ما هي أوامر الخلل فقط (IO)؟
أوامر الخلل فقط (IO) هي أوامر محددة توفر السيولة خلال الافتتاح ودورة الإغلاق في بورصة ناسداك. يمكن تصنيفها كـ "أوامر فتح الخلل فقط" أو "أوامر إغلاق الخلل فقط".
يتم وضع أوامر IO لتعويض اختلال الطلبات في عملية الفتح أو الإغلاق.
النقاط الرئيسية
- يمكن استخدام أوامر الخلل فقط (IO) في عمليات الإغلاق أو الفتح لتعويض الاختلالات التي تنشأ عن الأوامر المفتوحة أو المغلقة.
- يمكن استخدام أوامر IO للبيع أو الشراء ويجب أن يكون لها سعر محدد مرفق بها. لا يمكن أن تكون أوامر IO في السوق.
- يتم نشر معلومات الخلل في Nasdaq بين الساعة 9:28 و9:30 صباحًا لافتتاح السوق وبين الساعة 3:55 و4 مساءً لإغلاق السوق.
فهم أوامر الخلل فقط (IO)
سيتم تنفيذ أوامر الخلل فقط (IO) في الافتتاح أو الإغلاق اعتمادًا على نوع الأمر الموضوع (افتتاح أو إغلاق). يمكن أن تكون أوامر IO للشراء أو البيع. يتم تنفيذ أوامر الشراء IO فقط عند أو فوق سعر العرض في الساعة 9:30 صباحًا أو 4 مساءً، بينما يتم تنفيذ أوامر البيع IO فقط عند أو تحت سعر العرض أو سعر الطلب.
قبل تنفيذ عمليات التقاطع الافتتاحية والختامية، يتم إعادة تسعير أوامر الشراء أو البيع IO إلى أفضل سعر عرض وطلب، على التوالي، في سجل Nasdaq. يجب أن تكون أوامر IO بالضرورة أوامر محددة السعر؛ أوامر IO السوقية غير مسموح بها.
تقوم الأوامر بتعويض الأوامر عند الإغلاق والأوامر عند الفتح. نظرًا لأن أوامر IO قابلة للتنفيذ فقط خلال عملية الفتح أو الإغلاق، فهي ليست معرضة لخطر التنفيذ قبل فتح السوق أو إغلاقه. وبهذه الطريقة، تختلف عن الأوامر المحددة النموذجية.
توقيت وأمور يجب مراعاتها لأوامر الخلل فقط
يتم نشر تقارير الخلل في نقاط معينة خلال يوم التداول. توفر هذه التقارير تحديثات حول أوامر الشراء والبيع التي تم وضعها بالفعل عند الفتح أو الإغلاق. يشير الخلل في الشراء إلى وجود فائض في أوامر الشراء المرتبطة بسعر معين مقارنة بأوامر البيع ذات الصلة. في هذا السيناريو، قد يرتفع سعر السهم حتى تتوازن أوامر الشراء والبيع.
يتم قبول أوامر IO (وأوامر أخرى) في ناسداك بدءًا من الساعة 4 صباحًا. يتم إصدار معلومات الاختلال لأول مرة في اليوم في الساعة 9:28 صباحًا، قبل فترة وجيزة من الافتتاح في الساعة 9:30.
لا يمكن للمشاركين في السوق تحديث أو إلغاء أوامر IO لعملية الافتتاح بعد الساعة 9:28 صباحًا، أو تحديث أو إلغاء أوامر IO لعملية الإغلاق بعد الساعة 3:58 مساءً. ومع ذلك، في كلتا الحالتين، يمكن إدخال أوامر IO جديدة بعد تلك المواعيد النهائية.
بالنسبة للإغلاق المتقاطع، يقوم ناسداك بنشر معلومات عدم التوازن بين الساعة 3:55 و 4:00 مساءً. يمكن إدخال أوامر الإغلاق في أي وقت خلال اليوم.
لاحظ أن أوامر IO يمكن أن تبيع على المكشوف. أوامر IO للبيع على المكشوف Short sale وأوامر البيع IO المسعرة عند أو أقل من أفضل سعر عرض يتم إعادة تسعيرها إلى أفضل سعر طلب في الساعة 4 مساءً. خلال الإغلاق المتقاطع، يتم تنفيذ أوامر IO للبيع على المكشوف في حالة انخفاض السعر فقط إذا كان سعر الإغلاق أفضل من أفضل سعر عرض؛ هذه الأوامر لن تشارك إذا كان سعر الإغلاق عند أو أقل من أفضل سعر عرض.
مثال على استخدام أمر عدم التوازن في المزاد الختامي (أو الافتتاحي)
افترض أن متداول يومي أو شخصًا يمتلك بالفعل أسهم شركة Apple Inc. مهتم ببيعها عند الإغلاق المتقاطع.
في الساعة 3:55 مساءً، سيتم نشر معلومات الخلل لأسهم ناسداك، بما في ذلك AAPL. قد تؤثر معلومات الخلل على كيفية تداول السهم خلال الدقائق الخمس الأخيرة من التداول، حيث قد يتحرك السعر لتعويض الخلل. على سبيل المثال، إذا كان هناك خلل كبير في الشراء، قد يقوم المتداولون بشراء السهم متوقعين أن يرتفع السعر عند الإغلاق بسبب خلل الشراء.
افترض أن هناك عدم توازن في الشراء بمقدار مليوني سهم. من المحتمل أن يرتفع السعر لجذب عدد كافٍ من البائعين لبيع مليوني سهم وتعويض عدم التوازن. ومع ذلك، هذا ليس الحال دائمًا. قد ينقلب عدم التوازن ويصبح عدم توازن في البيع مع دخول المزيد من الأوامر للتقاطع. قد تدفع قوى السوق الأخرى السهم في اتجاه مختلف عن المتوقع، أو قد لا يتحرك السهم كثيرًا على الإطلاق.
يقرر المتداول إدخال أمر بيع غير متوازن فقط (IO) لعدد 100 سهم بسعر حدّي يبلغ 220 دولارًا. يتم تداول السهم حاليًا بسعر 220 دولارًا مع بقاء حوالي دقيقة واحدة (3:59 مساءً) حتى إغلاق السوق.
أمر IO هو أمر محدد، لذلك لن يتم تنفيذه إلا إذا كان سعر السهم أعلى من الحد المحدد في وقت التنفيذ. إذا كان السعر أقل من 220 دولارًا، فلن يتم تنفيذ أمر البيع. إذا كان سعر الإغلاق المتقاطع أعلى من 220 دولارًا، فسيتم تنفيذ الأمر بسعر الإغلاق المتقاطع.