ما هي حصة رأس المال؟
تُعتبر أسهم رأس المال فئة من الأسهم التي يقدمها صندوق ذو غرض مزدوج. في الصندوق ذو الغرض المزدوج، يمكن للمستثمرين الاستثمار إما في أسهم رأس المال لتحقيق الأرباح أو في أسهم الدخل للحصول على الأرباح الموزعة.
النقاط الرئيسية
- أسهم رأس المال هي فئة من الأسهم التي يقدمها صندوق ذو غرض مزدوج.
- في صندوق ذو غرض مزدوج، يمكن للمستثمرين الاستثمار إما في أسهم رأس المال لتحقيق المكاسب أو في أسهم الدخل للحصول على الأرباح.
- تم تقديم الصناديق ذات الغرض المزدوج في الستينيات واكتسبت شعبية في السبعينيات، على الرغم من أن العديد من الصناديق ذات الغرض المزدوج أُغلقت في الثمانينيات بعد أن غيرت القواعد الضريبية الجديدة الالتزامات الضريبية لهذه الصناديق.
- بحلول التسعينيات، تم التخلص من معظم الصناديق ذات الغرض المزدوج بشكل كامل.
- يمكن تصنيف هذه الأسهم على أنها "عالية المخاطر" ويجب موازنتها بعروض أكثر اعتدالًا وأقل تقلبًا.
فهم حصص رأس المال
تجذب الأسهم الرأسمالية عادةً المستثمرين الذين يسعون إلى نمو رأس المال. وهي نوع من فئات الأسهم التي تُقدم في الصناديق ذات الغرض المزدوج. تم تقديم الصناديق ذات الغرض المزدوج في الستينيات واكتسبت شعبية في السبعينيات مع عروض الصناديق من بعض أفضل مديري الأموال في الصناعة.
تشمل الإصدارات الشهيرة من هذه الصناديق صندوق American Dual Vest Fund الذي تديره شركة Haywood Management؛ وصندوق Gemini Fund الذي تديره شركة Wellington Management؛ وصندوق Income & Capital Shares Inc. الذي تديره شركة John P. Chase Inc.؛ وصندوق Leverage Fund of Boston الذي تديره شركة Vance, Sanders & Co.؛ وصندوق Scudder Duo Vest الذي تديره شركة Scudder, Stevens & Clark.
أُغلقت العديد من صناديق الأغراض المزدوجة في الثمانينيات بعد أن قامت خدمة الإيرادات الداخلية بتغيير القواعد الضريبية، مما أثر على الالتزامات الضريبية لهذه الصناديق. وبحلول التسعينيات، تم التخلص من معظم صناديق الأغراض المزدوجة بشكل كامل.
تم هيكلة الصناديق ذات الغرض المزدوج كـ صناديق استثمار مغلقة مع تقديم نوعين من الأسهم. على غرار صناديق الاستثمار المشتركة، كانت تمثل محافظ من الأوراق المالية المجمعة التي يتم تداولها في البورصات. يمكن لشركات صناديق الاستثمار المشتركة هيكلة كل فئة من الأسهم وفقًا لتقديرها، وتحديد الرسوم والنفقات الفردية لكل فئة من الأسهم.
ميزة فريدة أخرى لصناديق الأغراض المزدوجة كانت فترة الاحتفاظ بها. كانت لهذه الصناديق مدة محددة في السوق مع تاريخ تصفية مستهدف. في التاريخ المستهدف، كانت صناديق الأغراض المزدوجة تعيد رأس المال إلى المستثمرين.
الاستثمار في النمو مشابه للاستثمار في القيمة، لكن استثمارات القيمة تتداول في الشركات "المسعرة بأقل من قيمتها"، وليس بالضرورة تلك التي تكون جديدة أو ناشئة.
رأس المال مقابل حصص الدخل
حصص الدخل تمثل النوع الثاني من فئة الأسهم في الصناديق ذات الغرض المزدوج. يمكن الإشارة إلى هذه الأسهم على أنها أسهم مفضلة. تستهدف حصص الدخل في الصندوق المستثمرين الباحثين عن توزيعات وأرباح. تمنح هذه الأسهم المستثمرين الحق في الحصول على التوزيعات والأرباح المدفوعة من الصندوق.
بينما ركزت الغالبية العظمى من الصناديق ذات الأغراض المزدوجة بشكل أساسي على الأسهم والأسهم ذات الدخل، فقد احتفظت أيضًا ببعض الدخل الثابت والنقد الذي تم من خلاله توزيع الفوائد.
تلقت أسهم الدخل توزيعات وأرباحًا طوال مدة الصندوق. عند انتهاء المدة، أعاد الصندوق رأس المال. كانت هذه الأسهم أيضًا مفضلة، مما جعلها الأولوية الأولى في تاريخ الاستحقاق المستهدف.
