ما هي الحصة الجزئية؟
يُطلق على أقل من حصة كاملة من الأسهم اسم حصة جزئية. قد تكون هذه الحصص نتيجة لتقسيم الأسهم، أو خطط إعادة استثمار الأرباح (DRIPs)، أو إجراءات مؤسسية مشابهة. عادةً، لا تتوفر الحصص الجزئية في سوق الأسهم، وعلى الرغم من أن لها قيمة للمستثمرين، إلا أنها أيضًا صعبة البيع.
النقاط الرئيسية
- السهم الجزئي هو جزء من سهم حقوق الملكية يكون أقل من سهم كامل.
- غالبًا ما تنتج الأسهم الجزئية عن تقسيم الأسهم، والذي لا يؤدي دائمًا إلى عدد متساوٍ من الأسهم.
- عمليات الاندماج أو الاستحواذ تؤدي إلى إنشاء أسهم جزئية، حيث تقوم الشركات بدمج أسهم عادية جديدة باستخدام نسبة محددة مسبقًا.
- غالبًا ما تترك مكاسب رأس المال، ومتوسط تكلفة الدولار، وخطط إعادة استثمار الأرباح المستثمر مع حصص جزئية.
- لا يتم تداول الأسهم الجزئية في السوق المفتوحة؛ الطريقة الوحيدة لبيع الأسهم الجزئية هي من خلال وسيط رئيسي.
فهم السهم الجزئي
تظهر الأسهم الجزئية بطرق متعددة، بما في ذلك خطط إعادة استثمار الأرباح، وتقسيم الأسهم، والاندماجات، والاستحواذات.
خطط إعادة استثمار الأرباح الموزعة
خطط إعادة استثمار الأرباح (DRIP) غالبًا ما تخلق أسهمًا جزئية. خطة إعادة استثمار الأرباح هي خطة تسمح فيها شركة تقدم أرباحًا أو شركة وساطة للمستثمرين باستخدام توزيعات الأرباح لشراء المزيد من نفس الأسهم. ومع تدفق هذا المبلغ "بالتنقيط" إلى شراء المزيد من الأسهم، فإنه لا يقتصر على الأسهم الكاملة فقط. يمكن أن يؤدي إعادة استثمار توزيعات الأرباح الرأسمالية وبرامج متوسط التكلفة بالدولار أيضًا إلى شراء أسهم جزئية.
تقسيم الأسهم
تجزئة الأسهم لا تؤدي دائمًا إلى عدد متساوٍ من الأسهم. تجزئة الأسهم بنسبة 3 مقابل 2 ستؤدي إلى إنشاء ثلاث أسهم لكل سهمين يمتلكهما المستثمر، لذا فإن المستثمر الذي يمتلك عددًا فرديًا من الأسهم سينتهي به الأمر بامتلاك جزء كسري من السهم بعد التجزئة. فمثلاً، ثلاثة أسهم ستصبح 4½، وخمسة أسهم ستصبح 7½، وهكذا.
عمليات الاندماج والاستحواذ
الاندماجات والاستحواذات (M&As) قد تؤدي أيضًا إلى إنشاء أسهم جزئية حيث تقوم الشركات بدمج الأسهم العادية الجديدة باستخدام نسبة محددة مسبقًا. وغالبًا ما تؤدي هذه النسبة إلى أسهم جزئية للمساهمين.
تقوم بعض شركات الوساطة بتقسيم الأسهم الكاملة عمدًا حتى تتمكن من بيع الأسهم الجزئية للعملاء. يحدث هذا التقسيم للأسهم غالبًا مع الأسهم ذات الأسعار المرتفعة مثل أمازون (AMZN) أو Alphabet، الشركة الأم لجوجل (GOOGL). اعتبارًا من مارس 2020، كان سعر سهم AMZN أكثر من 1800 دولار للسهم الواحد، وكان سعر سهم GOOGL أكثر من 1100 دولار للسهم الواحد. غالبًا ما تكون الأسهم الجزئية هي الطريقة الوحيدة التي يمكن للمستثمرين الأفراد من خلالها شراء الأسهم في الشركات الكبيرة. مثل هذه الشركات.
على سبيل المثال، قد يكون لدى مستثمر شاب بموارد محدودة رغبة قوية في شراء أسهم في شركة Amazon. بدءًا بمبلغ 1,000 دولار للاستثمار، لن يكون لديهم ما يكفي لشراء سهم كامل، لذا قد يجدون شركة وساطة مستعدة لبيع جزء من السهم. يمكنهم استثمار نصف المال في ثلث سهم من Amazon واستخدام النصف الآخر للاستثمار في أسهم ذات أسعار أقل تتيح لهم شراء أسهم كاملة.
في حالة تقسيم الأسهم أو عمليات الدمج والاستحواذ، يُمنح المساهمون أحيانًا خيار الحصول على نقد بدلاً من الأسهم الجزئية. الدخل المستلم يكون خاضعًا للضريبة.
تداول الأسهم الجزئية
الطريقة الوحيدة لبيع الأسهم الجزئية هي من خلال شركة وساطة رئيسية، والتي يمكنها جمعها مع أسهم جزئية أخرى حتى يتم الوصول إلى سهم كامل. إذا لم يكن السهم الذي يتم بيعه ذو طلب مرتفع في السوق، فقد يستغرق بيع الأسهم الجزئية وقتًا أطول مما هو مأمول.
ليس الجميع يرغب في الاحتفاظ بالأسهم الجزئية، خاصة إذا حصلوا عليها لأسباب غير مقصودة مثل تقسيم الأسهم. قد يكون لدى المستثمر 225 سهمًا من أسهم XYZ بسعر 12 دولارًا للسهم الواحد. بعد تقسيم الأسهم بنسبة 3 مقابل 2، سينتهي بهم الأمر بامتلاك 337½ سهمًا بسعر 8 دولارات للسهم الواحد. إذا كان هناك طلب مرتفع على أسهم XYZ في السوق، فسيكون من المرجح أن يجدوا شركة وساطة مستعدة لأخذ السهم الجزئي. أو يمكنهم العثور على شركة وساطة مستعدة لبيع نصف سهم آخر ليصل إجمالي عدد أسهمهم إلى 338.
مثال واقعي على السهم الجزئي
في نوفمبر 2019، أصبحت Interactive Brokers أولى شركات الوساطة المالية الكبرى عبر الإنترنت التي تقدم خدمة تداول الأسهم الجزئية. في 29 يناير 2020، أعلنت Fidelity أنها ستقدم خدمة تداول الأسهم الجزئية للأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).