ما هو أمر الحد عند الإغلاق (LOC)؟
أمر الحد عند الإغلاق (LOC) هو نوع من أوامر الحد الذي يتم تحديده للتنفيذ عند إغلاق السوق. تتحكم أوامر الحد في السعر الذي يتم دفعه مقابل ورقة مالية، أو السعر الذي تُباع به الورقة المالية. يعني المعامل الإضافي "عند الإغلاق" أن الأمر يُنفذ فقط إذا كان سعر الإغلاق ضمن الحد السعري للأمر. هذا النوع من الأوامر صالح فقط لإغلاق السوق ولا يستمر طوال يوم التداول أو يمتد إلى اليوم التالي.
يمكن مقارنة أمر LOC مع أمر الحد عند الافتتاح (LOO) أو أمر السوق عند الإغلاق (MOC).
النقاط الرئيسية
- أمر الحد عند الإغلاق (LOC) هو أمر حد يتم تنفيذه عند إغلاق السوق.
- أوامر الحد تتحكم في السعر الذي يُدفع مقابل الورقة المالية، أو السعر الذي تُباع به الورقة المالية. المعلمة الإضافية "عند الإغلاق" تعني أن الأمر يُنفذ فقط إذا كان سعر الإغلاق ضمن الحد السعري للأمر.
- قد يستخدم المتداولون أوامر LOC للاستفادة من زيادة السيولة في إصدار معين عند الإغلاق أو لتثبيت سعر الإغلاق لليوم.
فهم أمر الحد عند الإغلاق (Limit-on-Close)
أوامر LOC هي واحدة من عدة أوامر مشروطة متاحة للمستثمرين. وهي تشبه بشكل كبير أوامر LOO. أمر LOC هو أمر محدد يعتمد تنفيذه على سعر إغلاق السوق.
تقدم أوامر الحد للمستثمرين فرصة تحديد سعر لشراء وبيع الأوراق المالية. هذا يعتبر ميزة مقارنة بأمر السوق لأنه يسمح للمستثمر بالتحكم في السعر الدقيق الذي يدفعه لشراء ورقة مالية والربح الذي يحصل عليه من بيع ورقة مالية. من ناحية أخرى، لا تضمن أوامر الحد التنفيذ لأن السعر يجب أن يلتقي أو يكون أفضل من سعر أمر الحد. يفضل أمر السوق السرعة على الدقة، حيث يتم التنفيذ عند أفضل عرض متاح حاليًا.
يمكن لأمر الحد أن يشتري أو يبيع الأسهم. يعني أمر الشراء المحدد أن الأمر سينفذ فقط عند سعر الحد أو أقل. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول عند 50 دولارًا ولكن المتداول يرغب في الشراء عند 49 دولارًا، يمكنه وضع أمر شراء محدد عند 49 دولارًا. سيتم تنفيذ الأمر فقط إذا انخفض السعر إلى 49 دولارًا أو أقل. يمكن أن يتم تنفيذ الأوامر جزئيًا أو كليًا، وذلك بناءً على شروط البورصة وسيولة السوق.
أمر البيع المحدد (أو البيع على المكشوف) يعني أن الأمر سيتم تنفيذه فقط عند سعر معين أو أعلى. إذا وصل السعر إلى سعر أمر البيع المحدد، فسيتم تنفيذ الأمر.
غالبًا ما يتم بدء أمر محدد كأمر صالح حتى الإلغاء (GTC). لا يمكن أن تكون أوامر LOC من نوع GTC. فهي لها حياة محدودة وستنتهي صلاحيتها أو يتم تنفيذها في اليوم الذي يتم وضعها فيه.
أمر LOC ليس مضمونًا أن يتم تنفيذه، ولكن السعر يكون تحت السيطرة.
شروط وإجراءات طلب LOC
مع أمر LOC، يتحكم المستثمر في السعر الذي يشتري أو يبيع به ورقة مالية. أمر LOC هو أمر محدد يتم تنفيذه بسعر إغلاق السوق. قد يختار المستثمر هذا النوع من الأوامر لأنه يستخدم استراتيجية تتطلب منه الدخول في مركز أو سعر في نهاية اليوم، على سبيل المثال.
يمكنهم استخدام LOC للخروج من الصفقات أيضًا، ولكن نظرًا لأنه أمر محدد، فإن تنفيذ الأمر ليس مضمونًا، مما يعني أن المركز قد يبقى مفتوحًا بعد إغلاق السوق.
يجب تقديم أمر LOC بحلول وقت محدد، مثل الساعة 3:50 مساءً في بورصة نيويورك أو الساعة 3:58 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي في ناسداك. يتم تقديم أوامر LOC وتنفيذها في نفس يوم التداول. لا تستمر في الانتقال إلى اليوم التالي إذا لم يتم تنفيذها.
سيتم تنفيذ أمر LOC فقط إذا كان سعر الإغلاق يطابق سعر أمر الحد أو أفضل. قد يتم تنفيذ الأوامر الجزئية أو لا، وذلك يعتمد على شركة الوساطة والسماح بتنفيذ الأوامر في البورصة.
مثال على أمر LOC
افترض أن متداولًا يريد شراء سهم مدرج عند الإغلاق اليوم، ولكنه يريد دفع سعر معين فقط وليس أعلى من ذلك. يمكنه إدخال أمر LOC قبل الساعة 3:50 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي. إذا حاول إدخال أمر بعد ذلك، فإن البورصة سترفض هذا النوع من الأوامر. لا يزال بإمكانه الشراء يدويًا بالقرب من الإغلاق إذا رغب في ذلك باستخدام أمر حد تقليدي أو أمر سوق.
لنفترض أن السهم يتم تداوله بسعر 25.25 دولار في الساعة 3:45 مساءً. يقرر المتداول أنه مستعد للشراء حتى 25.40 دولار ويضع أمر شراء LOC لشراء 100 سهم بهذا السعر. في الساعة 3:50 مساءً يتم تأكيد الأمر ولا يمكن إلغاؤه.
- إذا كان سعر الإغلاق في الساعة 4:00 مساءً أقل من 25.40 دولار، سيتم تنفيذ الأمر وسيحصل المتداول على 100 سهم.
- إذا كان سعر الإغلاق أعلى من 25.40 دولار، فإن سعر السهم قد تجاوز الحد، وبالتالي لن يتم تنفيذ أمر LOC ولن يحصل المتداول على الأسهم.
نظرًا لأن الطلب يتم تثبيته قبل 10 دقائق من معرفة سعر الإغلاق، قد ينتهي الأمر بالمتداول بالحصول على سعر أفضل بكثير من السعر الحالي البالغ 25.25 دولارًا، مثل 25 دولارًا، أو حتى 24.75 دولارًا، ولكنه سيدفع فقط حتى 25.40 دولارًا أو أي حد يحدده.
الحد الذي يضعونه يمكن أن يكون أيضًا أقل من السعر الحالي البالغ 25.25 دولار. على سبيل المثال، يمكنهم وضعه عند 25 دولار، مما يعني أن الطلب سيتم تنفيذه فقط إذا كان سعر الإغلاق 25 دولار أو أقل.