كيفية استخدام صيغة القيمة المستقبلية

ما هي القيمة المستقبلية؟

القيمة المستقبلية (FV) هي قيمة الأصل الحالي في تاريخ مستقبلي بناءً على معدل نمو مفترض. يستخدم المستثمرون والمخططون الماليون هذه القيمة لتقدير كم ستكون قيمة الاستثمار اليوم في المستقبل.

العوامل الخارجية مثل التضخم يمكن أن تؤثر سلبًا على القيمة المستقبلية للأصل. يمكن مقارنة القيمة المستقبلية مع القيمة الحالية (PV).

النقاط الرئيسية

• القيمة المستقبلية (FV) هي قيمة الأصل الحالي في نقطة معينة في المستقبل بناءً على معدل النمو.
• يمكن للمستثمرين تحديد ربح الاستثمار بشكل معقول باستخدام صيغة القيمة المستقبلية.
• يمكن أن تؤثر تقلبات السوق وعدم اليقين بشأن ظروف الاستثمار على الأرباح المستقبلية.
• هناك طريقتان لحساب القيمة المستقبلية (FV) لأصل: إحدى الصيغ تفترض الفائدة البسيطة، والأخرى تفترض الفائدة المركبة.

صيغة القيمة المستقبلية

تسمح حسابات القيمة المستقبلية للمستثمرين بتوقع مقدار الربح الذي يمكن تحقيقه من الأصول. تعتمد القيمة المستقبلية للأصل على نوع الاستثمار لأن صيغة القيمة المستقبلية تفترض معدل نمو ثابت.

إذا تم وضع المال في حساب توفير بمعدل فائدة مضمون، فإن تحديد القيمة المستقبلية يكون سهلاً ودقيقاً. ومع ذلك، فإن الاستثمارات في سوق الأسهم أو في أوراق مالية أخرى ذات معدل عائد متقلب يمكن أن تؤدي إلى نتائج مختلفة.

فائدة سنوية بسيطة

تفترض صيغة القيمة المستقبلية معدل نمو ثابت ودفع مقدم واحد يترك دون مساس طوال مدة الاستثمار. إذا كان الاستثمار يحقق فائدة بسيطة مركبة سنويًا، فإن صيغة القيمة المستقبلية هي:

القيمة المستقبلية تساوي القيمة الحالية مضروبة في (1 زائد معدل الفائدة) مرفوعة إلى عدد الفترات حيث:

• القيمة المستقبلية (FV) هي القيمة التي ستصل إليها الأموال في المستقبل.
• القيمة الحالية (PV) هي القيمة الحالية للأموال.
• معدل الفائدة لكل فترة (r) هو النسبة المئوية للفائدة لكل فترة زمنية.
• عدد الفترات (n) هو عدد الفترات الزمنية التي سيتم حساب الفائدة خلالها.

إذا تم الاحتفاظ باستثمار قدره 1,000 دولار لمدة خمس سنوات في حساب توفير بفائدة بسيطة بنسبة 10% تُدفع سنويًا، فإن القيمة المستقبلية (FV) للاستثمار البالغ 1,000 دولار هي:

القيمة المستقبلية (FV) تساوي $1,000 مضروبة في [1 + (0.10 × 5)]

القيمة المستقبلية (FV) = 1,500 دولار.

الفائدة السنوية المركبة

مع الفائدة المركبة، يتم تطبيق المعدل على الرصيد التراكمي للحساب لكل فترة. في المثال أعلاه، يحقق الاستثمار في السنة الأولى فائدة بنسبة 10% × 1,000 دولار، أي 100 دولار. في السنة التالية، يكون إجمالي الحساب 1,100 دولار بدلاً من 1,000 دولار.

لحساب الفائدة المركبة، يتم تطبيق معدل الفائدة 10% على الرصيد الكامل لتحقيق أرباح الفائدة للسنة الثانية بنسبة 10% × 1,100 دولار، أو 110 دولار. الصيغة لحساب القيمة المستقبلية (FV) لاستثمار يحقق فائدة مركبة هي:

القيمة المستقبلية = القيمة الحالية × (1 + معدل الفائدة) مرفوعة لعدد الفترات مضروبة في الزمن بالسنوات

حيث:

القيمة المستقبلية = القيمة المستقبلية

القيمة الحالية = القيمة الحالية

معدل الفائدة = معدل الفائدة لكل فترة

عدد الفترات = عدد الفترات

الزمن = الزمن بالسنوات

باستخدام المثال أعلاه، فإن نفس المبلغ 1,000 دولار المستثمر لمدة خمس سنوات في حساب توفير بمعدل فائدة مركبة 10% سيكون له القيمة المستقبلية (FV) التالية:

القيمة المستقبلية تساوي 1000 دولار مضروبة في (1 + 0.10) مرفوعة للقوة 5.

