ما هي شركة القابضة؟
شركة القابضة هي كيان تجاري - عادة ما تكون شركة أو شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) - لا تقوم عادة بتصنيع أي شيء أو بيع أي منتجات أو خدمات، أو القيام بأي عمليات تجارية أخرى. بدلاً من ذلك، تحتفظ الشركات القابضة، أو الشركات القابضة، بالأسهم المسيطرة في شركات أخرى.
على الرغم من أن شركة القابضة تمتلك أصول شركات أخرى، إلا أنها غالبًا ما تحتفظ بقدرات إشرافية فقط. لذا، بينما قد تشرف على قرارات إدارة الشركة، فإنها لا تشارك بشكل فعّال في تشغيل العمليات اليومية لهذه الشركات التابعة.
تُعرف الشركة القابضة أحيانًا أيضًا باسم الشركة "المظلة" أو الشركة الأم.
النقاط الرئيسية
- شركة القابضة هي نوع من المؤسسات المالية التي تمتلك حصة مسيطرة في شركات أخرى، والتي تُسمى الشركات التابعة.
- يمكن للشركة الأم التحكم في سياسات الشركة التابعة والإشراف على قرارات الإدارة، لكنها لا تدير العمليات اليومية.
- تتم حماية الشركات القابضة من الخسائر التي تتكبدها الشركات التابعة—لذلك إذا أفلست إحدى الشركات التابعة، لا يمكن لدائنيها ملاحقة الشركة القابضة.
فهم الشركات القابضة
عادةً ما توجد شركة قابضة لغرض وحيد وهو التحكم في شركات أخرى. قد تمتلك الشركات القابضة أيضًا ممتلكات، مثل العقارات، وبراءات الاختراع، والعلامات التجارية، والأسهم، وأصول أخرى.
تعمل هذه الهيكلية على الحد من التعرض للمسؤولية المالية والقانونية للشركة القابضة (ولشركاتها التابعة المختلفة). كما يمكن أن تقلل من المسؤولية الضريبية الإجمالية للشركة من خلال وضع أجزاء معينة من أعمالها بشكل استراتيجي في ولايات قضائية تتمتع بمعدلات ضريبية أقل.
يُشار إلى الشركات التي تمتلكها شركة قابضة بالكامل باسم "الشركات التابعة المملوكة بالكامل". على الرغم من أن الشركة القابضة يمكنها توظيف وإقالة مديري الشركات التي تمتلكها، إلا أن هؤلاء المديرين يكونون في النهاية مسؤولين عن عملياتهم الخاصة.
### مزايا وعيوب الشركة القابضة
المزايا
تتمتع الشركات القابضة بميزة الحماية من الخسائر. إذا أعلنت إحدى الشركات التابعة إفلاسها، فقد تواجه الشركة القابضة خسارة رأسمالية وانخفاضًا في صافي القيمة. ومع ذلك، لا يمكن لدائني الشركة المفلسة قانونيًا ملاحقة الشركة القابضة للحصول على تعويض.
وبالتالي، كاستراتيجية لحماية الأصول، قد تقوم الشركة الأم بتشكيل نفسها كشركة قابضة، بينما تنشئ شركات تابعة لكل من خطوط أعمالها. على سبيل المثال، قد تمتلك إحدى الشركات التابعة اسم العلامة التجارية والعلامات التجارية للشركة الأم، بينما قد تمتلك شركة تابعة أخرى العقارات الخاصة بها.
تُعتبر الشركات القابضة أيضًا سهلة الإنشاء أو التغيير نسبيًا. وهذا يجعل من السهل الاستفادة من الفروقات الجغرافية في أنظمة الضرائب: إذا كانت هناك ولاية قضائية معينة تفرض ضرائب عالية على الأعمال، يمكن للشركة القابضة ببساطة الانتقال إلى بيئة أكثر ملاءمة للأعمال مع الاستمرار في العمليات في الموقع الأصلي.
إذا تم إنشاء شركة قابضة بشكل صحيح، فإن مسؤولية الديون لأحد الفروع لن تؤثر على الفروع الأخرى؛ إذا أعلن أحد الفروع إفلاسه، فلن يؤثر ذلك على الفروع الأخرى.
تدعم الشركات القابضة شركاتها التابعة من خلال استخدام مواردها لخفض تكلفة رأس المال التشغيلي. باستخدام ضمان من الشركة الأم، يمكن للشركة الأم تقديم تعهد على قرض نيابة عن الشركة التابعة.
عيوب
هناك بعض العيوب لامتلاك الشركات التابعة من خلال شركة قابضة. بالنسبة للمستثمرين والدائنين، قد يكون من الصعب الحصول على صورة دقيقة عن الصحة المالية العامة للشركة القابضة. كما أنه من الممكن للمديرين غير الأخلاقيين إخفاء خسائرهم عن طريق نقل الديون بين شركاتهم التابعة.
يمكن لشركات القابضة أيضًا استغلال الشركات التابعة لها من خلال إجبارها على تعيين مدراء مختارين أو إجبار الشركات التابعة على شراء منتجات من بعضها البعض بأسعار أعلى من أسعار السوق. كما قد تجبر الشركات التابعة على بيع المنتجات لبعضها البعض بأسعار أقل من أسعار السوق.
