المشتقات التأمينية: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هو المشتق التأميني؟

المشتق التأميني هو أداة مالية تستمد قيمتها من مؤشر تأميني أساسي أو من خصائص حدث متعلق بالتأمين. تعتبر المشتقات التأمينية مفيدة لشركات التأمين التي ترغب في التحوط من تعرضها لـ الخسائر الكارثية بسبب الأحداث الاستثنائية، مثل الزلازل أو الأعاصير.

فهم المشتقات التأمينية

على عكس المشتقات المالية، التي تستخدم عادةً الأوراق المالية القابلة للتداول كأصول أساسية، تستند قيمة المشتقات التأمينية إلى إحصائية محددة تتعلق بالتأمين. على سبيل المثال، يمكن أن يقدم مشتق تأميني دفعة نقدية payout لمالكه إذا وصل مؤشر معين لخسائر الأعاصير إلى مستوى مستهدف. هذا من شأنه أن يحمي شركة التأمين من الخسائر الكارثية إذا تسبب إعصار استثنائي في أضرار غير متوقعة. مثال آخر على المشتقات التأمينية هو مزارعو البرتقال في فلوريدا، الذين يعتمدون على المشتقات للتحوط من تعرضهم للطقس السيئ الذي يمكن أن يدمر محصول الموسم بأكمله. يقوم مزارعو البرتقال بشراء المشتقات التي تسمح لهم بالاستفادة إذا أضر الطقس بمحصولهم أو دمره. إذا كان الطقس جيدًا، وكانت النتيجة محصولًا وفيرًا، فإن المزارع يخسر فقط تكلفة شراء المشتق.

على الرغم من أن المشتقات التأمينية المرتبطة بالطقس تتصرف بشكل مشابه للتأمين، إلا أنها تختلف بشكل جوهري عن التأمين التقليدي. بشكل عام، كلاهما وسيلتان لنقل المخاطر مقابل دفع أقساط. ومع ذلك، فإن المشتقات التأمينية المرتبطة بالطقس تتوقع أحداثًا ذات احتمالية عالية ومخاطر منخفضة (مثل تقلبات الطقس) وتغطي المخاطر المركزة أو الفردية. على النقيض من ذلك، يتوقع التأمين التقليدي عادةً أحداثًا ذات احتمالية منخفضة ومخاطر عالية، ويكون أكثر شمولاً في التغطية. علاوة على ذلك، يتم تحديد أقساط المشتقات والمدفوعات بناءً على القيمة السوقية للأصل الأساسي، وليس بناءً على احتمالية حدوث حدث خسارة (كما هو الحال مع التأمين).

المشتقات التأمينية مقابل التأمين التقليدي

إحدى مزايا استخدام المشتقات بدلاً من التأمين هي أن التحوط يكون أكثر حماية من الأحداث المرتبطة مكانيًا مثل الأنماط الجوية السلبية. على سبيل المثال، إذا توقفت موجة حرارية تتحرك عبر الولايات المتحدة الغربية عن إنتاج الكهرباء في مزارع الرياح في تلك الولايات، فقد يكون لدى مالكي المشاريع خيارات محدودة في التنوع الجغرافي لمحفظتهم. توفر المشتقات لمالكي المشاريع إمكانية الوصول إلى تقاسم المخاطر في الأسواق المالية، ويمكن أن يكون هذا النوع من التنويع أفضل من التنويع الجغرافي.

نقطة جيدة أخرى حول المشتقات التأمينية هي أن عملية التسوية عادة ما تكون أسرع وأقل عبئًا مقارنة بالتأمين التقليدي. تدفع المشتقات فورًا، حيث يتم تفعيلها بواسطة تحركات المؤشر، مما لا يتطلب أي تفسير. إما أن يحدث الحدث أو لا يحدث. من ناحية أخرى، فإن مطالبات التأمين ليست بهذه البساطة، ويمكن أن تتطلب وقتًا وتكاليف معالجة كبيرة.