صندوق جو-جو: ما هو، كيف يعمل، العواقب

ما هو صندوق الاستثمار النشط (Go-Go Fund)؟

صندوق "جو-جو" هو اسم عامي لصندوق استثماري مشترك يتبع استراتيجية استثمار تركز على الأوراق المالية عالية المخاطر في محاولة لتحقيق عوائد فوق المتوسط. يتضمن النهج العدواني لصندوق "جو-جو" عادةً الاحتفاظ بمراكز كبيرة في أسهم النمو. تقدم أسهم النمو مخاطر أعلى، ولكنها توفر أيضًا عوائد محتملة أعلى.

النقاط الرئيسية

• صندوق "جو-جو" هو صندوق استثماري يركز استراتيجيته على الأسهم النامية والأوراق المالية ذات المخاطر العالية الأخرى.
• كانت هذه الصناديق في ذروة شعبيتها في الستينيات، حيث جذبت المستثمرين الذين أُغريوا بوعد تحقيق عوائد سوقية مرتفعة بشكل غير عادي.
• ومع ذلك، كانت الأموال غالبًا ما تُموَّل من خلال استثمارات مضاربية غير موثوقة وفقدت شعبيتها بعد انهيارات سوق الأسهم في السبعينيات.

فهم صناديق الاستثمار النشطة (Go-Go Funds)

تجذب صناديق "جو-جو" المستثمرين من خلال وعدهم بعوائد كبيرة وغير عادية يتم تحقيقها من خلال تغيير أوزان المحفظة بناءً على معلومات مضاربة. وظهرت هذه الصناديق بشكل بارز في الستينيات.

في ذلك العقد، تدفق المستثمرون إلى سوق الأسهم بأعداد غير مسبوقة. على مدار عشر سنوات، تضاعفت الاستثمارات في صناديق الاستثمار المشتركة أكثر من الضعف. بحلول نهاية العقد، كان 31 مليون أمريكي يمتلكون نوعًا من الأسهم. كانت صناديق الاستثمار المشتركة قد أصبحت متاحة للمستثمرين مؤخرًا فقط، وكان الكثير من الناس يرغبون في الحصول على جزء من الأسواق المالية الجديدة والمثيرة.

ساهم الاستثمار المتحمس في وول ستريت في ازدهار السوق الصاعدة. كان المستثمرون واثقين للغاية من أن استثماراتهم ستستمر في النمو. هذه الثقة التي كانت في بعض الأحيان في غير محلها ساهمت في جاذبية ما يسمى بصناديق "جو-جو". قد تكون هذه الصناديق قد وفرت لبعض المستثمرين أرباحًا فائقة، لكنها جاءت أيضًا مع قدر كبير من المخاطر. من أجل تحقيق معدلات عائد مرتفعة، غالبًا ما قامت هذه الصناديق باستثمارات مضاربية لم تكن دائمًا ناجحة.

اعتبارات خاصة

بينما كانت صناديق "جو-جو" شائعة للغاية خلال أجواء السوق المزدهرة في الستينيات، فقدت الكثير من بريقها في السنوات التي تلت ذلك. بعد أن وصلت إلى ذروتها عند 985 في ديسمبر 1968، انهار السوق إلى 631 بحلول مايو 1970، وهو انخفاض بحوالي 36 بالمئة.

كان انهيار الصندوق المشترك تذكيرًا مكلفًا بأن النمو لم يكن المقياس المهم الوحيد في إدارة الصناديق. إن إعطاء الأولوية للنمو على حساب المخاطر خلق فجوة كبيرة في صناديق الأسهم، والتي لم تعد إلى نفس المستويات حتى الثمانينيات.

في كتابه السنوات المندفعة: الدراما والنهاية المحطمة لعقد الستينيات الصاعد في وول ستريت، يجادل الصحفي المالي جون بروكس بأن الانهيار كان مشابهًا لانهيار سوق الأسهم الذي أدى إلى الكساد الكبير، لأن الأسهم التي تعرضت لأكبر الضربات شملت العديد من العروض الشعبية والبارزة: "كما يُقاس بأداء الأسهم التي كان من المرجح أن يقوم المستثمر المبتدئ بأول مغامراته فيها، كان انهيار 1969-1970 قابلاً للمقارنة تمامًا مع ذلك الذي حدث في عام 1929."

عواقب صناديق Go-Go

أصبحت صناديق "جو-جو" أقل شعبية بعد انهيارات سوق الأسهم في السبعينيات، حيث أصبح المستثمرون أكثر حذراً من الاستثمارات المضاربة والوعود بعوائد مرتفعة. بعد بعض الحالات البارزة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتوضيح القواعد المتعلقة بالاحتيال وتقييم الأسهم، مما جعل من الصعب على صناديق "جو-جو" أن تعد بعوائد مبالغ فيها. علاوة على ذلك، ساهمت حالة عدم الاستقرار في سوق الأسهم بعد سنوات "جو-جو" في زيادة الاهتمام بـ تنويع الاستثمارات.