الأجنبي هي حقيقة لا مفر منها لأي شركة تعمل في الخارج وأي مستثمر يشتري أسهمًا أجنبية. تقوم الشركات بتخفيف هذه المخاطر باستخدام استراتيجيات متنوعة مثل شراء العقود الآجلة في سوق الفوركس للحصول على سعر مضمون في تاريخ مستقبلي. يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر عن طريق الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الدولية التي تتحوط ضد مخاطر الصرف الأجنبي.