القيمة المستقبلية (FV) = 1,610.51 دولار

الفوائد

• القيمة المستقبلية تتيح التخطيط. يمكن للأفراد التخطيط للمستقبل عندما يفهمون وضعهم المالي. على سبيل المثال، يمكن لمشتري منزل يحاول توفير 100,000 دولار كدفعة أولى حساب المدة التي ستستغرقها للوصول إلى هذه المدخرات باستخدام القيمة المستقبلية.
• القيمة المستقبلية تجعل المقارنات أسهل. من خلال حساب القيم المستقبلية ومقارنة النتائج، يمكن للمستثمر مقارنة الخيارات. على سبيل المثال، يتطلب خيار واحد استثمار 5,000 دولار والذي سيعود بنسبة 10% خلال السنوات الثلاث القادمة. الخيار الآخر يتطلب استثمار 3,000 دولار والذي سيعود بنسبة 5% في السنة الأولى، و10% في السنة الثانية، و35% في السنة الثالثة.
• من السهل حساب القيمة المستقبلية بسبب التقديرات. نظرًا لأنها تعتمد على التقديرات، يمكن لأي شخص استخدام القيمة المستقبلية في المواقف الافتراضية. على سبيل المثال، يمكن للمشتري الذي يحاول توفير 100,000 دولار حساب القيمة المستقبلية لمدخراته باستخدام تقديراته للمدخرات الشهرية، ومعدل الفائدة المقدر، وفترة الادخار المقدرة.

القيود

• القيمة المستقبلية تفترض عادةً نموًا ثابتًا. قد لا يكون النمو دائمًا خطيًا أو متسقًا من سنة لأخرى.
• قد تكون افتراضات القيمة المستقبلية خاطئة. إذا فشل السوق في تحقيق العائد المقدر، فإن القيمة المحسوبة ستصبح بلا قيمة.
• قد لا يكون للقيمة المستقبلية فائدة في المقارنات. تعطي القيمة المستقبلية قيمة نهائية بالدولار لما سيكون عليه الشيء في تاريخ مستقبلي معين. لذلك، هناك بعض القيود عند مقارنة المشاريع. عند النظر فقط إلى القيمة المستقبلية، قد يبدو خيار ما مفضلاً لأنه يمتلك قيمة أعلى، ولكن قد يفشل متخذ القرار في مراعاة نقطة البداية للاستثمار الأولي.

إيجابيات وسلبيات القيمة المستقبلية

الإيجابيات

• يعتمد على التقديرات المتاحة بسهولة

• قد يكون من السهل حساب التدفقات النقدية البسيطة أو المبلغ الإجمالي.

• يمكن أن يساعد في تحديد ما إذا كان المستثمر يحقق هدفًا أو غاية.

• يمكن تطبيقه على أي تدفق نقدي أو عائد أو هيكل استثماري.

السلبيات

• قد تصبح التقديرات غير صالحة بسرعة

• قد يكون من الصعب حساب القيمة المستقبلية للمعاشات أو التدفقات النقدية غير المنتظمة.

• لا يمكن استخدامه للمقارنة والاختيار بين مشروعين متعارضين بشكل متبادل.

• يفترض نمو بمعدل ثابت

القيمة المستقبلية مقابل القيمة الحالية

غالبًا ما يرتبط مفهوم القيمة المستقبلية بمفهوم القيمة الحالية. تحدد حسابات القيمة المستقبلية قيمة شيء ما في المستقبل، بينما تجد القيمة الحالية ما يساويه شيء ما في المستقبل اليوم. كلا المفهومين يعتمدان على معدلات الخصم أو النمو، وفترات التركيب، والاستثمارات الأولية.

القيمة المستقبلية: 1,000 دولار * (1 + 5%)^1 = 1,050 دولار

يمكن عكس صيغة القيمة المستقبلية لتحديد كم ستكون قيمة شيء ما في المستقبل اليوم. بمعنى آخر، بافتراض نفس افتراضات الاستثمار، فإن 1,050 دولارًا لها قيمة حالية تبلغ 1,000 دولار اليوم.

القيمة الحالية: 1050 دولار / (1 + 5%)^1 = 1000 دولار
حيث يتم حساب القيمة الحالية بقسمة المبلغ المستقبلي 1050 دولار على (1 زائد معدل الفائدة 5%) مرفوعًا للقوة 1، مما يعطينا 1000 دولار.

