ما هو التدفق النقدي الأولي؟
التدفق النقدي الأولي هو إجمالي الأموال المتاحة عندما يكون المشروع أو العمل في مراحل التخطيط. يشمل هذا الرقم أي قروض أو استثمارات تم إجراؤها في المشروع. عادةً ما يكون هذا الرقم سالبًا نظرًا لأن إطلاق عمل تجاري يتطلب استثمار رأس المال على أمل تحقيق دخل في المستقبل.
يتم أخذ التدفق النقدي الأولي في الاعتبار في تحليل التدفق النقدي المخصوم الذي يُستخدم لتقييم جدوى المشروع.
يمكن أيضًا تسمية التدفق النقدي الأولي بالنفقات الاستثمارية الأولية.
النقاط الرئيسية
- يمثل التدفق النقدي الأولي التكاليف المبدئية أو النفقات النقدية الأولية المرتبطة ببدء مشروع جديد أو شراء أصل.
- في بعض المشاريع، قد يتم اعتبار عائدات الإنقاذ من المشاريع المتوقفة عن العمل من خلال خصم تلك المكاسب من إجمالي التدفق النقدي الأولي.
- نظرًا للتكلفة العالية للشركات الناشئة، يكون التدفق النقدي الأولي عادةً رقمًا سالبًا.
فهم التدفق النقدي الأولي
أثناء عملية تخطيط رأس المال، يتم تقييم جاذبية المشروع بناءً على التدفقات النقدية المتوقع أن يولدها المشروع خلال فترة حياته، مقارنةً بالتدفق النقدي الأولي اللازم لبدء المشروع.
تقريبًا أي عمل جديد أو مشروع تجاري يمر بهذه العملية. إذا كانت الشركة تفكر في بناء مصنع جديد أو التوسع في سوق جديدة، يتم إجراء تحليل لتدفقها النقدي الأولي. المستثمر الذي يفكر في تمويل مشروع جديد سيقوم بإجراء تحليل مشابه للمساعدة في اتخاذ القرار بشأن ما إذا كان يستحق الاستثمار.
ما الذي يتضمنه التدفق النقدي الأولي؟
تشمل قيمة التدفق النقدي الأولية جميع تكاليف التشغيل والمعدات لمرحلة التخطيط.
في بعض الحالات، قد يتم تعويض الإجمالي بقيمة الإنقاذ. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تقوم بإعادة تجهيز مصنع لتكييفه لإنتاج منتج جديد، فقد يتم بيع المعدات القديمة التي لم تعد هناك حاجة إليها. في مثل هذه الحالات، يتم أيضًا أخذ ضريبة الأرباح الرأسمالية أو الخسارة من البيع في الاعتبار.
سيتم استخدام العائدات الصافية لتعويض النفقات النقدية للمشروع.
القيمة المستقبلية
باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة، يتم إرجاع القيمة المستقبلية للتدفقات النقدية على مدى عمر المشروع إلى القيمة الحالية للمساعدة في تحديد ما إذا كان يستحق الاستثمار.
يتم دفع التدفق النقدي الأولي في بداية المشروع. هذا الرقم لا يتم خصمه لأنه ليس قيمة مستقبلية بل هو قيمة حالية. يُعتبر "الوقت صفر".
هذا التحليل مهم للغاية. يمكن أن يؤدي خطأ في تقدير التدفق النقدي أو معدل الخصم إلى قيام الشركة بتنفيذ مشروع غير مربح.
مثال على تحليل التدفق النقدي الأولي
افترض أن مطعمًا في الحي يرغب في التوسع ليشمل توصيل الوجبات إلى المنازل. يجب على صاحب المطعم أن يبدأ بالنظر في الإمدادات الإضافية اللازمة لتحقيق ذلك، بدءًا من العلب والمواد الورقية الأخرى إلى هاتف مخصص ومركبة. سيكون هناك أيضًا تكاليف الرواتب للموظفين المسؤولين عن التوصيل.
قد لا تكون هناك تكاليف إضافية للمعدات نظرًا لأن المطبخ مناسب للخدمة الموسعة. لا توجد تكاليف إنقاذ لأن لا شيء يتم استبداله.
الآن، كم من المال يتوقع صاحب المطعم أن يجلبه بمجرد أن تصبح خدمة التوصيل إلى المنازل متاحة في القائمة؟ يمكن لصاحب المطعم تقدير ذلك بناءً على النشاط التجاري الحالي ومعرفته بالسوق المحلية.
طالما أن الدخل المقدر أكبر من التدفق النقدي الأولي، فقد يكون المشروع جديرًا بالمتابعة.
تحليل البدائل
في هذا المثال، كما في العديد من الأمثلة الأخرى، قد يكون من الحكمة لصاحب العمل إجراء تحليلات إضافية على البدائل المتاحة لأعمال التوصيل المنزلي. إن التحالف مع DoorDash أو UberEats سيقلل بشكل كبير من الرقم الأولي للتدفق النقدي للمطعم.
ومع ذلك، فإن تطبيقات التوصيل تفرض رسومًا على كل من المطعم والعميل عن كل طلب. وهذا يقلل من تدفق النقدية للأعمال التجارية، ليس فقط في البداية ولكن على المدى الطويل أيضًا.