الاستثمار في حصة رأس المال
كما يوحي الاسم، تركز الأسهم الرأسمالية على تقدير الأرباح الرأسمالية. استفادت هذه الأسهم بشكل كبير من ارتفاع الأسعار والإدارة النشطة. كان لدى معظم صناديق الأغراض المزدوجة أساليب إدارة مرنة تسمح لمديري الصناديق باختيار الأوراق المالية من مجموعة واسعة. يمكن أيضًا الإشارة إلى الأسهم الرأسمالية على أنها الأسهم العادية.
تقدم الأسهم الرأسمالية فوائد من خلال الاستثمار طويل الأجل. وعلى الرغم من أنها لم تدفع أرباحًا، إلا أنها أعادت رأس المال والأرباح الرأسمالية للمستثمرين عند تاريخ الاستحقاق.
الاستثمار في النمو اليوم
أسلوب الاستثمار الذي يركز على زيادة رأس المال يُسمى استراتيجية النمو. المستثمرون الذين يتبعون هذه الاستراتيجية يستثمرون في الشركات التي تكون عادةً شركات شابة أو حديثة التكوين، والتي يعتقد المستثمر أنها ستعود بمعدلات أعلى من المتوسط بمجرد أن تعمل الشركة بكامل طاقتها.
يمكن القول إن معظم الاستثمار هو استثمار نمو لأن المستثمرين يختارون وضع أموالهم في شركات أو أوراق مالية ستزداد قيمتها مع مرور الوقت. ومع ذلك، يتم تصنيف استثمار النمو من خلال الاستثمار في شركات محددة بالنمو. هذه استثمارات محفوفة بالمخاطر، حيث لم يكن لدى الشركات الوقت الكافي لاختبارها وعادة ما تفتقر إلى تاريخ مالي مثبت.
الاستثمار في النمو يتطلب من المستثمرين اختيار شركات جريئة مثل شركات التكنولوجيا ذات رأس المال الصغير أو شركات التكنولوجيا الحيوية غير المثبتة. مرة أخرى، يعتبر الاستثمار في النمو نهجًا محفوفًا بالمخاطر إلى حد ما في الاستثمار ويجب أن يشكل الأجزاء الأكثر هجومية وعدوانية في محفظة المستثمر.
ما هو صندوق الاستثمار المشترك المغلق؟
صندوق الاستثمار المغلق هو صندوق استثماري يقدم عددًا ثابتًا من الأسهم من خلال الطرح العام الأولي (IPO) لجمع رأس المال للاستثمار الأولي. يتم تداول الأسهم المعروضة في البورصات. ومع ذلك، لن يتم إنشاء أسهم جديدة وبالتالي لن يتدفق أي أموال جديدة إلى الصندوق.
ما هو الصندوق الهجين؟
صندوق الهجين هو صندوق متنوع عبر فئتين أو أكثر من الأصول. يُعرف أيضًا بصناديق تخصيص الأصول، حيث تستثمر عادةً في مزيج من الأسهم والسندات. تُعتبر صناديق المتوازنة، وصناديق تاريخ الهدف، وصناديق المختلطة جميعها أنواعًا من الصناديق الهجينة.
ما هو الفرق بين الصندوق المغلق والصندوق المفتوح؟
سيقوم الصندوق المفتوح بإصدار أسهم جديدة عندما يختار المستثمرون الاستثمار فيه. يختلف هذا عن الصندوق المغلق، الذي لن يصدر أسهمًا جديدة بغض النظر عن اهتمام المستثمرين. إذا أراد مستثمر الوصول إلى صندوق مغلق، فسيتعين عليه شراء تلك الأسهم في السوق المفتوحة.
ما هي بعض النصائح للاستثمار في النمو؟
إحدى أهم جوانب الاستثمار في النمو هي التأكد من أنك متوازن بشكل مناسب لاستراتيجيتك. يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في استراتيجية النمو أن يأخذوا في اعتبارهم إمكانات الأرباح المستقبلية للشركة، هوامش الربح، العائد على حقوق الملكية (ROE)، أداء سعر السهم، والأرباح التاريخية. يُعتبر محفظة استثمارية بنسبة نمو 100 بالمئة شديدة العدوانية، ولهذا السبب يمتلك معظم المستثمرين محافظ توازن بين النمو والاختيارات ذات القيمة أيضًا.
الخلاصة
تُعرض الأسهم الرأسمالية من قبل صندوق ذو غرض مزدوج، حيث يمكن للمستثمرين الاختيار بين الأسهم لتحقيق المكاسب أو أسهم الدخل للحصول على الأرباح. ومع ذلك، بمرور الوقت، أصبحت هذه الأنواع من الصناديق أقل جاذبية مقارنةً بسهولة وتكلفة الاستراتيجية النامية لصناديق المؤشرات المتداولة. تُعتبر هذه الأنواع من استراتيجيات الاستثمار عدوانية إلى حد ما ويجب اعتبارها جزءًا هجوميًا من محفظة المستثمر، وعادةً ما يتم موازنتها مع أوراق مالية أخرى تحمل مخاطر أقل.