حصة الدخل: ما هي، كيف تعمل، المزايا

ما هو حصة الدخل؟

حصة الدخل هي فئة من الأسهم التي تقدمها صناديق ذات غرض مزدوج. تقوم هذه الفئة من الأسهم بتوزيع الأرباح والعوائد على مستثمريها. قد تُعرف حصص الدخل أيضًا بالأسهم الممتازة.

النقاط الرئيسية

• السهم الدخلي هو فئة من الأسهم التي يقدمها صندوق ذو غرض مزدوج؛ حيث تقوم هذه الفئة من الأسهم بتوزيع الأرباح والعوائد على مستثمريها.
• تُعتبر أسهم الدخل فئة من الأسهم في صندوق ذو غرض مزدوج؛ ويمكن مقارنتها بأسهم رأس المال، التي تُعتبر نظيرتها في عرض صندوق ذو غرض مزدوج مشترك.
• تستهدف أسهم الدخل المستثمرين الذين يبحثون عن دفعات دخل منتظمة.
• تم التخلص من الصناديق ذات الغرض المزدوج في التسعينيات بعد أن غيرت مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) قواعد الضرائب على هذه الصناديق.

فهم حصة الدخل

تُعتبر أسهم الدخل فئة من الأسهم في صندوق ذو غرض مزدوج. يمكن مقارنتها بـ أسهم رأس المال، التي تُعتبر نظيرتها في عرض صندوق ذو غرض مزدوج مشترك.

الصناديق ذات الغرض المزدوج تم تقديمها لأول مرة في الستينيات. تم التخلص منها تدريجياً بحلول التسعينيات بعد أن غيرت مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) قواعد الضرائب على هذه الصناديق. تضمنت النسخ الشهيرة من هذه الصناديق صندوق American Dual Vest الذي تديره Haywood Management، وصندوق Gemini الذي تديره Wellington Management، وIncome & Capital Shares Inc. الذي تديره John P. Chase Inc.، وصندوق Leverage Fund of Boston الذي تديره Vance, Sanders & Co.، وصندوق Scudder Duo Vest الذي تديره Scudder, Stevens & Clark.

تم هيكلة الصناديق ذات الغرض المزدوج كصناديق مغلقة مع عرضين لفئتين من الأسهم: أسهم الدخل وأسهم رأس المال. وقدمت الصناديق عددًا محدودًا من الأسهم للجمهور في عرض عام أولي (IPO). بعد العرض العام الأولي، تم تداول الصناديق في البورصات بسعر سوقي وقيمة صافية للأصول net asset value (NAV) يتم حسابها كل يوم. كما تم هيكلة الصناديق ذات الغرض المزدوج بمدد زمنية محددة. لذلك، كان لهذه الصناديق تاريخ استحقاق محدد يتم فيه إعادة رأس المال إلى مستثمريها.

مزايا حصص الدخل

تستهدف حصص الدخل المستثمرين الذين يسعون للحصول على دفعات دخل منتظمة. سهلت الآليات المحاسبية قيمة ودفعات الدخل الإضافية التي تُقدم لمستثمري حصص الدخل. استثمر مديرو الصناديق ذات الغرض المزدوج في مجموعة واسعة من الأوراق المالية، بما في ذلك كل من الأسهم والديون، والتي دفعت فوائد وأرباحًا للمستثمرين. عند الاستحقاق، كانت لهذه الحصص الأولوية في تصفية ودفع عوائد الصندوق. يمكن أيضًا الإشارة إلى حصص الدخل على أنها أسهم مفضلة.

الأسهم الرأسمالية مقابل الأسهم الدخلية

كانت الأسهم الرأسمالية النظير لأسهم الدخل. كانت تُعرف أيضًا بالأسهم العادية. تم عرض هذه الأسهم جنبًا إلى جنب مع أسهم الدخل في الطرح العام الأولي للصندوق وتم تداولها بنشاط في البورصات. اختلفت الأسهم الرأسمالية عن أسهم الدخل في أنها لم تتلقَ أرباحًا أو توزيعات من الاستثمارات في الصندوق. اعتمدت الأسهم الرأسمالية بشكل أساسي على الإدارة النشطة لمديري الصندوق لتحقيق زيادة في رأس المال. كانت هذه الصناديق تتمتع عادةً بمرونة واسعة للاستثمار في مجموعة واسعة من الأوراق المالية لتحقيق مكاسب رأسمالية. في تاريخ استحقاق الصندوق، حصلت الأسهم الرأسمالية على الأولوية الثانية في المدفوعات بعد أسهم الدخل. تضمنت مدفوعات تاريخ الاستحقاق رأس المال وأي مكاسب رأسمالية.