ما هو قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain؟
تم سن قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain من قبل الكونغرس في عام 1982. كان الهدف الرئيسي هو تخفيف الضغوط على البنوك ومؤسسات الادخار والقروض التي زادت بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة في محاولة لمكافحة التضخم. المؤسسات المالية التي كانت قد تحملت مخاطر معدلات الفائدة عن طريق الإقراض بمعدلات منخفضة في السنوات السابقة واجهت فروقات سلبية عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة على الودائع في أوائل الثمانينيات.
تبع هذا الفعل إنشاء لجنة تحرير مؤسسات الإيداع من قبل قانون التحكم النقدي (MCA)، الذي بدأ في التخلص التدريجي من سقوف أسعار الفائدة على حسابات الودائع البنكية. معًا، يُفهم اليوم أن هذه الأفعال قد ساهمت في أزمة الادخار والقروض في الثمانينيات والتسعينيات.
النقاط الرئيسية
- قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain خفف الضغط على البنوك وكان يهدف إلى مكافحة التضخم.
- تم تسمية هذا القانون على اسم عضو الكونغرس فرناند سانت جيرمان والسيناتور جيك غارن. وكان عضو الكونغرس ستيني هوير والسيناتور تشارلز شومر من الرعاة المشاركين.
- سمح الباب الثامن من قانون Garn-St. Germain Depository للبنوك بتقديم الرهون العقارية ذات المعدلات القابلة للتعديل.
فهم قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain
ارتفع التضخم في الولايات المتحدة بشكل كبير في منتصف السبعينيات بعد أن تم قطع آخر الروابط بين الدولار الأمريكي والذهب تحت إدارة نيكسون، ومرة أخرى في أواخر السبعينيات، متجاوزًا 10% بحلول أوائل عام 1980. بعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي، تحت قيادة الرئيس بول فولكر، في رفع معدلات الفائدة بشكل حاد في الثمانينيات، انعكس الاتجاه أخيرًا، حيث تراوح التضخم بين 2.5-5.0% لمعظم فترة الثمانينيات.
وجدت البنوك التقليدية نفسها في موقف صعب حيث كانت تدفع فوائد أعلى على ودائعها مما كانت تكسبه من قروض الرهن العقاري التي تم منحها في السنوات السابقة بأسعار فائدة أقل بكثير. لقد تحملت مخاطر كبيرة تتعلق بأسعار الفائدة من خلال عدم توافق فترات الاستحقاق، حيث قامت بالإقراض طويل الأجل بأسعار منخفضة للرهن العقاري، والاقتراض قصير الأجل بأسعار متغيرة على ودائع البنوك. ومع عدم قدرتها على التخلص من أسعار الفائدة المنخفضة على ممتلكاتها طويلة الأجل ذات السعر الثابت، أصبحت البنوك غير قادرة على تلبية التزاماتها المالية.
في نفس الوقت، تم التخلص تدريجيًا من اللائحة Q الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي، والتي كانت قد قيدت سابقًا البنوك ومؤسسات الادخار والقروض (المعروفة باسم S&L أو الثريفات) من رفع معدلات الفائدة على الودائع، وذلك للحسابات غير حسابات الشيكات بموجب قانون MCA. توجه المستثمرون والمودعون إلى حسابات صناديق الاستثمار في سوق المال، وشهادات الإيداع (CD's)، وحسابات التوفير للحصول على معدلات فائدة أعلى، وابتكرت الشركات بدائل مثل اتفاقيات إعادة الشراء. ومع ارتفاع معدلات الفائدة التي كانوا يدفعونها، بينما بقيت الفائدة التي يتلقونها من الرهون العقارية الحالية ثابتة، وجدت البنوك نفسها في مأزق.
على جانب الإقراض، سمح الباب الثامن من قانون "Garn-St. Germain Depository Act"، والمعروف بـ "المعاملات العقارية البديلة"، للبنوك بتقديم الرهون العقارية ذات المعدلات القابلة للتعديل. ومع ذلك، كان للقانون فوائد كبيرة لأصحاب العقارات من المستهلكين، لأنه سمح لهم بوضع عقاراتهم المرهونة في صناديق الثقة بين الأحياء دون تفعيل بند الاستحقاق عند البيع الذي يسمح للبنوك بحجز العقار وجمع الرصيد المستحق على العقار المرهون عند نقل ملكية هذا العقار. جعل هذا الأمر أسهل لأصحاب العقارات لنقل العقارات إلى القُصّر والورثة، كما سمح للأثرياء بحماية ممتلكاتهم العقارية من الدائنين أو تسويات الدعاوى القضائية.
يعتقد العديد من المحللين أن هذا القانون كان أحد العوامل المساهمة في أزمة الادخار والقروض (S&L Crisis)، والتي نتج عنها واحدة من أكبر عمليات الإنقاذ الحكومية في تاريخ الولايات المتحدة، حيث كلفت حوالي 124 مليار دولار.
Passage of the Act
تمت تسمية قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain على اسم الرعاة، النائب فرناند سانت جيرمان، وهو ديمقراطي من رود آيلاند، والسيناتور جيك غارن، وهو جمهوري من يوتا. شمل الرعاة المشاركون لمشروع القانون النائب ستيني هوير والسيناتور تشارلز شومر. تم تمرير مشروع القانون في مجلس النواب بفارق كبير بلغ 272-91. كما تم تمرير مشروع القانون في مجلس الشيوخ ووقعه الرئيس ريغان في أكتوبر 1982.
العواقب غير المقصودة
ألغى قانون مؤسسات الإيداع Garn-St. Germain السقف المحدد لأسعار الفائدة للبنوك والمؤسسات الادخارية، وسمح لها بتقديم القروض التجارية، ومنح الوكالات الفيدرالية القدرة على الموافقة على عمليات الاستحواذ على البنوك. ومع ذلك، بمجرد تخفيف اللوائح، بدأت جمعيات الادخار والقروض (S&Ls) في الانخراط في أنشطة عالية المخاطر لتغطية الخسائر، مثل إقراض العقارات التجارية والاستثمارات في السندات ذات العائد المرتفع.
استمر المودعون في مؤسسات الادخار والقروض (S&Ls) في توجيه الأموال إلى هذه المشاريع الخطرة لأن ودائعهم كانت مؤمنة من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالية للادخار والقروض (FSLIC).
في النهاية، يعتقد العديد من المحللين أن هذا القانون كان أحد العوامل المساهمة في أزمة المدخرات والقروض، والتي أدت إلى واحدة من أكبر عمليات الإنقاذ الحكومية في تاريخ الولايات المتحدة، حيث كلفت حوالي 124 مليار دولار. تضمنت العواقب طويلة الأجل انتشار الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل 2/28، والذي قد يكون قد ساهم في نهاية المطاف في أزمة القروض العقارية عالية المخاطر والركود الكبير لعام 2008.