في بعض الحالات، يمكن للشركات القابضة أن تجبر حتى الشركات التابعة لها على تسريح جزء كبير من القوى العاملة أو نهب استحواذاتها للحصول على أصول قابلة للبيع. تُعرف هذه الاستراتيجيات باسم رأسمالية النسور، ويمكن أن يكون لها تأثير في تضخيم الأرقام الإجمالية للشركة القابضة على حساب الشركة التابعة.
الإيجابيات
- إنهم يحمون الشركة الأم من الخسائر التي قد تتكبدها الشركات التابعة.
يمكنها توفير رأس مال تشغيلي أرخص لفروعها.
يمكن للشركات الأم الاستفادة من قوانين الضرائب الإقليمية عن طريق نقل الشركة القابضة والشركات التابعة إلى ولايات قضائية مختلفة.
عيوب
يمكن أن تأتي مع شفافية منخفضة، مما يجعل من الصعب على المستثمرين والدائنين تقييم صحة المؤسسة.
يمكن للشركات الأم أن تستغل الشركات التابعة لها من خلال إجبارها على التداول مع بعضها البعض بأسعار غير سوقية.
يمكن للشركات الأم أيضًا إجبار الشركات التابعة لها على تعيين مدراء مختارين أو تغيير سياساتها.
أنواع الشركات القابضة
تندرج الشركات القابضة في فئات مختلفة، اعتمادًا على عملياتها التجارية. فبعضها يوجد فقط لامتلاك شركة تابعة واحدة، بينما قد يكون البعض الآخر منخرطًا في عمليات تجارية أخرى. يتم شرح الأنواع المختلفة من الشركات القابضة أدناه:
- نقي: شركة القابضة النقية هي تلك التي توجد فقط كوسيلة لامتلاك شركات أخرى. هذه الشركات لا تشارك في أي نوع آخر من الأعمال.
- مختلط: الشركة القابضة المختلطة هي تلك التي لديها عمليات تجارية خاصة بها، بالإضافة إلى إدارة الشركات التابعة لها. كلمة أخرى لهذا النوع هي شركة قابضة تشغيلية.
- فوري: الشركة القابضة الفورية هي شركة تمتلك شركات أخرى ولكنها مملوكة بحد ذاتها لكيان آخر. باختصار، هذه هي الشركات القابضة التي تمتلكها شركة قابضة أخرى.
- متوسطة: مثل الشركة القابضة الفورية، هذه هي الشركات القابضة التي تكون أيضًا فروعًا لشركة أكبر.
كيف تحقق الشركات القابضة الأرباح
قد تمتلك الشركات القابضة الكبيرة عدة مصادر دخل، وذلك اعتمادًا على الشركات الموجودة في محفظتها. الطريقة الأكثر بساطة لتحقيق الربح هي من خلال الأسهم في الشركات التابعة لها: يمكن للشركات القابضة الاستفادة من الأرباح الموزعة في سعر سهم الشركة التابعة، وكذلك من خلال بيع الأسهم في الشركات التي تزداد قيمتها.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن لشركات القابضة أن تحقق أرباحًا من التآزر بين الشركات التابعة لها. بدلاً من أن يكون لكل شركة فرق منفصلة لتكنولوجيا المعلومات (IT) أو الموارد البشرية (HR) أو الإدارة، يمكن لشركة القابضة أن تقوم بمركزة هذه الخدمات ثم بيعها للشركات التابعة. كما يمكن لشركات القابضة أن تقوم بمركزة المعدات أو الأصول الأخرى لتأجيرها لجميع شركاتها.
مثال على شركة قابضة
مثال على شركة قابضة معروفة هو Berkshire Hathaway، التي تمتلك أكثر من 70 شركة، بما في ذلك Clayton Homes وDuracell وGEICO وFruit of the Loom وRC Willey Home Furnishings وMarmon Holdings وKraft Heinz. كما تمتلك Berkshire Hathaway حصصًا في شركات عامة كبيرة، مثل Coca-Cola.
ما هو الغرض من شركة القابضة؟
شركة القابضة هي وسيلة مالية لامتلاك والتحكم في أصول أخرى، مثل العقارات أو الأسهم أو الشركات. استخدام شركة قابضة يخلق فصلًا قانونيًا بين الأصول والمالكين، ويقلل من المسؤولية عن المالكين إذا واجه أحد الأصول مشاكل مالية.
كيف تنشئ شركة قابضة؟
لإنشاء شركة قابضة، تحتاج ببساطة إلى تقديم عقد التأسيس في الولاية أو المنطقة التي ترغب في تسجيل الشركة فيها. ستحتاج أيضًا إلى تحديد وكلاء الأعمال الذين يديرون الشركات القابضة والتشغيلية. قد يكون هذا معقدًا، لذا بالنسبة للشركات ذات الحيازات الكبيرة، من المفيد الاستعانة بمحامٍ.
ما هي شركة القابضة الشخصية؟
شركة القابضة الشخصية هي شركة يسيطر عليها خمسة أفراد أو أقل بنسبة 50% من حصة الملكية، ويأتي على الأقل 60% من دخل الشركة من مصادر غير نشطة.
الخلاصة
شركة القابضة هي نوع من الكيانات التجارية التي لها غرض واحد: امتلاك شركات أخرى. بعض الشركات القابضة هي تكتلات كبيرة، ولها فروع في العديد من الصناعات المختلفة؛ بينما توجد أخرى فقط لإدارة شركة تابعة واحدة. يمكن أن تساعد الشركات القابضة في حماية مالكيها من الخسائر، أو يمكن استخدامها أيضًا لتقليل الأعباء الضريبية.