من خلال تغيير الاتجاهات، يمكن للقيمة المستقبلية أن تستنتج القيمة الحالية والعكس صحيح. القيمة المستقبلية لمبلغ 1,000 دولار بعد عام من الآن عند استثمارها بنسبة 5% هي 1,050 دولار، والقيمة الحالية لمبلغ 1,050 دولار بعد عام من الآن، بافتراض فائدة بنسبة 5%، هي 1,000 دولار.

أمثلة

إذا كان دافع الضرائب يعلم أنه قد قدم إقراره الضريبي متأخرًا ويخضع لغرامة بنسبة 5%، يمكن لهذا دافع الضرائب حساب القيمة المستقبلية للضرائب المستحقة عليه بسهولة بناءً على معدل النمو المفروض على رسومه.

يتوقع دافع الضرائب أن يكون لديه التزام ضريبي بقيمة 500 دولار. يمكن لدافع الضرائب حساب القيمة المستقبلية لالتزامه بافتراض فرض غرامة بنسبة 5% على الالتزام الضريبي البالغ 500 دولار لمدة شهر واحد. بمعنى آخر، يكون للالتزام الضريبي البالغ 500 دولار قيمة مستقبلية تبلغ 525 دولار عند احتساب نمو الالتزام بسبب الغرامة بنسبة 5%.

2. ضع في اعتبارك سندًا بدون كوبون يتم تداوله بسعر مخفض قدره 950 دولارًا. السند لديه سنتان حتى تاريخ الاستحقاق مع عائد مستهدف حتى الاستحقاق بنسبة 8%. إذا كان المستثمر مهتمًا بمعرفة قيمة هذا السند بعد عامين، يمكنه حساب القيمة المستقبلية بناءً على المتغيرات الحالية.

في غضون عامين، ستكون القيمة المستقبلية لهذه السندات 1,108.08 دولار (950 دولار * (1 + 8%) مرفوعة للقوة 2).

يمكن للمستثمرين استخدام الآلات الحاسبة المتاحة عبر موقع Treasury Direct، وهو موقع سندات وزارة الخزانة الأمريكية، لتقدير النمو والقيمة المستقبلية لسندات الادخار.

ما هو استخدام القيمة المستقبلية؟

يُستخدم القيمة المستقبلية لأغراض التخطيط. يمكن أن تساعدك الرؤية التي توفرها في اتخاذ قرارات استثمارية لأنها يمكن أن تظهر لك ما قد يكون عليه الاستثمار أو التدفق النقدي أو النفقات في المستقبل. يمكن أيضًا استخدام القيمة المستقبلية لتحديد المخاطر أو لتحديد مقدار نمو نفقات معينة إذا تم فرض فائدة. يمكنك استخدام القيمة المستقبلية لمساعدتك في فهم مقدار ما يجب عليك توفيره، بالنظر إلى وتيرة التوفير الحالية ومعدل العائد المتوقع.

ما هي القيمة المستقبلية للدفعة السنوية؟

القيمة المستقبلية للمعاش هي قيمة المدفوعات المتكررة في تاريخ معين في المستقبل، بافتراض معدل عائد معين أو معدل الخصم. كلما زاد معدل الخصم، زادت القيمة المستقبلية للمعاش. تُحسب القيمة المستقبلية للمعاش، إذا تم دفع المدفوعات في نهاية الفترة (أي نهاية الشهر أو السنة) كالتالي: القيمة المستقبلية = مبلغ الدفع × [(1 + معدل الخصم) عدد الفترات - 1] / معدل الخصم، حيث أن القيمة المستقبلية = القيمة المستقبلية لتدفق المعاش، مبلغ الدفع = قيمة كل دفعة معاش، معدل الخصم = معدل الخصم (الفائدة)، وعدد الفترات = عدد الفترات التي سيتم فيها دفع المدفوعات.

كيف يختلف القيمة المستقبلية عن القيمة الحالية؟

القيمة المستقبلية تأخذ مبلغًا حاليًا من المال وتقدّر ما سيكون عليه في وقت ما في المستقبل. بدلاً من ذلك، تأخذ القيمة الحالية مبلغًا مستقبليًا من المال وتقدّر ما يساويه اليوم.

الخلاصة

القيمة المستقبلية هي مفهوم رئيسي في التمويل يستند إلى مفهوم قيمة المال مع مرور الوقت. باستخدام القيمة المستقبلية، يمكن للمستثمرين تقدير ما ستكون عليه قيمة استثمار (أو سلسلة من التدفقات النقدية) اليوم في وقت لاحق. تعمل القيمة المستقبلية بشكل عكسي للقيمة الحالية، التي تتضمن خصم التدفقات النقدية المستقبلية للوصول إلى قيمة حالية.